【原】新興戰略產業選股法
從各大證券公司的2011年度策略報告看，集體看好代表經濟未來發展方向 的新興戰略產業和大消費升級板塊。
國務院2010年下發了《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》 （以下簡稱《決定》）。《決定》中提出，應按照“三步走”的思路，到2015年， 戰略性新興產業形成健康發展、協調推進的基本格局，對產業結構升級的作用顯著增強，增加值佔國內生產總值的比重力爭達到8%左右。到2020年，戰略性新 興產業增加值佔國內生產總值的比重力爭達到15%左右,吸納、帶動就業能力 顯著提高。節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造產業成爲國民經濟 的支柱產業，新能源、新材料、新能源汽車成爲國民經濟的先導產業。到2030 年前後，戰略性新興產業的整體創新能力和產業發展水平達到世界先進水平，爲 經濟社會可持續發展提供強有力的支撐。
以下將依據《決定》中對七大產業的闡述，來分析一下七大產業的選股重點。
(-)節能環保產業
《決定》中提出，要重點開發推廣高效節能技術裝備及產品，實現重點領域 關鍵技術突破，帶動能效整體水平的提高。加快資源儺環利用關鍵共性技術研發 和產業化示範，提高資源綜合利用水平和再製造產業化水平。示範推廣先進環保 技術裝備及產品，提升污染防治水平。推逬市場化節能環保服務體系建設。加快 建立以先進技術爲支撐的廢舊商品回收利用體系，積極推進煤炭清潔利用、海水 綜合利用。
選股指南：節能環保產業爲七大戰略新興產業之首，“十二五”規劃成長可 期。選股思路要把節能和環保分開。
六部委聯合發佈的《電力需求側管理辦法》和國家能源局發佈的《電網技術 改造工程和檢修工程費用計算標準》利好電力節能領域。《電力需求側管理辦法》 明確了鼓勵電網企業以及用電戶使用各種節能設備，如節能變壓器、高效用電設 備和變頻、熱泵、電蓄冷、電蓄熱等技術。由於《電力需求側管理辦法》對各級 電網規定了 “不低於有關電網企業售電營業區內上年售電量的0.3%、最大用電 負荷的0.3%”的具體節能電量比例，相關上市公司將受益。
涉及的上市公司包括：國內非晶變壓器上游材料非晶帶材的唯一生產商安泰 科技(000969)、非晶變壓器生產商置信電氣(600517)；合康變頻(300048)在 高壓變頻器領域是領軍企業。智能化電力設備包括輸電、配電、調度、消納等多 方面設備，具體有智能變電站、智能電錶等產品，涉及的上市公司包括國電南瑞 (600406)、思源電氣(002028)、科陸電子(002121)等。針對火電熱電廠的脫 硝技術，十二五期間將得到更廣泛推廣，餘熱餘壓利用方面的技術也有望成爲電 廠的常態化配置。龍源技術（300105）在脫銷技術市場擁有市場份額優勢，而榮 信股份（002123）和易世達（300125）領先餘熱發電節能。
雙良節能（60481）是澳化鋰製冷機國家標準制定者，是國內最大的澳化鋰 製冷機製造商之一，產品具備節能環保優勢，其中85個型號的機組產品榮獲中 國節能產品認證。隨着政府大力倡導節能運動以及相關優惠政策的出臺，這將有 利於蒸汽型澳化鋰製冷機的銷售，相關產品已進入印度、沙特等東南亞和中東國 家，並有少量高端機組成功進入歐洲市場。澳冷機通過熱源（廢氣、廢熱等）驅 動製冷劑運轉，即以熱製冷，應用領域涵蓋民用、工業、節能等領域。臥龍電氣 （600580）則在家用和工業用節能電機市場佔據優勢。
