原標題：復星國際遭穆迪下調評級展望至負面，上半年淨利潤同比下降，投資隨手記已退出P2P行業

28日，穆迪發佈評級報告，將復星國際的企業家族評級從“Ba2”下調至“Ba3”；復星系在境外註冊的子公司Fortune Star （BVI）Limited發行債券的高級無擔保評級從“Ba2”被下調至“Ba3”；評級展望由列入評級觀察名單變爲“負面”。

4月，穆迪將復星的評級展望從“穩定”列爲觀察名單，認爲其投資現金流出超過剝離收益，質疑在新冠病毒影響下，公司能否將信用指標維持在原水平。

在此次報告中，穆迪高級副總裁Lina Choi表示，在疫情影響下，復星國際的業務的經營環境將繼續面臨挑戰性，給其疲軟的流動性增加壓力，槓桿率將在未來12-18個月內保持高位。

評級理論顯示，評級受到包括復星國際的債務槓桿率高且不斷增加、長期以來短期資金、股東層面的利息覆蓋率低、信貸傳染風險不斷增加。

穆迪預計，復星國際的融資缺口將在未來兩三年內存在。公司採取了加快資產回收的措施，基於市值的債務槓桿率預計將在同期上市並超過40%。

24日，復星國際發佈業績預告，預計上半年歸母淨利潤約18億至22億人民幣，較去年同期76.1億元下滑。公告稱，下滑主要原因是受疫情影響，復星國際旗下復星旅文（1992.HK）上半年預期同比由盈轉虧；受全球金融市場下滑影響，復星國際若干金融資產的公允價值產生變動損失。

公告表明，旅遊相關業務在恢復，金融資產賬面浮虧爲非現金項目，公司現金充裕有多元融資渠道。2020年一季度，復星及下屬公司公開發行了154.6億元人民幣的債券。

復星國際2019年度業績報告顯示，報告期內總收入1429.8億元，同比增長31%；歸母利潤148.0億元，同比增長10%。投資活動所用現金流量淨額爲124.36億元，融資活動所用現金流量淨額爲47.54億元。

其中，金融板塊收入24.92億，利潤錄得15.01億，貢獻利潤的是德國私人銀行H&A和葡萄牙私有化銀行BCP，增長主要因浙江網商銀行業績提升和二級市場投資收益。同期，投資板塊收入96.15億，利潤錄得63.05億。私募基金管理人復星創富和風險投資平臺復星銳正屬投資板塊，截至報告期末，復星創富管理7只基金，資產規模160億。復星國際的其他投資業務還包括外灘金融中心等。

天眼查統計，復星銳正在金融業的投資項目履歷包括印度線下支付Dot、印度貸款平臺PerkFinance、印度3C借貸Kissht、汽車金融麥田汽車、區塊鏈企業趣鏈科技、信貸技術平臺徙木金融、保險平臺大特保和保險極客、大數據平臺極光大數據、理財平臺隨手記、外匯平臺Formax福億。其中，Formax福億在18年暫停中國業務；隨手科技4月公告P2P隨手記啓動退出工作；極光大數據（Nasdaq：JG）在18年上市，Q1虧損5100萬。

近期，復星國際因被傳出計劃出售所持菜鳥股份，被質疑現金流動性。截止2019年12月31日，復星國際合計總債務爲2082億人民幣，同比增長了11.8%，長期債務佔總債務比例爲60.3%，同比降低。2019年現金及同等現金項目流出10%約93億，年末現金及等同現金總額819.76億，現金流量狀況同比收緊。

此外，被下調高級無擔保評級的Fortune Star （BVI）Limited旗下多隻票據將在未來到期。

2020年，復星國際曾多次回購股份。在治理風險方面，穆迪考慮了郭廣昌的集中所有權。截至2019年12月31日，郭廣昌持有該公司60.3%的股份。復星國際統計了，截至2019年12月31日，郭廣昌所持股份情況，持有復星國際的普通股約佔發行股份的70.8%。截至28日收盤，復星國際股價報8.84港元，市值約750億港元。