A股“市值一哥”之争：茅台1.83万亿市值力压工行，PE相差超6倍

当“宇宙行”遇上“中国神水”，A股“市值一哥”花落谁家呢？

今年3月以来，号称“中国神水”的贵州茅台股价连创高，至6月24日创历史最高价1465.71元，与“一股换一瓶飞天”的1499元的价格仅有一步之遥。

股价连续暴涨之下，加之银行股受累新冠疫情等因素，6月22日以来，贵州茅台总市值便连续超越“宇宙行”工商银行，连续三日总市值分别超出工行307.79亿元、802.38亿元、466.25亿元。

“市值竞赛，其实意义不大。更主要的是反应在市场认知层面，行业、企业景气度的变化。”一位银行业分析师表示，当日除了贵州茅台总市值超过工行，港股市场上，腾讯总市值也超过阿里巴巴。

工商银行一直独霸A股市值第一，截至6月24日收盘，股价收报5.22元，当日上涨1.56%，总市值1.78万亿元。贵州茅台总市值达到1.83万亿元，连续三日坐稳A股股价第一股和市值第一股。

经过暴涨之后，截至6月24日，贵州茅台市盈率（PE）高达42.57倍，工商银行市盈率5.91倍，茅台市盈率是工行的7.2倍。“银行前期受累新冠疫情，但分红还是很不错的，也没有国外银行暂停分红。所以也出现了24日的估值修复。”该分析师表示。

2020年以来，贵州茅台股价上涨24.86%，工商银行股价下跌11.22%。自2001年贵州茅台上市以来，茅台股价已涨超34337.7%，工商银行同期股价上涨197.2%。

自去年6月贵州茅台股价突破千元大关后，贵州茅台总市值何时能够超越工商银行便成为关注的焦点。

十年以前，贵州茅台的总市值仅居于两市第18位，不到工商银行总市值的1/10。2018年1月15日，贵州茅台首次突破万亿元市值大关，为1.0036万亿元。

21世纪经济报道记者梳理发现，贵州茅台与工商银行多次上演“市值一哥”争夺战：本月初，6月2日早盘，贵州茅台盘中最高达到1427.9元，盘中市值一度逼近1.8万亿，曾短暂超过工商银行总市值，彼时工商银行股价略微下跌，总市值约为1.79万亿，贵州茅台打破工商银行长期占据A股总市值第一的格局，不过随着贵州茅台股价回落，“市值一哥”仍然是工商银行。

6月19日，争夺再次上演，贵州茅台盘中创历史新高价1443.1元，以18064亿元的总市值在午间收盘时超越市值为18013亿元的工商银行。此前一哥之争也尚未休战：4月17日，贵州茅台市值1.49万亿元，超过工商银行1.38万亿元，占据A股市值榜首；去年11月21日，贵州茅台市值1.5468万亿元，工商银行市值1.5449万亿元（提出H股市值），贵州茅台称霸A股市值榜首。

从业绩看，2019年全年，工商银行营业收入7760.02亿元，较上年增长7.0%；实现归母净利润3122.24亿元，较上年增长4.9%。贵州茅台实现营业总收入888.54亿元，同比增长15.10%；实现净利润412.06亿元，同比增长17.05%。

从分红看，工商银行2019年度预计现金分红金额为936.64亿元，即每10股税前分红2.628元。936.62亿元分红额继续稳坐A股“分红王”宝座，比2018年上涨4.9%，占归属于母公司股东净利润的比例为30.0%。

茅台2019年的分红预案是，以2019年年末总股本12.56亿股为基数，对全体股东每10股派发现金红利170.25元（含税），相当于每股可以分得17.02元，一手股票可以分到1702.5元。测算2019年度贵州茅台分红金额约占其归属净利润的51.9%，相当于超过一半的净利润都以分红的方式被分到了股东手中。

今年以来，由于疫情的影响，消费端需求有所抑制，贵州茅台的股价一度跌落至千元以下。但贵州茅台2020年一季度业绩报告显示，营业收入同比增长12.67%，归母净利润同比增长16.69%。今年3月19日，贵州茅台股价跌至低点960.1元/股，但此后一路攀升，3个月累计上涨超过54%。