疫情對港航業衝擊減弱，集裝箱海運將率先復甦

2020年6月30日，上海國際航運研究中心發佈2020年第二季度中國航運景氣報告。報告顯示，第二季度，中國航運景氣指數爲89.37點，小幅提升至相對不景氣區間；中國航運信心指數爲64.79點，較上季度上漲25.73點，進入較爲不景氣區間，雖然中國航運業仍處景氣分界線以下，但新冠肺炎疫情對中國航運業影響已經大幅減弱。

圖1 中國航運景氣指數與信心指數走勢圖

船舶運輸企業景氣度大幅回升

第二季度，船舶運輸企業景氣指數爲93.25點，較上季度上升29.74‬點；船舶運輸企業信心指數爲67.8點，較上季度大幅上升了34.95點。雖然船舶運輸企業仍舊處於不景氣區間，但是企業流動資金已經相對充足，企業融資也更加容易。但從各項經營指標來看，企業運力投放繼續減少，艙位利用率繼續降低，運費收入及企業盈利仍在減少，貸款負債有所增加，勞動力需求減少，船東的運力投資意願降低。

圖2 船舶運輸企業景氣指數與信心指數走勢圖

幹散貨運輸企業惡化趨勢放緩。第二季度，幹散貨運輸企業景氣指數爲84.84點，較上季度上升28.17‬點，由較爲不景氣區間上升至相對不景氣區間；幹散貨運輸企業信心指數爲48.39點，較上季度上升27.06點，仍然在較重不景氣區間。幹散貨運輸企業總體運行狀況依然不佳，但持續惡化的趨勢有所放緩，經營者對市場信心嚴重不足。

圖3 幹散貨運輸企業景氣指數與信心指數走勢圖

集裝箱運輸企業回升至微弱不景氣區間。第二季度，集裝箱運輸企業的景氣指數爲90.78點，較上季度上漲26.51點，回升至微弱不景氣區間；集裝箱運輸企業的信心指數爲56.92點，較上季度大幅上升33.92點，但依舊處於景氣線以下。集裝箱運輸企業總體營運狀況不佳，經營者對行業總體發展信心嚴重不足。

圖4 集裝箱運輸企業景氣和信心指數走勢圖

大部分企業將根據疫情態勢有序恢復航線。隨着國內及國外大部分國家疫情有所緩解，大部分班輪企業已經逐步恢復其集裝箱班輪航線，中國航運景氣調查顯示，有21.43%的班輪企業所經營的全部航線已正常營運；3.57%的班輪企業停航將持續至今年年底；21.43%的班輪企業將在下個季度內恢復所有航線；46.43%的企業將根據國外疫情的變化改變航線佈局；其餘7.14%的企業將不定期恢復其班輪航線，大面積停航問題將得到明顯緩解。

圖5 集裝箱班輪航線停航情況

中國港口企業恢復不及預期

第二季度，港口企業景氣指數爲88.9點，較上季度大幅提升，但仍處於景氣分界線以下，港口企業總體經營狀況仍舊不佳；港口企業信心指數爲57點，較上季度微弱上升，進入較爲不景氣區間，港口經營者對行業總體運行狀況表示擔憂。從各項經營指標來看，港口吞吐量仍在下滑，泊位利用率也大幅下滑，港口收費持續下降，同時營運成本出現一定上升，企業盈利不斷下降。雖然港口企業流動資金較爲寬裕，企業融資難度降低，企業資產負債有所減少，但港口企業的勞動力需求減少，新增泊位與機械投資也較上季度降低。

圖6 港口企業景氣指數與信心指數走勢圖

航運服務企業上升至相對不景氣區間

第二季度，航運服務企業景氣指數爲84.67點，較上季度上升23.25點，從較爲不景氣區間進入相對不景氣區間；航運服務企業信心指數爲68.56點，較上季度上升31.95點。航運服務企業景氣指數與信心指數依然保持在景氣線之下，行業發展信心持續不足。

