記者 王穎 徐超 無錫報道

*ST東科（000727.SZ）7月22日早間公告，預掛牌轉讓液晶面板產業股權。

公告稱，爲調整戰略佈局，公司擬在上海聯合產權交易所將持有的南京中電熊貓平板顯示科技有限公司（下稱“南京平板顯示”）57.646%的股權和持有的成都中電熊貓顯示科技有限公司（下稱“成都顯示”）全部或部分股權進行預掛牌轉讓。除此之外，公司還擬轉讓6家子公司股權。

該公告發出後，*ST東科當日股價漲停。截至7月22日收盤，*ST東科報價1.92元/股，漲幅爲4.92%。

根據*ST東科2019年財報，公司主要業務有平板顯示產業、壓電晶體產業、觸控顯示產業和磁電產業，共有14家參控股公司。此次公告中宣佈的擬轉讓和預掛牌的參控股公司數量共計8家，佔其參控股公司比例過半，涉及公司各大業務。

若前述轉讓完成，公司資產還剩哪些、未來主營業務爲何？*ST東科證券事務代表徐歆告訴《華夏時報》記者：“目前的話，平板顯示業務還是處在一個預掛牌的狀態，目前還沒有一個完整的預案或者方案，只是說我們有這個想法，想把這塊業務轉讓出去，但是交易對象、底價等，現在都還不明確。正式掛牌後纔會進一步披露相關方案。這類交易完成需要較長時間，目前公司正常生產經營。”

連續虧損面臨保殼壓力

財務數據顯示，*ST東科2018年和2019年分別虧損9.87億元和56.41億元，2020上半年預計虧損6.5億-8.3億元。

從前述數據來看，*ST東科在業務方面並不能保證2020年可以實現扭虧。對此，*ST東科給出的應對是掛牌轉讓液晶面板產業股權，進行資產重組。

公告顯示，*ST東科擬在上海聯合產權交易所將持有的南京平板顯示57.646%股權，和持有的成都顯示全部或部分股權進行預掛牌轉讓。本次交易將構成重大資產重組，交易對方尚未確定。

*ST東科持有南京平板顯示57.646%股權，持有成都顯示11.43%股權。2019年，南京平板顯示和成都顯示的總資產分別爲205.38億元和341.51億元，2019年度淨利潤分別爲-95億元和-9.65億元。若本次股權轉讓順利完成，南京平板顯示將不再納入公司合併財務報表範圍。

經初步測算，上述兩家公司最近一個會計年度經審計的資產總額佔*ST東科比例超過50%，此次交易構成重大資產重組。

截至2019年末，*ST東科的資產總額爲214.69億元。以此估算，公司液晶面板產業股權價值逾百億。不過由於成交價格尚不確定，對公司利潤影響也不確定。

值得注意的是，目前該交易計劃僅處於預披露狀態，需20個工作日左右才能正式掛牌。若該交易2020年內無法完成，則公司很可能因連續三年虧損面臨強制退市。“按照現在的規則，如果我們今年仍然虧損，那麼明年會是暫停上市的狀態。如果明年仍然虧損，後年纔會被退市。”徐歆對本報記者表示。

出售子公司改善經營狀況

據*ST東科7月14日晚間發佈的業績預告，2020年上半年預計歸屬於上市公司股東的淨虧損爲6.5億-8.3億元，比上年同期縮減13.27%至32.08%。業績變動主要原因是，公司液晶面板產品結構調整初顯成效，中尺寸液晶面板產品佔比增加，營業毛利有所提升，但受新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響，調整產品結構的技改項目進度未達預期，參股公司業績較去年同期下滑。

液晶面板產品結構調整初顯成效，爲何要選擇出售該業務呢？徐歆在接受《華夏時報》記者採訪時透露：“從業績預報來看，公司二季度的情況可能會比一季度要稍微好一點，這是因爲整個行業包括我們產品結構的調整，還是有一定效果的，但目前還未做到扭虧。”

值得注意的是，該業務的出售構成關聯交易。中國電子有限公司（下稱“中國電子”）是公司實際控制人的全資子公司，南京中電熊貓信息產業集團有限公司（下稱“中電熊貓”）是公司的控股股東，南京新工投資集團有限責任公司（下稱“新工投”）是中電熊貓的股東，同時南京平板顯示爲公司與中國電子、中電熊貓、新工投共同投資的公司，成都顯示爲公司與中電熊貓共同投資的公司。

資深投行人士王驥躍對本報記者表示：“重大資產重組中關聯交易比較常見，審覈關注必要性、合理性、公允性，以及重組對上市公司及中小股東是否有不利影響。”

除了擬轉讓液晶面板業務，*ST東科還擬公司持有的南京中電熊貓磁電科技有限公司（下稱“南京磁電”）100%的股權轉讓給金寧電子，轉讓價爲1105.72萬元。

同時，公司與中電熊貓簽署了《股權轉讓協議》，以中電熊貓繼受公司爲標的公司提供的擔保、清償標的公司對公司的全部債務爲合併交易的前提條件，將公司持有的南京華東電子真空材料有限公司（下稱“真空材料”）61%股權、南京華日觸控顯示科技有限公司（下稱“華日觸控”）100%股權、南京中電熊貓觸控顯示科技有限公司（下稱“觸控科技”）75%股權、南京華睿川電子科技有限公司（下稱“華睿川”）70%股權、南京中電熊貓晶體科技有限公司（下稱“熊貓晶體”）83.35%股權以股權合併交易方式轉讓給中電熊貓。

本次交易完成後，公司將不再持有南京磁電、真空材料、華日觸控、觸控科技、華睿川、熊貓晶體的股權，前述6家股權將不再納入公司報表範圍。本次股權轉讓預計將增加當期歸屬於母公司淨利潤1.13億元。

*ST東科表示，上述兩項交易有利於公司調整產業結構，改善經營狀況，有助於公司的長遠發展和持續經營，有利於維護全體股東的利益。