編者按：本文來自微信公衆號 “鋅刻度”（ID：znkedu） ，作者：史川軒，編輯：李覲麟，36氪經授權發佈。

走到七月尾聲，騰訊預備花費20多億美元收購搜狗的消息不脛而走。

有觀點認爲，騰訊希望補課AI，利用搜狗的AI能力實現更好的業務協調。不可否認的是，AI的確是未來趨勢。對於科技企業來說，在部署AI的過程中都需要從多個維度來捋清楚商業化的軌跡。

在多個巨頭加碼搜索的狀況下，AI商業化的進展，或許最能左右巨頭的未來走向。早早立下決心，計劃“決勝AI時代”的百度，是否真的有了商業化成果呢？

百度AI收入約等於2/5個拼多多

2016年開始，百度創始人兼CEO李彥宏便高調宣佈，“互聯網的下一幕就是人工智能”，旋即以“夯實移動生態，決勝AI時代”爲核心戰略，推出DuerOS和Apollo兩大平臺，一時成爲AI領域行動最激進、佈局也最有野心的中國科技公司。 

然而，跨過千億體量的同時，百度的營收體量卻沒能達到預期，甚至讓外界懷疑其AI變現的時間表。

百度自己的財報中，也沒能展現出關於AI商業化成果的更多細節。

百度收入構成，以搜索、信息流支持的“在線營銷服務”（Online marketing services）業務，構成收入主體，其他業務在內，一律簡而化之，歸類於在“Others”項目中。

這個語焉不詳的“Others”，在2019年佔到百度收入的3成，有300億元之巨。

百度財報的官方解釋，只是籠統地說，主要來自百度雲、DuerOS、Apollo和金融服務（由於度小滿已分拆，不計入報表，基本可忽略），另外，愛奇藝的會員收入也包括其中。如果我們剝離掉愛奇藝的影響，大體可以推測百度AI商業化的規模。

根據愛奇藝公開的會員收入數據，如果我們將愛奇藝的會員費、內容分銷和其他收入全部刨除（愛奇藝的廣告收入是計入百度在線營銷服務的），可以得到百度真正的“Others”業務的大體規模：2017年24.44億元，2018年47.04億元，2019年85.97億元。 

換言之，三年時間，百度已經孵化出了一個體量接近百億元的新業務板塊，且過去兩年的年均增速接近100%。

即便2020年的增速打個對摺，百度的AI業務的近似規模也在120-130億元左右。按2019年的數值，這大體是2/5個拼多多的收入。

這部分業務，是估算百度價值的關鍵。之前，有人對百度AI業務的價值有過討論，比如以分拆業務加總估算，預計在260億美元左右，也有人以“再造一個百度”作估計，約在400億美元。

具有相似點的是阿里雲，同爲大趨勢下的巨頭孵化，又同樣具有較爲明顯的優勢，阿里雲2017年收入破百億元，當時估值在400億美金左右。這樣來看，百度AI業務目前100億元左右的體量，也許同樣能支撐400億美元左右的估值。

三個100億收入

就阿里雲，高盛給出的最新估值在930億美元。有一種說法是，百度AI業務在兩三年後，也有機會達到千億美元的估值。 

接近百度的消息人士告訴鋅刻度，未來兩三年內，百度AI業務有三大分支，即小度助手（DuerOS）、智能雲和Apollo。如果百度AI業務要實現千億美金估值，那麼這三大分支至少也要達到100億級收入。

在小度助手這塊業務中，收入佔比最大的是小度智能音箱。

據Strategy Analytics的數據，2020年全球智能音箱出貨量在1.26億臺，小度在今年Q1全球出貨量佔比在15%左右。因此推算，小度銷量可以達到1800-1900萬臺。

同樣在2020年Q1，小度出貨量在410萬臺，大概2/3爲相對高端的智能屏產品，小度智能屏價位段在199-699元不等，非智能屏的價格多在99-189元之間。從200-250元的平均價格來看，小度在2020年Q1擁有40-50億元左右的硬件銷售規模。

今年3月，小度助手語音交互次數達到65億次，是去年同期的近3倍，智能屏使用時間達到3個小時。6月，與美的簽約，支持旗下多類家電產品，以嵌入的方式，大規模進入其他品類。

不難看出，小度助手的願景很大，未來要做智能家居甚至是人工智能時代的操作系統。自有品牌年出貨千萬級，連接數以億計的設備，硬件收入疊加內容購買服務、會員制付費的服務收入……多方面來看，小度助手還期待着更大的上升空間。

百度的雲服務戰略，則主打AI結合的智能雲。

業務數據相對公開， 2018年四季度財報中披露的數據顯示，百度智能雲的季度收入達11億元，到2019年第二季度這一收入上升至16億元，其後百度未再公佈雲業務收入情況。

百度網盤在本週傳出拆分上市的消息，雖然百度官方回應“不予置評”。但當晚，百度股價從開盤時的每股116.46美元，一路攀升，最高漲至每股120.45美元，收盤時股價爲每股119.82美元。粗略計算，百度市值一夜上漲14.25億美元。

