原標題：黃金刷新歷史新高的背後：全球經濟陷入困境

週一現貨黃金上破1940美元，最高至1944.35美元/盎司，一舉突破2011年9月的紀錄高位1，920.30美元關口，刷新紀錄高位。

分析認爲，黃金價格飆升背後的信息是世界經濟陷入困境，2020年疫情是黃金市場有史以來最強烈反彈行情背後的推手。考慮到對全球經濟狀況的持續擔憂，以及日益加劇的地緣政治衝突，當前投資者更關注的心理關口是2000美元/盎司。

據彭博社報道，現在很容易忘記的一點是，在新冠疫情暴發初期，黃金價格一度直線下跌。在新冠病毒引發全球經濟崩潰的背景下，這是一件奇怪的事，不過事實遲早會證明這是金融市場近期歷史上的一次大障眼法。因爲事實很快會證明，2020年疫情是黃金市場有史以來最強烈反彈行情背後的推手。

報道稱，新冠病毒釋放了多種力量匯成的一股洪流，這些力量正合起來推高人們對黃金提供的安全保障的無止境需求。人們擔心政府下令進一步實施封鎖措施；政治家們決定推行前所未有的經濟刺激計劃；央行官員們決定以比以往任何時候都要快的速度印鈔，以便爲上述支出提供資金；在美國，剔除通脹影響後的債券收益率暴跌至負值；美元相對於歐元和日元突然貶值；以及美中關係日趨緊張。

所有這些因素加在一起，甚至在某些金融圈子裏引發擔憂。這些圈子裏的人擔心，部分發達國家可能出現滯漲——在經濟增長緩慢的同時，通脹日益加劇，這一罕見組合會削弱固定收益投資的價值。

報道注意到，在新冠病毒仍在肆虐、經濟復甦步伐停滯的美國，這種爭論的聲音越來越高。投資者對未來10年年均通脹率的預期3月有所下降，在過去4個月中則呈上升趨勢。24日，這一指標達到1.5%。雖然這仍低於疫情暴發前的水平，也低於美聯儲設定的2%的目標，但比基準美國10年期國債0.59%的收益率幾乎高出整整一個百分點。

美國安達公司資深市場分析師愛德華·莫亞在電話中說，最近這波金價反彈行情背後的主要推手是，“實際利率持續下跌，且沒有跡象表明這一趨勢很快會緩解”。黃金還吸引了那些“擔心最終會出現滯脹，且多半使美聯儲有理由進一步實行調節政策”的投資者。

報道指出，美國債券市場一直是黃金熱背後的推動力量。隨着剔除通脹影響後的美國國債收益率跌至零以下，黃金正在充當一種頗具吸引力的對沖工具。投資者正在尋找不會貶值的避險資產。

對黃金的狂熱現已蔓延到小市民中間。在散戶投資者的推動下，黃金交易所交易基金持有量即將實現連續第十八週上漲，這是自2006年以來持續時間最長的上漲行情。與此同時，分析人士認爲這波上漲行情不會很快結束。

英國默比烏斯資本合夥公司的聯合創始人馬克·默比烏斯在接受彭博電視臺採訪時說：“當利率爲零或接近零時，黃金是一種吸引投資者持有的工具，因爲你不必擔心人們會對你的黃金不感興趣。現在，我會買進黃金，而且會持續買進。”

彭博社回顧稱，幾個月來，分析人士一直預測黃金價格將大幅上漲。今年4月，美國銀行將未來18個月黃金目標價上調至每盎司3000美元。

美國銀行大宗商品和衍生品研究部主管弗朗西斯科·布蘭奇表示：“全球疫情正在爲黃金提供持續的推動力。”他提到實際利率不斷下跌、不平等現象加劇和生產率日益下降等影響因素。他說：“此外，隨着中美兩國新冠肺炎確診病例數差距不斷拉大，推動中國國內生產總值向美國國內生產總值迅速靠攏，地緣政治格局可能會發生重大變化，這將進一步支持我們的預測，即未來18個月黃金目標價將達到每盎司3000美元。”

報道稱，今年3月，隨着投資者尋求變現以彌補高風險資產帶來的損失，金價有所下跌，在那之後，美國銀行作出了上述大膽預測。在美聯儲出人意料地下調基準利率且有跡象表明新冠疫情造成的經濟損失將導致全球各國政府和央行採取大規模刺激措施後，金價迅速反彈。

瑞士MKS貴金屬藝術製品集團的交易主管阿夫欣·納巴維說，10年前的危機全是銀行造成的。他如今認爲，金價“指向2000美元”。他說，“老實講，這次我看不到隧道的盡頭在哪”，至少在11月美國大選前看不到。