工業節能包括高效和清潔燃料工業鍋爐、高效工業窯爐和熱換器三大方向。 與高效和清潔燃料工業鍋爐相關的上市公司有：東方電氣（600875）、上海電氣 （601727）、海陸重工（002255）、華光股份（600475）、科達機電（600499）等。 其中，華光股份的整個產品線以循環流化牀銅爐爲主，同時還包括垃圾焚燒銅 爐、餘熱鋼爐和生物質燃料鍋爐等特種鍋爐。循環流化牀鍋爐佔華光股份收入的 60%左右，是華光股份收入的主要來源。
電機節能則是工業節電的關鍵一環。我國各類電機電耗佔我國工業總電耗的 60%〜70%,因此電機節能的前景巨大。電機節能的主要子行業包括電站空冷技. 術、電廠二次設備、碳捕集與封存、變頻器、節能變壓器、高效電機、電子電力 和元器件等。
受益上市公司包括：九洲電氣＜300040）和合康變頻（300048）在需求巨大 的高壓變頻器市場，成長前景廣闊；受益高效電機政策補貼的有臥龍電氣 （600580）、盾安環境（002011）、方正電機（002196）、江特電機（002176）等； 大功率變頻調速技術龍頭榮信股份（002123）,國內領先的功率器件提供商東光 微電（002504）等。
智能建築及建築節能行業將繼續保持較快增長。根據統計數據，建築在二談 化碳排放總量中，幾乎佔到了 50%,這一比例遠遠高於運輸和工業領域。建築能耗佔社會總能耗的25%。加快建設低碳建築體系符合我國國國情和建築界發 展趨勢。智能建築和建築節能行業處於成長初期，行業成長性好。
細分市場受益公司包括：
(1) 玻璃材料方面。住宅用LOWE玻璃產能第~的南玻A (000012)和燃 皮玻璃(600819)市場佔有率高；南玻A (000012)、方興科技(600552)進入 TCO導電玻璃，分享觸摸屏需求暴增的盛宴；中航三鑫(002163)與金晶科技 (600586)發展特種玻璃。
(2) 保溫隔熱材料方面。以下公司有望受益：硬泡聚醞龍頭企業紅寶麗 (002165)和MDI龍頭企業煙臺萬華(600309)；建築裝飾業龍頭金螳螂 (002081)；中國建築裝飾行業百強企業第二名亞廈股份(002375)；主營節能門 窗與玻璃暮牆的嘉寓股份(300117);泰豪科技(600590),公司的智能建築電氣 一直是公司最重要的業務，也是該行業的龍頭企業；延華智能(002178),國內 規模最大、盜廟最全的智能建築服務商之一。
(3) 此外還有，覆蓋高端、中端石膏板市場的北新建材(000786)；塑鋼型 材的龍頭公司海螺型材(000619)；隔熱斷橋鋁合金的生產商棟樑新材 (002082)o
環保行業包括三大處理項目：廢水、廢物氣和固體廢棄物的處理。
(1) 環保水務。環保水務行業步入黃金十年。預計“十二五”期間中國環保 投資將達3.1萬億元，較“"一五”期間1.54萬億的投資額上升121%,其中污 水處理仍爲“十二五”投資重點。截至2009年年末，中國仍有約四分之一的城 市和七成的縣城尚未建成污水處理廠，相當一部分已建成的污水處理廠負荷率不 足三成。
涉及受益上市公司包括：廠網一體污水處理公司，如首創股份〈600008)和 重慶水務(601158)；產業鏈頂端的仍然是設備與工程整體方案解決商碧水源 (300070)、萬邦達(300055)和大禹節水(300021)。污水治理的膜技術 (MBR)又成爲重中之重，所以碧水源“十二五”期間年複合增長率預計將比較 喜人。
(2) 固體廢棄物處理和資源増環利用領域。固體廢棄物處理將在未來進入高 峯期。以下公司有望受益：桑德環境(000826),固廢處理龍頭；九龍電力（600292）,子公司中電投遠達環保的未來發展方向之一爲碳捕捉和核廢料處理； 格林美（002340）,年處理各種廢舊電池、電子廢棄物和鑽鐐廢棄資源達到5萬 噸以上，循環再造超細鑽鐐粉末、塑木型材等各種高技術產品達到7000噸以上， 年銷售3億元以上，成爲中國電子廢棄物、廢舊電池與廢棄鑽線資源循環利用與 低碳資源化的產業基地。