圖7 中國航運服務企業景氣和信心指數走勢圖

第三季度中國港航業將進一步企穩

第三季度，中國航運景氣指數預計爲95.51點，較本季度上升6.51點，進入微弱不景氣區間；中國航運信心指數預計爲71.54點，較本季度上升6.76點，維持在較爲不景氣區間。據中國航運景氣指數編制室主任周德全介紹，船港雙方對下季貨量預測存分歧。船公司、航運服務企業普遍預計第三季度貨運需求將企穩增長，船舶週轉率將大幅提升，艙位利用率景氣指數預計達到106.01點。但是，中國港口企業負責人認爲港口吞吐量將加速下滑，中國港口吞吐量景氣指數預計爲90.5點，成爲指數值中唯一下滑指標。

圖8 中國航運景氣指數與信心指數走勢預測圖

集裝箱海運將率先復甦。中國航運景氣調查顯示，第三季度，船舶運輸企業景氣指數預計爲101.45點，較本季度上升‬8.2點，再次進入景氣區間。集裝箱運輸企業的景氣指數值預計爲114.59點，較本季度上升23.81點，回升至相對景氣區間；幹散貨運輸企業的景氣指數預計爲97.22點，較本季度上升12.39點，逼近景氣分界線。船舶運輸企業信心指數預計爲81.48點，較本季度上升13.68點，企業家對未來前景持觀望態度。

圖9 船舶運輸企業景氣指數與信心指數走勢預測圖

港口企業經營惡化態勢將得到遏制。中國航運景氣調查顯示，第三季度，港口企業景氣指數預計爲97.25點，較本季度上升8.35點，進入微弱不景氣區間；港口企業信心指數預計爲62點，較本季度上升5點，仍處在較爲不景氣區間。總體來看，中型港口企業第三季度經營態勢相對良好，大型港口企業經營壓力較大，港口企業經營者對未來走勢比較悲觀。

圖10 中國港口企業景氣指數與信心指數走勢預測圖

航運服務企業信心指數將持續下降。第三季度，航運服務企業景氣指數預計爲85.87點，較本季度上升1.2點，維持在相對不景氣區間；航運服務企業信心指數預計爲67.84點，較本季度下跌0.72點，進入較爲不景氣區間，企業家信心持續不足。

圖11 航運服務企業景氣指數與信心指數走勢預測圖

超四成航運企業認爲下季度業務量將增長10%以上。隨着國內疫情持續緩解以及國家相關支持政策的實施，製造業已基本完全復工復產，預計港航企業業務量將有所上漲。中國航運景氣調查顯示，有14.78%的港航企業認爲下季度業務量較本季度將上漲20%以上；15.27%認爲下季度業務量較本季度將上漲10%~20%；42.36%認爲下季度業務量與本季度基本持平；21.18%認爲下季度業務量較本季度下降10%~20%；6.4%認爲下季度業務量較本季度下降20%以上。

圖12 港航企業整體（上）及船舶運輸企業（下）認爲下季度業務量情況

圖13 港口企業（上）及航運服務企業（下）認爲下季度業務量情況

近四成航運企業將改變脫硫塔安裝計劃。受沙特燃油價格戰影響，國際燃油價格暴跌，低硫燃油價格與高硫燃油價差縮小，脫硫塔短期優勢減弱，中國航運景氣調查顯示，有58.89%的船舶運輸企業表示不會改變原定的脫硫塔安裝計劃，其中33.33%的船舶運輸企業保持原計劃不變，25.56%的船舶運輸企業還將計劃增加安裝脫硫塔船舶數量；另外41.11%的船舶運輸企業表示會因爲低硫燃油價格與高硫燃油價格差縮小，而改變原定的脫硫塔安裝計劃，其中有近一成的船舶運輸企業將取消全部船舶脫硫塔安裝計劃，疫情帶來的經營壓力以及安裝脫硫塔的成本回收期延長使得船舶運輸企業短期內更傾向於使用低硫燃油。