百度網盤用戶規模超7億，月活躍用戶超1億，累計付費用戶達數千萬。去年極光大數據公佈的數據顯示，百度網盤月活佔有個人雲存儲市場份額的82.9％。有資本人士分析，如果百度網盤分拆在科創板獨立上市，按照30倍的市銷率算，保守估值可以達到300億至400億元。

百度智能雲曾在2019年定下內部目標：百億市值。在雲服務市場，百度智能雲的市佔率各有說辭，在廠商中排名也有差別，比如，市場研究機構Synergy Research發佈的《2020年第一季度雲和數據中心基礎設施服務調查》顯示，百度智能雲在中國市場份額排名第三。

對於這一觀點，持相反意見的人不少。但在細分的AI雲服務市場，百度擁有最多的AI產品數量，整體調用量、市場份額方面名列第一，卻很少有人質疑。

從趨勢上看，雲計算與人工智能的融合速度處於加速度，雲計算開始從雲端智能過渡爲AIaaS（人工智能即服務），根據IDC報告，中國AI雲服務市場2020至2024年CAGR（複合年均增長率）將達到93.6%，百度受益於這種趨勢，加之遠程辦公、線上會議、遠程教育等拉動市場增長，智能雲兩三年內跟上市場平均增速，機會不小。

剩下的Apollo業務，一直以來都被視作是這三者中距離商業化最遙遙無期的業務。結果，Apollo恰好趕上新基建的發展趨勢。

上半年，百度智能駕駛事業羣頻繁趕各種項目簽約現場，商業化解決方案“ACE交通引擎”，在北京、長沙、滄州等十餘城市落地，成爲各城市智能交通建設的座上賓。有內部人員對鋅刻度表示，這樣的變現速度和規模，他們也沒想到。

今年6個月的時間裏，百度拿下智能交通數十個項目，全國7個千萬級訂單中，一家拿了4個。一個公開可查的數據，攬獲重慶永川區“西部自動駕駛開放測試基地”項目，中標金額爲5280萬元。這部分變現快，也相對成熟，今年4月，百度出了一個“Apollo智能交通白皮書”，公開披露商業解決方案就有9項，包括智能信控、智能公交等。

單是新基建這波項目收穫，Apollo估計全年有10億體量的收成。此外，百度的車聯網業務智能交互系統也已裝載到60%的上市新車中。

這塊業務的優勢是有爆發力，百度無論技術儲備或者路測牌照，都較有優勢。一旦技術成熟，獲准運行，再加上政府項目或者向車企輸出解決方案，收入體量就會可觀。

2019年，阿里雲的收入350億元左右，撐起了近千億美金的估值。如果純粹從規模上看，未來兩三年，百度AI業務實現300億規模的可能性並不小。

AI商業化驗證三件事

對百度本身來說，假設未來兩三年內，AI順利商業化，培育起三個100億級新業務。那麼估值百億或千億美金就不再是重點，重點在於其業務結構將一改過去過度依賴廣告收入的模式。 首先，AI戰略的正確性是其商業化路徑中至關重要的一點。互聯網公司的戰略調整按照年來計，面對巨大的不確定性，大公司最怕的是押錯寶、賭錯賽道，空耗時間和資源。

移動互聯網時代，百度兩三年的舉止無措，釀成了現在的被動。百度當下的主旋律，是“以投入換增長”。百度不怕投入，而是投錯方向，投進去沒有真正的增長。

百億級規模，是驗證新業務戰略能否成的一個合適標尺。有了戰略要有很好團隊去執行，特別AI業務，大量“從0到1”探索。

其次，組織和人才也是一大重點。

如果新業務能形成百億級業務，特別是小度助手和阿波羅這樣的業務，起步都不那麼容易。既然能帶到100億規模，業務站住腳且規模領先，說明業務的領軍人物是能打的，這是新業務平穩發展的重要保障。

最後一點，是保持不止於技術的先發優勢。AI只是一個技術，即便百度技術領先，也並不代表商業一定成功。

AI需要數據驅動，在未來起決定性作用的因素更可能在用戶、場景以及相應數據上。因此，百度的AI要在其選定的關鍵場景和戰場上，建立起規模性的業務，先發優勢才能說真正穩了。

如果DuerOS和Apollo這些業務，兩三年內，都在第一時間達到100億量級，對應生態雛形就有了，優勢資源會不斷向其集中，對後來者來說，追趕的難度會非常大，除非有更加顛覆的技術或者產品。

今年以來，美團、拼多多、京東紛紛進入千億美金俱樂部，加之騰訊、阿里、頭條系均在加大搜索佈局，百度的處境更有挑戰性。

大型科技公司在產業中的生態位，是不斷變化的，不停的技術迭代會不斷重組商業版圖，就像一個城市的興衰，本身或許沒什麼改變，只是緣起於一條河流的改道或者臨近鐵路的興建。真正關鍵要緊的，在變局下是否能把握住不斷演化的趨勢，並能提前做出部署。

如果AI的趨勢是確定和延續的，那麼百度接下來的產業版圖，可能又會是另一番面貌。