（3） 廢氣治理。廢氣治理主要集中在除塵領域和煙氣脫硫脫硝處理方面。除 塵領域可以關注龍淨環保（600338）和三維絲（300056）；脫硝、脫硫、脫氮等 產業發展空間巨大，受益公司看好龍源技術（300105）。另外，對該領域的九龍 電力（600292）、科林環保（002499）、菲達環保（600526）等也可進行跟蹤。
（4） 市場化節能環保服務。節能環保產業的新生領域逐漸受國家政策關注。 EMC （合同能源管理，一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的節能 投資方式）以及CDM （碳交易機制，指將二氧化碳排放權作爲一種商品並進行 交易，通過購買獲得溫室氣體減排額實現其減排目標）將成爲節能環保產業內的 新生領域，並將發展壯大。在EMC領域，投資者可以關注具有成熟返作模式的 公司，包括泰豪科技（600590）、智光電氣（002169）等；而在CDM領域，可 關注國內在該領域起步較早的上市公司，包括巨化股份（600160）、天富熱電 （600509）等。
（二）新一代信思技術產業
《決定》中提出，要加快建設寬帶、泛在、融合、安全的信息網絡基礎設施， 推動新一代移動通信、下一代互聯網核心設備和智能終端的研發及產業化，加快 推進三網融合，促進物聯網、雲計算的研發和示範應用。着力發展集成電路、新 型顯示、高端軟件、高端服務器等核心基礎產業。提升軟件服務、網絡增值服務 等信息服務能力，加快重要基礎設施智能化改造。大力發展數字虛擬等技術，促 進文化創意產業發展。
“新一代信息技術產業.將聚焦在下一代通信網絡、物聯網、雲計算、三網 融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件等範疇。
1.下一代通信網絡（NGN）
光通信行業最受益，相關上市公司有中興通訊（000063）,烽火通信 （600498）,三維通信（002115）。
相關上市公司包括遠望谷（002161）、中瑞思創（300078）、航夭信息 （600271）、恆寶股份（002104）、大華股份（002236）、海康成視（002415）、銀 江股份（300020）、新大陸（000997）等。
相關上市公司有設備製造商中興通訊（000063）、拓邦股份（002124）;地方 媒體龍頭，如武漢塑料（000665 ）、歌華有線（600037）、光華控股 （000546）等。
關注熱點主要有OLED、電子紙、LED背光、高端觸摸屏和平板顯示上游 材料等。A股涉及電子紙核心技術研究的公司主要有萊寶高科；LED背光芯片、 模組研發的公司主要有士蘭微（600460）、長城開發（000021）、三安光電 （600703）、陽光照明（600261）、歌爾聲學（002241）;電容式觸摸屏技術的公司 主要有萊寶高科（002106）、歐菲光（002456）、長信科技（300088）。深天馬 （000050）因擬投資建設AM-OLED產線，也受益於國家對新型顯示技術的支持 政策。顯示設備上游材料的公司主要有生產TFT-LCD用平板玻璃的彩虹股份 （600707）、南玻A （000012）、方興科技（600552）,以及生產液晶材料的誠志股 份和生產液晶模組的閩閩東。
集成電路作爲核心基礎產業之首，國家將繼續給予大力支持。最爲受益的是 具備一體化設計、生產能力（IDM）的士蘭微（600460）,其次是正處於產業升 級關鍵期的製造、封測公司長電科技（600584）。其他細分市場龍頭包括：主營 國內數字芯片設計的龍頭企業國民技術（300077）；國內領先的北斗終端供應商、 高端特種器件研發企業國騰電子（300101）；分立功率型器件的龍頭企業華微電 子（600360）；航天航空的專用嵌入式芯片領域排名第一的歐比特（300053）。
