原標題：手握巨資理財，仍要新增借債？智度股份非公開發行募資16.52億惹問詢丨問詢風雲

2019年智度股份營業收入爲108.53億元，同比增加41.69%，歸母淨利潤爲6.2億元，同比下降13.14%，歸屬於上市公司股東的扣除非經營性損益的淨利潤約爲3.92億元，同比降低42.32%

《投資時報》研究員 餘飛

一年委託理財發生額達12.14億元的公司按理說並不缺錢，但這家公司仍在進行高額舉債，其反常操作引來監管關注。

近日，深交所在對智度科技股份有限公司（下稱智度股份，000676.SZ）2019年年報事後審查中關注到，該公司在貨幣資金及委託理財合計餘額高達15.21億元的情況下，仍在維持及新增有息負債。而且，其還於日前披露了非公開發行股票預案。

預案顯示，智度股份本次非公開發行擬募集資金總額不超過16.23億元，將投向四個項目。

一方面是手握大量現金並進行對外委託理財，一方面是新增負債並非公開發行募資，針對這種非常規操作的必要性和合理性，深交所向智度股份下發年報問詢函，要求公司進行解釋說明。

資金充裕爲何仍要大舉借債？

由上市公司思達高科變身而來的智度股份進入資本市場並不久。2016年，該公司以發行股份購買資產方式，收購上海獵鷹網絡有限公司100%股權、上海智度亦覆信息技術有限公司100%股權、掌匯天下46.875%股權，以及美國互聯網軟件開發分發平臺Spigot公司100%股權，隨後公司更名爲智度股份。

在2019年年報中智度股份表示，公司目前致力於在互聯網搜索、大數據、AI技術等領域開發並提供大量基於互聯網的產品與服務，現已成爲全球知名的第三方互聯網流量入口公司。

年報顯示，2019年該公司營業收入爲108.53億元，較2018年的76.59億元增加41.69%，歸母淨利潤爲6.2億元，同比下降13.14%，實現歸屬於上市公司股東的扣除非經營性損益的淨利潤約爲3.92億元，同比降低42.32%。

智度股份2016—2019年扣非淨利潤同比增長情況

該公司扣非後淨利潤變動趨勢與收入存在明顯差異的情況，引起監管關注。問詢函中，深交所要求上市公司說明存在明顯差異的主要原因，並要求年審會計師就上述問題進行覈查並發表明確意見。

除此之外，該公司年報中其他數據也疑問不少，特別是在貨幣資金較高的情況下，智度股份還在新增對外借債。

截至2019年年末，智度股份貨幣資金餘額爲7.3億元，佔其期末總資產的7.89%，其中受限資金爲0.38億元，主要爲保證金等。同時年報顯示，2019年智度股份委託理財發生額爲12.14億元，期末未到期的理財產品達7.91億元，主要包括未到期銀行理財產品6.24億元、其他類理財產品1.16億元等。據該公司稱，委託理財資金來源均爲自有資金。

從賬面看，該公司現金流較爲充裕，而且還有資金做投資理財。但是，在其短期借款達3.7億元基礎上，智度股份還於2020年1、2月取得信託貸款2億元、銀行借款1.5億元，用於爲子公司支付媒體投放款及補充流動資金。

這種情況引起深交所重視，在問詢函中深交所要求智度股份說明全部借款的主要用途，截至目前已逾期及未來12個月將逾期的主要債務明細，說明是否存在應披露未披露的重大債務逾期情形。

針對公司目前的大額委託理財發生額，問詢函亦要求該公司說明委託理財的必要性及合理性，主要理財產品的選擇依據。同時，在貨幣資金及委託理財合計餘額高達15.21億元的情況下，上市公司維持及新增上述有息負債的必要性及合理性也成爲問詢函關注重點。

再募資16.52億投向直播等領域

此外《投資時報》研究員注意到，距離上次資產重組僅4年時間，智度股份又要佈局新項目。

6月9日，智度股份披露非公開發行A股股票預案。預案顯示，公司本次非公開發行擬募集資金總額不超過16.23億元，主要用於智能化廣告內容生產和場景精準營銷平臺建設項目，直播電商生態平臺、IP生態平臺及MCN內容生產平臺建設項目，區塊鏈基礎設施、應用平臺與央行數字貨幣（DC/EP）場景化開發建設項目，營銷業務數據中臺建設項目。

其中，投資最大的是智能化廣告內容生產和場景精準營銷平臺建設項目，投資總額達7.2億元，擬使用募集資金額6.49億元。

預案稱，如本次非公開發行實際募集資金淨額少於項目實際需求，智度股份將調整募投項目的最終投資額，募集資金不足部分由公司以自籌資金解決。公司就項目擬需自籌4.95億元。

值得注意的是，在非公開發行預案中的“本次非公開發行是否導致本公司控制權發生變化”說明中，智度股份還主動披露了自己並無實際控制人的情況。

目前，該公司控股股東智度德普直接持有公司股份4.46億股，佔公司總股本的33.65%，其一致行動人智度集團和拉薩智恆分別持有8502萬股和2225萬股，分別佔公司總股本的6.41%和1.68%，因此，該公司控股股東智度德普及其一致行動人合計控制公司股份5.53億股，佔公司總股本的41.74%。

而智度德普的執行事務合夥人爲智度集團，智度集團的唯一股東爲智度德正。同時，智度德正的股東中，吳紅心持股比例23%、陸宏達持股比例22.50%、 趙立仁持股比例22.5%，三人持股比例接近，智度德正任何股東均無法通過其持有的智度德正表決權單獨決定智度德正經營方針、投資計劃等重大事項及執行董事的任命，智度德正各股東之間無一致行動的安排，不存在共同控制的情形，所以智度德正無實際控制人，因此公司無實際控制人。

預案披露，按照本次非公開發行的數量上限測算，發行完成後，智度德普及其一致行動人合計控制公司股份比例爲34.44%，仍爲公司控股股東，公司仍無實際控制人。

針對智度股份的這種“無實際控制人”的認定，問詢函表示關注。深交所要求公司說明吳紅心、何德明、武楗棠三者之間是否存在關聯關係，是否存在潛在的一致行動安排或表決權委託等情形，並要求說明公司認定無實際控制人的理由和依據是否充分。

同時，對於智度股份的此次募資，深交所要求公司說明在貨幣資金及委託理財合計餘額高達15.21億元的情況下，擬自籌4.95億元且對外募集16.23億元資金的合理性，並說明業務模式是否具有可持續性、可實現性，以及對公司的影響、相關經營成果是否存在重大不確定性等。

其實，根據智度股份7月14日晚間發佈業績預告來看，該公司盈利並不樂觀，預計2020年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損9000萬元至5000萬元，上年同期盈利約3.27億元，由盈轉虧。談及原因該公司表示，主要受延遲復工及客戶的互聯網廣告支出有所控制等影響。