□本報記者 於濛濛 

號稱電子煙第一股的思摩爾國際7月10日將登陸港交所，A股市場多家上市公司也迎來連板行情，部分公司9日晚發佈公告或通過互動易平臺進行澄清。

根據歐睿國際統計，2019年全球新型菸草市場（霧化+HNB）銷售規模達到354.26億美元，同比增長28%。業內人士指出，隨着電子煙管控的收緊，上游生產商、下游品牌商的運營成本將提升，行業集中度將進一步提升。

電子煙第一股上市

電子煙龍頭思摩爾國際的上市引起市場高度關注。7月10日，思摩爾國際將在港交所掛牌上市。思摩爾國際於6月29日啓動招股，計劃發行5.74億股，以每股12.4港元的上限完成發行。這意味着，思摩爾國際的市值將達到約712億港元。

資料顯示，思摩爾國際前身爲深圳麥克韋爾科技有限公司（簡稱“麥克韋爾”），於2009年成立。2015年12月，麥克韋爾掛牌新三板。隨着電子煙市場的不斷增長及業績不斷爆發，麥克韋爾股價一路水漲船高。2018年5月，麥克韋爾成爲新三板首個十倍股。

2018年12月，麥克韋爾申請股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。2019年，爲了登陸港交所，麥克韋爾進行了一系列重組，並正式以“思摩爾國際”名稱向港交所提交上市申請。根據弗若斯特沙利文的資料，按收益計算，思摩爾國際在2018年成爲全球最大電子霧化設備製造商，佔總市場份額的10.1%。

相關公司上演連板行情

思摩爾國際上市引燃A股市場的電子煙概念，相關上市公司上演連板行情。

截至7月9日，盈趣科技近三個交易日連續漲停。公司披露股票交易異常波動公告稱，公司電子煙客戶PMI獲美國食品藥品監督管理局（簡稱“FDA”）授權，其IQOS產品作爲一種緩和風險型菸草產品（MRTP）進行市場營銷。公司是IQOS電子煙設備精密塑膠部件的主要供應商。截至目前，前述信息暫未對公司當前經營業績和財務數據造成影響。長期看，對公司發展將產生積極影響。

四連板的集友股份7月8日公告稱，公司投資設立的集友廣譽（持股70%）主要從事有關菸草製品設備的研發、系統集成、技術諮詢和技術服務業務，目前處於研發初期，尚未實現收入，經營業績小幅虧損，對公司整體業績影響有限。目前我國新型菸草政策尚未放開，集友廣譽經營發展存在重大不確定性。

仙鶴股份7月9日在互動平臺表示，目前公司的主要菸草行業產品爲煙用接裝紙原紙和煙用內襯原紙，主要用於捲菸過濾嘴的包覆和煙盒內襯包覆材料。目前不適用於電子霧化煙類的產品。電連技術則在互動平臺表示，子公司有少量電子煙的代工，佔母公司營收比例較小。

電子煙管控收緊

多年以來，全球菸草行業一直在控煙條約的限制下緩慢發展，新型菸草受到越來越多的關注。根據歐睿國際統計，2019年全球新型菸草市場（霧化+HNB）銷售規模達到354.26億美元，同比增長28%。不過，其約佔全球菸草銷售規模的4.33%，滲透率仍處於較低階段。

儘管市場規模不斷擴大，但電子煙的發展並非通行無阻。“目前我國新型菸草政策尚不明確，與新型菸草相關的產業發展存在不確定性。”同樣四連板的華寶股份7月9日在公告中道出了電子煙面臨的風險。

相關部門出臺政策收緊對電子煙的管控。2019年11月，國家菸草專賣局、國家市場監督管理總局發佈《關於進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，敦促電商平臺及時關閉電子煙店鋪，並將電子煙產品及時下架。

天風證券研報認爲，由於尼古丁具有生理成癮性，對於新型菸草產品進行嚴管控將是未來行業發展趨勢之一。嚴管控背景下，上游生產商、下游品牌商的運營成本將提升，將帶動行業上下游的集中度進一步提升。