雲計算的相關產業環節如下。
軟硬件平臺提供商：浪潮信息（000977）、華勝天成（600410）、方正科技 （600601）等；系統集成商：浪潮軟件（600756）、東軟集團（600718）、中國歓 件（600536）、華勝天成（600410）等；服務提供商：鵬博士（600804）、網宿科 技（300017）、神州泰嶽（300002）等；應用開發商：用友軟件（600588）、焦點 科技（002315）、生意寶（002095）等。
投資者可以關注以下關於雲計算的公司動態。
上海“雲海計劃”發佈後，華東電腦（600850）和盛大集團、中國電信等共 同發起成立了雲計算產業聯盟；北京市政府重點扶持企業華勝天成（600410）定 向增投資項目：雲計算環境下的信息融合服務平臺建設及市場推廣項目、物聯網 應用支撐平臺的研發及行業應用推廣項目、面向“服務型城市”的新~代信息整 合解決方案、數據治理軟件及行業解決方案、軟硬一體化的IT資源和機虜監控 產品研發及推廣項目、補充資金雲計算、物聯網、新一代互聯網；東軟集團 （600718）聯手NEC共推雲計算服務，日本電氣株式會社（NEC）及其旗下的 NEC （中國）有限公司與東軟集團及其旗下的東軟信息技術服務有限公司，就共 同在中國市場展開雲計算服務業務簽署了合作協議。
中國聯通（600050）最受益，大唐電信（600198）受益於科研院所改制。
（=）生物產業
《決定》中提出，大力發展用於重大疾病防治的生物技術藥物、新型疫苗和 診斷試劑、化學藥物、現代中藥等創新藥物大品種，提升生物醫藥產業水平。加 快先進醫療設備、醫用材料等生物醫學工程產品的研發和產業化，促進規模化發 展。着力培育生物育種產業，積極推廣騷色農用生物產品，促進生物農業加快發 展。推進生物製造關鍵技術開發、示範與應用。加快海洋生物技術及產品的研發 和產業化。
初步測算，生物醫藥、生物農業、生物製造、生物能源保持快速増長，支撐 了生物產業整體保持年均20%以上的增速。2006〜2009年，我國生物產業總產 值保持了年均25%左右的快速發展勢頭。專家預測，到2020年，我國廣義生物 產業市場規模有望達到6萬億元。
生物醫藥前景廣闊，中國生物醫藥的產業化、規模化也一定是由“國家隊" 主導的，最具備行業整合優勢的是大股東爲中國生物技術集團公司的天壇生物 （600161）,疫苗龍頭的華蘭生物（Q02007）,持有協和幹細胞基因工程公司57% 股份的ST中源（600645）。
生物技術公司前景廣闊，多爲2010年上市的新公司，包括海普瑞、譽衡藥 業、科倫藥業、信立泰、沃森生物、瑞普生物、信邦製藥、亞太藥業、晨光生 物、星河生物，其中前六個公司的市場前景廣闊，成長性相對更好。
我國的生物農業呈現快速發展的趨勢。生物育種相關上市公司有：登海種業 (002041),擁有自主知識產權，培育雜交高產玉米；豐樂種業(000713),種子 第一股，擬投農藥原藥合成項目，農化成亮點；隆平高科(000998),完成玉米 種子產業佈局，試水生物育種。
生物飼料添加劑相關上市公司有：海大集團(002311),苗種和生態製劑成 爲新的贏利増長點；大北農(002385),預混料龍頭，爭創世界級的農業科技 企業。
水產養殖與繁育相關上市公司有：東方海洋(002086),育、養、加工一體 的海洋水產品高新技術企業；壹橋苗業(002447),中國最大的海珍品的育種 基地。
動物疫苗與營養相關上市公司有：中牧股份(600195),集中發展畜禽疫苗， 打造中國畜牧業第一安全品牌；天康生物(002100),區域龍頭，獸藥持續高盈 利，新増植物蚤白業務。
