編者按：本文來自微信公衆號 “阿爾法工場研究院”（ID:alpworks） ，36氪經授權發佈。

作者：林曉晨

編輯：顏宇

2008年11月27日，黃光裕因涉嫌經濟犯罪而接受調查，當時的北京正在下雨；2020年6月24日，黃光裕出獄，巧合的是入夏的北京，雨水皆伴隨雷電而至。

如今的黃光裕尚有幾分當年的雄心不得而知，但資本市場顯然是極爲看好這位曾經“潮汕幫”話事人的復出，“國美系”上市公司的股價在黃光裕出獄前夕連續暴漲。

坊間傳聞，爲了迎接曾經老大哥的歸來，“潮汕幫”的成員紛紛出手。這則傳聞真實性有待驗證，但出獄後的黃光裕真的很快就有了動作。

7月1日晚間，A股上市公司金萊特（002723.SZ）發佈公告，與國美電器有限公司簽署《戰略合作協議》，國美將採購及銷售能殺滅新冠病毒的金萊特空氣淨化設備。

值得注意的是，這是黃光裕出獄後的第一個動作，此時距離黃光裕出獄僅過了一週。

國美電器自不必多提，金萊特同樣來頭不小，實控人是蔡小如，號稱“潮汕幫”新貴，不僅在中山市內，甚至在大灣區，廣東省都有很強的人脈，也有豐富的資本運作經驗。

金萊特此番拿下黃光裕復出後的國美第一單，意義特殊。

01 踩中風口

就在幾天之前的6月3日，金萊特曾發佈公告，將與艾易西（中國）環保科技有限公司合資成立合資公司，金萊特佔股比例51%，負責產品的生產和銷售，艾易西負責產品的研發，這意味着合資公司的業績將整合到金萊特的報表中。

這一看似並不起眼的合作，意味着金萊特進入新冠防治的領域。

根據6月9日中科院發佈的快報，由中科院長春應用化學研究所和艾易西（中國）環保科技有限公司、徐州中科艾易西環保科技研究院有限公司聯合研發的新型淨化過濾材料已獲成功。經第三方CMA認證機構測試證明，裝載AS-Sorb殺材料過濾模塊的空氣淨化器可以殺滅99.95%的病毒，其中就包括新冠病毒。

從未來的前景來看，金萊特相關的空氣淨化設備可以應用在很多地方，如公共樓宇的中央空調系統，私人的居家空調，甚至車載空調等等。資料顯示，AS-Sorb材料是基礎耗材，基本上更換頻率在6-12個月，如果疫情長期化，那麼AS-Sorb材料可能被廣泛推廣，甚至成爲主流空氣淨化設備的標配。

這簡直是一塊巨大的蛋糕。

根據中國統計局2019發佈的最新數據，2018年底全國居民空調保有量達到109.3臺/百戶，相當於人均一臺空調，技術AS-Sorb材料達到1%的行業滲透率，那麼也相當於在全國就擁有1500萬的用戶。按每年更換的上限計算，那麼也是一個很大的數字，同時AS-Sorb材料的滲透率必定會持續提升。

金萊特成功與艾易西深度綁定，極有可能成爲疫情下最大的受益者，尤其在與國美簽約後，市場更是提升了對金萊特的預期。

02 蓄謀已久的定增

金萊特踩中新冠疫情的風口，似乎對此前三個月股價的暴漲給出了完美的解釋。

但覆盤之後可以發現，金萊特股價並非只是事件驅動，只不過當時的金萊特關注者寥寥無幾，被大衆所忽略。

今年3月6日，金萊特悄然推出一份定增預案，計劃以7.03元/股的價格，向“新如升科技”和“志勁科技”兩家機構分別定增2870萬股，合計募集資金約4.04億元。

這份定增方案極爲大膽，不僅使用了融資新規的“八折鎖價+18個月鎖定期”的優惠方案，而且將增發股份的額度甚至達到30%的增發上限。

參與定增的兩家機構“新如升科技”和“志勁科技”，似乎與金萊特有着千絲萬縷的聯繫。

“新如升科技”的實控人姜旭爲此前金萊特交易對手之控制人：2019年底，金萊特以1.5億元的價格收購“國海建設”，將業務拓展至建築施工領域。

也就是說，姜旭相當於用“國海建設”100%的股權以及5000萬資金，換取了金萊特增發前15%的股份。

另一定增對象“志勁科技”則是由盧保山完全控股，而盧保山實爲金萊特的員工，甚至在最新的管理人員換屆中，盧保山成功被聘爲公司總經理兼非獨立董事。

兩大定增機構，一個是交易對手，另一個是重要的管理層，顯然這份定增計劃並不簡單。

金萊特的股價上漲也就此展開。

03 一個曾經悲傷的故事

金萊特現在的實控人是蔡小如，是名副其實的資本“大玩家”。他原本是另一家A股公司達華智能（002512.SZ）的控制人。

從2013年開始，達華智能通過定增+現金的方式，收購好友陳融聖創立的新東網，由此踏上“資本魔術”之路。尤其是在2015年，達華智能更是一口氣將卡友支付30%股權、金銳顯100%股權、南方新媒體7.5%股權等衆多資產裝入上市公司。

