原標題：美指走弱，黃金震盪7美元；美國6月非農大好，失業率走低，但上週初請數據暗示裁員持續

北京時間週四（7月2日）20：30，原定於週五（7月3日）公佈的美國6月非農就業報告因獨立日假期提前一天出爐，表現大幅好於預期和前值。但同時公佈周度初請失業金數據高於預期，暗示裁員仍在延續。截至發稿，現貨黃金橫盤震盪逾7美元，相對低點和高點分別爲1763.50美元/盎司和1770.65美元/盎司；美指震盪走低11點至96.846。

具體數據顯示，美國6月新增非農就業人口480萬，遠高於預期的305.80萬，前值從250.90萬上修至269.9萬；失業率進一步回落至11.10%，低於預期的12.50%和前值13.30%。

截至6月27日當週，初請失業金人數增加142.70萬，低於前值的148萬，不過高於預期值135萬，表明美國企業裁員仍在繼續。

就業崗位數量連續兩個月驚人地反彈或許證明，新冠疫情大流行導致的控制經濟衰退可能已經結束，公司重新開始僱傭員工。美國供應管理協會（ISM）上日公佈，6月製造業PMI指數升至52.6，創2019年4月以來最高，結束連續三個月萎縮的局面。

經濟學家將工作機會激增歸因於政府的“薪資保護計劃”，該計劃爲企業提供貸款，如果用於支出工資，則可以部分免於償還。但6月份工作增長可能集中在普遍低薪的休閒和酒店業， 這些工人返崗使六月平均薪資水平進一步下降。

不過現在上述資金正趨於枯竭，就業市場仍比新冠病毒大流行前少了逾1000萬個崗位，確診病例重新激增威脅着剛剛起步的經濟復甦。餐飲、酒吧、健身及牙科診所等行業仍處於普遍停擺狀態。

裁員率或仍在提升

但隨着企業恢復營業，美國許多地區新冠感染病例激增，其中包括人口稠密的加州、佛羅里達州和德州等地，使得全國平均每天新增病例達到4萬例。美國傳染性疾病首席專家福奇週二對議員們表示，如果目前的趨勢繼續下去，美國每天可能出現10萬新病例。

自3月份以來，由於人們錯誤地將自己歸類爲“已就業但沒有工作的人”，因此失業率被人爲壓低了。勞工部下屬的勞工統計局一直在與人口普查局合作，糾正這一問題。

紐約BK資產管理公司董事總經理Boris Schlossberg表示：“在美國這樣的服務型經濟中，那些創造了最多就業機會的行業是與人關係密切的行業，如餐館、電影院和展覽公園，我認爲這些行業將戛然而止。一些州很有可能再度封鎖。”

人力資源諮詢機構Challenger， Gray & Christmas高級副總裁Andrew Challenger說：“經濟衰退向那些未直接受到疫情影響的企業蔓延。與此同時，重啓經營後只能吸引部分老客戶回顧的企業可能依然難免倒閉命運，許多知名企業都在申請破產。”

週三公佈的一份報告顯示，由於新冠疫情造成的經濟衰退壓低了需求，並使公司陷入破產，6月份美國僱主宣佈裁員170219人。儘管裁員環比減少了57%，但與去年同期水平相比卻增加了306%。這也合理解釋了，爲何即使企業重新恢復經營後，失業救濟申請數量仍然保持着很高的水平。

而根據Challenger， Gray & Christmas的調查，第二季度的裁員總額達到創歷史新高的1238萬，較一季度暴增了257%，因疫情大爆發和失業減少了消費者和企業支出。

在新冠疫情大爆發之前，美國經濟已經顯露出頹勢，許多公司（包括一些最初未受到出行限制措施影響的公司）都因需求疲軟而苦苦掙扎。經濟學家和行業觀察家表示，“薪資保護計劃”貸款枯竭將引發新的裁員潮。

經濟需要至少四、五年才能恢復

舊金山聯儲總裁戴利週三爲美國經濟前景描繪了一幅黯淡的圖景。她說，即使按照她的最佳情境假設，年底的失業率仍將超過10%，四五年內都不會回到危機前的水平。

戴利在參加《華盛頓郵報》直播平臺的一個節目時表示：“如果我們能夠通過真正強有力的緩解策略或疫苗來使公共衛生問題得到控制，那麼我們就可以很快地重新參與經濟活動，那樣可能只需要四年或五年；但如果最終經濟遭受了廣泛而持久的打擊，那麼可能需要更長的時間。”

6月底以來已有數州縮減或暫停重啓經濟措施，令部份民衆無法上班。這些決定的影響將不會反映在6月就業報告中，因爲就業報告的調查是在6月中旬進行的。在大蕭條期間，美國的月度失業率從未超過10%；而在2020年2月，在爲減緩病毒傳播而大規模停擺經濟活動之前，失業率爲3.5%。

美聯儲主席鮑威爾承認經濟活動有所回升，稱經濟“進入了一個重要的新階段，並且已經比預期更快速”。但他警告說，前景“非常不確定”，將取決於“我們成功遏制該病毒的能力”。

美聯儲週三（7月1日）公佈了上次政策會議紀要，稱美國經濟前景仍高度不確定，並重申經濟全面復甦取決於疫情能否得到控制。會議紀要釋放了美聯儲對經濟預測的信號，決策層對經濟前景相當悲觀。

紐約TS Lombard首席美國經濟學家Steven Blitz說：“社會解除封鎖，許多消失的就業崗位能夠重現市場，經濟活力也會恢復。問題在於，新冠病毒在確定經濟復甦軌跡方面仍然具有很大的發言權。”

由於新冠疫情大流行導致收入減少和預算緊張，各州和地方政府可能裁員。牛津經濟研究院（Oxford Economics）駐紐約的高級經濟學家Lydia Boussour表示：“聯邦政府若未能在夏季幫助州和地方政府避免財政懸崖，這將進一步危及復甦。”

美國11月將迎來總統大選，目前民調顯示民主黨總統候選人拜登依然領先謀求連任的現任總統特朗普。分析師表示，若拜登勝選，則可能威脅到特朗普倡導的、普遍受到華爾街歡迎的政策，比如較低的公司稅率和放鬆監管，將導致經濟增長放緩。