(四｝高端裝備製造產業
《決定》中提出，重點發展以干支線飛機和通用飛機爲主的航空裝備，做大 做強航空產業。積極推進空間基礎設施建設，促進衛星及其應用產業發展。依託 客運專線和城市軌道交通等重點工程建設，大力發展軌道交通裝備。面向海洋資 源開發，大力發展海洋工程裝備。強化基礎配套能力，積極發展以數字化、柔性 化及系統集成技術爲核心的智能製造裝備。
“低空空域管理改革意見”發佈。2011年爲試點階段，2011〜2015年爲推廣 階段，2016〜2020年爲深化階段。該政策的受益股中，中信海直(000099)是 龍頭，其他還有川大智勝(002253)、哈飛股份(600038)、威海廣泰 (002111)等。
未來新興海洋產業存在巨大的投資機遇，大力發展海洋工程裝備，可以關注 能夠獲得政策大力支持並形成技術核心竟爭力的企業。建議重點關注中海油服 (601808)、海油工程(600583)、中集集團(000039)、振華重工(600320)o
另外高鐵、城市軌道交通、衛星產業、大飛機項目等也將迎來高速増長髮 展期。
（五）新能源產業
《決定》中提出，要積極研發新一代核能技術和先進反應堆，發展核能產業。 加快太陽能熱利用技術推廣應用，開拓多元化的太陽能光伏光熱發電市場。提高 風電技術裝備水平，有序推進風電規模化發展，加快適應新能源發展的智能電網 及運行體系建設。因地制宜開發利用生物質能。
新能源是中國未來經濟絕對的制高點，可以關注以下熱點；
1-鋰電池新能源，包括鋰礦、上下游鏈條。相關公司有西藏礦業 （000762）、中信國安（000839）、六國化工（600470）、華芳紡織（600273）、佛 山照明（000541）、風帆股份（600482）等。
2. 太陽能新能源。相關公司有航天機電（600151）、南玻A （000012）以及 參股新光硅業的天威保變（600550）、川投能源（600674）、樂山電力（600644）。
3. LED。相關公司有三安光電（600703）、士蘭徹（600460）、飛樂音響 （600651）、德豪潤達（002005）。
4. 核電。2010年，我國核電關鍵設備國產化率已經達到55%〜90%,隨着 第三代核電技術的廣泛引進，其關鍵設備將達到100%的國產化率。核電的建設 週期爲4〜5年，設備釆購週期3~4年，因此核島設備的集中交付期在2011〜 2013年，中國核電設備板塊迎來重大發展機遇。受益股有中成股份（000151）、 盾安環境（002011 ）0
5-生物質能。相關公司有天科股份（600378）、華光股份（600475）、天茂 集團（000627）、凱迪電力（000939）等。
6.在智能電網及其設備方面，主要是加強特高壓輸配電和智能電網建設， 重點發展特高壓輸變電設備、智能電網設備、分佈式電網設備、智能配電設備、 智能用電設備及巨型儲能設備。相關受益股有天威保變（600550）、特變電工 （600089）、東方電氣（600875）、上海電氣（601727）、中國西電（601179）；細 分市場隱形冠軍包括國電南瑞（600406）、國電南自（600268）、萬家樂 （000533）、榮信股份（002123）、置信電氣（600517）、長城電工（600192）、長 城開發（000021）；合同能源管理的泰豪科技（600590）；資產劃轉的平高電氣(600312)、許繼電氣(000400)；海洋發電的湘電股份(600416)；中國微分電機 行業之首臥龍電氣(600580)。
