在7月份，A股經歷了上旬的急漲與下旬的劇震，但全月來看，主要市場指數均錄得不同程度上漲，滬指、深成指、上證50和創業板指月內漲幅分別爲10.90%、13.72%、10.44%和14.65%。

在全球疫情形勢依舊嚴峻的背景下，以生物疫苗爲代表的醫藥板塊持續上漲；通信、電子、計算機等行業在7月呈現衝高回落跡象明顯；化工、有色、旅遊、軍工等行業資金進入意向明顯，7月收穫較高漲幅。

進入8月份，A股市場將如何演繹？哪些行業板塊機會值得投資者關注？成長與價值會比翼雙飛，還是各自獨領風騷？

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8月A股開門紅，私募信心指數再提升

在8月的首個交易日裏，三大股指集體走強，兩市成交總額再度站上萬億元，達到1.33萬億元。行業板塊全線上揚，生物疫苗板塊持續強勢。A股無懼“七上八下”，私募基金經理對後市行情也是相當樂觀。

根據私募排排網最新發布的A股信心指數報告，8月A股信心指數120.06，與7月信心指數基本持平，均處於年內高位。從私募倉位來看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位爲79.11%。

具體來看，私募排排網的調查結果顯示，中高倉位的私募基金數量維持多數，倉位在五成及五成倉以上的私募基金佔比94.70%，其中18.52%的私募目前處於滿倉狀態，80%以上（不含滿倉）區間的私募佔比52.91%。倉位在5成倉位以下的私募數量繼續減少，可以看出大部分私募基金經理在7月仍然維持較高倉位，且高倉位基金數量有所提高。

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中報業績披露影響市場風格，佈局週期股時機已至

在8月份的A股行情中，投資者應該如何把握投資機會？繼續佈局成長還是轉向價值？私募排排網調查結果顯示，8月看好成長的私募依舊遠多於價值。

具體來看，68.37%的受訪私募認爲從內外環境來看，目前市場依舊處於震盪佈局階段，8月行情主線大概率繼續聚焦成長風格，也有31.63%私募認爲價值股相對成長股仍有佔優的空間。

君茂資本認爲，對於8月份的市場而言，支撐和風險並存，但是支撐更強一些。隨着美國大選日益臨近，中國方面的話題必將成爲競選中反覆提及的重要戲碼，因此不排除8月份市場將會多次面臨美國方面的壓力。但是，中長期來看，隨着寬信用政策的持續落地，經濟復甦的苗頭也越來越強烈，寬鬆的貨幣環境、場外資金的持續流入、宏觀經濟的持續復甦將成爲未來A股上行的重要支撐力量。因此，君茂資本對8月份的市場還是持樂觀態度。至於看好的行業板塊，8月份應該更加聚焦高科技板塊中的國產替代、必選消費類中的通脹受益板塊、經濟復甦帶來的週期類板塊的估值和業績雙升。

奶酪基金經理莊宏東透露，未來一段時間，中報業績和流動性是主要影響市場風格板塊的兩大因素。上半年在充裕流動性推動下，市場整體估值中樞提升。隨着上市公司中報業績預報披露，很多公司的業績超預期，經濟的復甦節奏也是超預期的，這對估值中樞的提升形成支撐。從風格板塊看，上半年創業板、TMT等漲幅顯著，這些板塊的企業有一定業績支撐，但這並非主要因素，上漲的動力更多是對行業未來發展潛力的存在較高預期。如果創業板、TMT等盈利兌現低於預期或者市場流動性收縮，可能會引發市場風格的變化。遵循價值選股，追求盈利的確定性，中期看好家電和地產板塊。着推盤速度加快，下半年同比數據大概率好於去年，在前期對地產板塊已經較爲悲觀的情況下，未來地產存在預期差修復的機會。

繹博投資基金經理王陽林表示，食品飲料行業受益於人均可支配收入快速增長的預期，獲得市場一致看好，歷年來表現強勢。儘管食品飲料行業長期向好，特別是高端食品飲料產品，但是短期估值較高，建議投資者耐心等待估值迴歸合理後積極介入優質食品飲料公司。

相聚資本對於後市依然保持比較樂觀的態度，認爲當前市場不具備趨勢性下跌條件。就市場風格而言，上半年市場的核心驅動力是流動性，漲幅較好的板塊偏重於主題性概念性。下半年流動性因素將邊際削弱，對於一些偏主題、偏概念的公司將會形成壓制，因此對於成長股而言更需要考慮其業績增長及盈利質量。7月上旬市場出現了較爲明顯的風格切換，低估值的週期、金融品種快速上漲。這主要是估值過低帶來的修復行情，而不是風格切換。受制於經濟修復的幅度偏弱，強週期板塊會有一些兌現絕對回報的機會，但是幅度比較有限，個股可能有一定的結構性機會。

仁布投資認爲市場將以震盪上行爲主，結構性牛市仍將持續。行業方面，繼續看好消費醫藥，疫情改變生活，有些習慣往往是不可逆的，比如網購，國內免稅店；國內疫情控制得當，前期受影響較大的相關消費行業也會迎來好轉。國外疫情持續蔓延，疫苗及病毒檢測產業鏈也會在疫苗研發成功或者疫情切實得到好轉前得到持續關注。科技創造未來，持續看好科技行業，科技實力的提升是大國的內在修爲，軍工是強國的表現。新能源車和光伏是公司持續看好的行業，預計在下半年都會呈現不錯的表觀數據。上半年的雨季結束，國內基礎設施建設加上部分地區水災重建，低估值的水泥建材，相關中游產業鏈行業也或將有所表現。