連續併購操作讓達華智能業績迅速增長，在2015年度，達華智能的營收首次突破10億元，同比增長76.72%達13.44億元。在2015年的大牛市中，像併購這樣的概念是最受追捧的，這讓達華智能股價大漲，市值一度突破250億元。

而就在那場波瀾壯闊的大牛市之後，蔡小如悄然籌劃變現離場。2016年9月和2017年1月，蔡小如分兩次與“中植系”——珠海植遠簽署《股權轉讓協議》，合計轉讓約1.95億股，約佔上市公司總股份的18.56%，合計套現36.33億元。

2018年蔡小如更是計劃將剩餘的23.51%的股份以22.45億元的價格轉讓給福州金控。

成功從達華智能套現之後，造就了蔡小如最年輕“中山億萬富翁”的標籤。

蔡小如是如何成爲金萊特的實控人的？這其實是一個悲傷的故事。

金萊特原本的控制人叫田疇，他在2000年創立金萊特，從一家小小的燈飾廠做起，一步步辛勤耕耘，終於在2014年成功讓金萊特登陸資本市場。然而天有不測風雲，僅僅一年之後，田疇就突然病逝，年僅43歲。

此後，上市公司經營的重擔就完全落到了其妻蔣小榮的身上，同時她還有3個未成年的孩子需要照顧，這樣的壓力可想而知。失去主心骨的金萊特，業績出現顯著下滑，股價也逐漸走低。

面對經營逐年下滑，蔣小榮專程赴中山市向田疇好友蔡小如請教管理經驗和經營之道。他們溝通的細節無從而知，但很快蔣小榮就將近半數自己及關聯方所持的股份轉讓給蔡小如，並承諾放棄未來對金萊特的控制權。

由此蔡小如成爲金萊特新的控制人，蔣小榮及其關聯方則退出公司的管理。

蔡小如以11億元的價格入股金萊特，單價摺合20元/股。這個價格不算便宜，要知道如今金萊特股價完成翻倍，而且最新的價格也不過18.80元/股，蔡小如在金萊特上依然處於虧損狀態。

在對待老友田疇妻兒這件事上，蔡小如做的還算仁義，用11億元的價格解決對方的後顧之憂，並沒有刻意壓價，從這也看出了蔡小如對待朋友坦蕩的態度。

04 蔡小如的新老朋友圈

像蔡小如這樣的人，是不缺朋友的。

2010年達華智能上市的時候，年僅31歲的蔡小如就憑藉26億元的身價，成爲中山市歷史上最年輕的“億萬富翁”。

實際上，蔡小如在廣東的商界人脈頗豐。除前文提到的田疇外，A股上市公司溢多利的董事長陳少美、後期接盤達華智能的陳融聖等人都是蔡小如的朋友。

在2014年金萊特剛剛上市的時候，蔡小如、陳少美、田疇、劉健等人曾合夥成立了一家投資公司，但由於不久後田疇的離世，這家投資公司並沒有開展經營就被註銷了。

在這家合資公司中，劉健是很關鍵的人物，雖然他沒有控制任何一家上市公司，但卻多次參與到蔡小如的投資中。

劉健不僅在上市前就對達華智能和金萊特進行投資，而且當時蔣小榮會面蔡小如時，劉健也在其中。此外，劉健還曾在上市前投資了多家上市公司，參與了很多公司的增發，是名副其實的資本家。

除劉建外，蔡小如是中山富豪、陳少美是珠海富豪、田疇是江門富豪，都是廣東大灣區響噹噹的人物。

2015年蔡小如曾牽頭成立了一家名叫“微遠創新”的投資公司，這其中除了劉健外，我們還發現了參與定增的盧保山。

劉健是通過“中山泓華股權投資管理中心（有限合夥）”參與投資的，而盧保山是通過“中山泓達股權投資管理中心（有限合夥）”，兩者之間極爲相似，從劉健與蔡小如的關係看，盧保山與蔡小如的關係似乎也並不簡單。

之所以市場在金萊特完成定增後股價大漲，其核心原因還是看好蔡小如後續的資本動作。尤其是金萊特在引入新朋友姜旭後，其利益已經與蔡小如和金萊特高度一致，不排除後續繼續向上市公司置入資產。

數據顯示，姜旭旗下除了置入金萊特的過海建設外，還擁有房地產開發公司“國海置業”、智慧城市業務開發公司“國海智慧城市開發集團”。

未來，金萊特身上依然存在無限可能。一方面可以繼續開拓傳統業務，尤其在進軍殺死新冠病毒的空氣淨化機領域後，給公司的主業增添了很多想象空間。

同時，也不排除金萊特的管理層繼續將姜旭旗下的其他兩大業務也置入上市公司，從而完成估值的推升。結合本次定增18個月的限售期，留給金萊特管理層的時間仍很多。