《決定》中提出，要大力發展稀土功能材料、高性能膜材料、特種玻璃、 功能陶瓷、半導體照明材料等新型功能材料。積極發展高品質特殊鋼、新型合 金材料、工程塑料等先進結構材料。提升碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖 維等高性能纖維及其複合材料發展水平。開展納米、超導、智能等共性基礎材 料研究。
新材料作爲高新技術的基礎和先導，應用範圍極其廣泛。它同信息技術、生 物技術一起成爲21世紀最重要和最具發展潛力的領域。
一般按應用領域和當今的研究熱點，把新材料分爲以下種類；龜子信息材 料、新能源材料、納米材料、先進複合材料、先進陶瓷材料、生態環境材料、新 型功能材料(含高溫超導材料、磁性材料、金剛石薄膜、功能高分子材料等)、 生物醫用材料、高性能結構材料、智能材料、新型建築及化工新材料等。
新材料中稀土永磁、皆、鶴、鈦等戰略新興產業的基礎材料，尤爲具有戰略 地位。稀土永磁概念包括包鋼稀土(600111)、廣晟有色(600259)、寧波韻升 (600366)、北礦磁材(600980)、中科三環(000970)、橫店東磁(002056)等。
《決定》中提出，要着力突破動力電池、驅動電機和電子控制領域關鍵核心 技術，推進插電式混合動力汽車、純電動汽車推廣應用和產業化。同時，開展燃 料電池汽車相關前沿技術研發，大力推進高能效、低排放節能汽車發展。
新能源汽車的相關產業鏈和上市公司如下：
1.整車企業
福田汽車(600166),北京公交集團已向福田汽車訂購800輛混合動力客車， 成爲國內最先受益新能源汽車崛起的公司；時代新材(600458),其混合動力和 純電動客車技術屬國內領先水平；中通客車(000957),公司的低地板混合動力 客車和奧運純電動客車，均代表了我國純電動客車的最先進水平；一汽轎車 (000800), —汽轎車的奔騰B70HEV從公佈技術參數來看，是三家中唯一的強 混合類型新型動力汽車，技術比較先進；上海汽車（600104）,公司確定了明確 的新能源戰略，目標是2010年上汽計劃實現混合動力轎車商品化；長安汽車 （000625）,計劃在未來數年投入30億元研發高科技含量的小排量汽車，並將推 出一系列擁有完全自主知識產權的國民車。
臥龍電氣（600580）,無刷永磁同步電機驅動系統和開關磁阻電機驅動系統 技術比較領先；寧波韻升（600366）,無刷永磁同步電機驅動系統和開關磁阻電 機驅動系統技術比較領先。
吉恩鐐業（600432）,練氫動力電池大規模發展將直接擴大鏢的需求最。包 鋼稀土 （600111）,公司在稀土儲氫合金這一氫能原材料領域佔據國內領先地位。 西藏礦業（000762）,擁有鋰儲量全國第一、世界第三大的扎布耶鹽湖20年開採 權。一旦動力鋰電池大規模應用，有望成爲最大受益者。廈門鴇業（600549）, 若鐐氫電池取得大規模應用，作爲原材料的稀土用量將隨之増加。貴研鎧業 （600459）,燃料電池若能成功產業化，鉗的深加工業務或將因此受益。
鋰電池的關鍵在磷酸鐵鋰正極材料，每一部電動汽車有大約200〜30。公 斤重的鋰電池，這些鋰電池需要60公斤的磷酸鐵鋰，年產100萬輛電動汽車 毎年需要6萬噸磷酸鐵裡。但是全球可査的產能是1500噸，供需缺口非常大， 導致磷酸鐵鋰的毛利率高達70%,所以正極材料是整個鋰電池產業鏈發展的 核心。
中國汽車新能源電池的龍頭是比亞迪（1211, HK）,這也是巴菲特選擇比亞 迪的重要理由。江蘇國泰（002091）,鋰電油電解液國內市場佔有率超過30%, 公司有望憑藉鋰離子動力電池的大規模應用迎來新的發展機遇。杉杉股份 （600884）,全國規模最大的鋰電池綜合材料供應商。中信國安（000839）在奧運 期間，子公司中信國安盟固利電源技術有限公司的鎰酸鋰產品作正極材料的動力 電池，裝配50輛純電動大客車。
