A股七翻身，整個7月A股衝高回落，從指數表現來看，上證指數7月累計上漲10.9%，深證成指上漲13.72%，創業板指上漲14.65%。7月A股成交量維持高位，在23個交易日裏，兩市就有20個交易日成交額超過萬億。

展望8月份市場，既有疫情持續發酵、中美關係反覆等短期擾動因素的存在，但也不乏多重利好，包括國內穩貨幣、寬信用的局面在短期可能仍將維持，資管新規過渡期由原定的2020年底延期到2021年底緩解市場壓力等。

7月金股大漲125.81%，8月券商金股聚焦消費

在2020年7月，有近30家券商發佈月度金股，在剔除重複推薦與港美股外，合計推薦近300只A股。從漲幅居前的券商7月金股來看，金達威月漲幅125.81%排名第一；復星醫藥以85.13%的漲幅排名第二；長城汽車月漲幅74.05%排名第三。天潤工業、鴻路鋼構、亞士創能、光大證券、歌爾股份等在7月份被券商推薦的金股月度漲幅也均超過50%。

根據私募排排網不完全統計，截至8月3日收盤，已有包括興業證券、中原證券、安信證券、粵開證券、天風證券、新時代證券等在內的多家券商機構發佈7月金股，覆蓋食品飲料、醫藥、電力設備及新能源、計算機、基礎化工、機械、電子、通信、傳媒、汽車等多個細分領域。

從券商金股的行業分佈來看，在全球疫情仍在發酵的背景下，醫藥股依舊是券商主推，金域醫學、普洛藥業、華蘭生物、海爾生物、達安基因、沃森生物、魚躍醫療等14只個股均獲券商推薦。

電力設備及新能源、基礎化工等行業個股在券商金股中的佔比不斷提高，電力設備及新能源個股獲券商推薦只數更是僅次於醫藥，其中財通證券同時推薦了盛屯礦業、通威股份，天風證券則推薦了板塊內的隆基股份、正泰電器、億緯鋰能等個股。

從被券商推薦次數居前的個股來看，8月最受券商看好的包括伊利股份與五糧液，均同時出現在5家券商的推薦組合中，受關注可見一斑。

美的集團、華蘭生物、通威股份、高能環境、隆基股份、瀘州老窖、榮盛石化、睿創微納、山煤國際、衛星石化、沃森生物、新華保險、億緯鋰能、長城汽車等多股也同時獲2家及以上券商推薦。

從被推薦理由來看，安信證券認爲，伊利股份在“中報好，漲幅小”情況下帶有一定進攻性超強配置價值，核心爲中報業績驅動下的中報行情。

財通證券認爲五糧液今年控量挺價信心更強；高端白酒供給端格局穩定；上半年動銷恢復樂觀，即將迎來中秋旺季。

平安證券認爲華蘭生物採漿量位於行業第一梯隊，產品線齊全，噸漿利潤行業領先，是優質一線龍頭；疫情期間靜丙庫存快速出清，拉動業績。

市場8月震盪持續，攻守兼備下科技、黃金等機會佔優

A股8月開門紅，上證指數收漲1.75%，創業板指漲2.6%，科創50大漲逾7%。軍工股火力全開，衛星導航指數井噴，醫藥股同步活躍，半導體產業鏈概念股表現搶眼。兩市成交額超1.3萬億，爲連續四個交易日站上萬億元。

掌贏投資向私募排排網介紹，公司認爲八月份維持震盪盤整格局，上證下跌空間不大，指數急跌依然可以吸納核心資產，三季度末可能會迎來二波上漲行情。美國大選前，國際局勢依然偏緊，另海外疫情居高不下，這些都有可能導致外盤開啓二波下跌，但國內經濟率先企穩，在主要經濟體裏唯一實現正增長，金融市場進一步深化改革，擴大開放，A股反而會成爲估值窪地，吸引外資持續流入，可以積極佈局軍工，光伏，新能源汽車，券商，線上教育，消費龍頭等板塊。

水木長量總經理楊英華認爲，從歷史數據量化分析，目前的行情更有利於多頭，有望開啓上漲。但是量化也要看重數據的質量和相關性。當前中國面臨的國際形勢也是過去幾十年中沒有的，因此，對於量化分析的結果，要帶着一分懷疑去思考。目前機構投資者對A股的定價權越來越高，這部分資金本身較爲厭惡不確定性，因此這幾年股票抱團戰法越來越流行。只要機構具有核心定價權，那麼在外部環境不確定性較高的情況下，A股最多是走出結構性行情，很難走出普漲行情。

楊英華表示，8月的投資可以立足於攻守兼備的思路。消費，黃金，防疫及醫療，軍工，芯片，這些行業都可以關注。其中消費和黃金作爲最基本的防守類股票，用於配置基本底倉。防疫及醫療，是近期熱點，而且看樣子疫情是很難短期結束的；軍工和芯片，這些都是內循環概念的重要部分，如果市場有行情，則具有較大的彈性，同時也要注意風險。除了這些板塊之外，今年有較確定的業績增長和較大可能扭虧的公司，也應高度關注，機構投資者配置這類公司，常常會超配。

浙江以太投資基金經理龐春也指出，從經濟層面來看，生產恢復接近疫情前水平，但受制於較弱的需求和去庫存壓力，預計企業利潤持續修復，但斜率放緩；另一方面，海外疫情反覆也弱化了出口需求，現階段的需求主要來源於基建而非居民消費支出，基本面支撐還不夠強；另外7月政治局會議對於宏觀調節提出了穩增長和防風險長期均衡的要求，意味着貨幣政策短期難以再加碼寬鬆，市場風險偏好回落，下半年市場要呈現強勢上行的可能性比較小，大概率呈現震盪走勢。

龐春認爲中美關係、地緣政治、超寬鬆貨幣政策的收縮節奏以及企業利潤的修復等主要因素將會對市場風格產生較大影響。在風險偏好有所回落的市場背景下，低估值、業績確定性高的黃金、有色、消費建材以及代表新興產業的智能穿戴、消費電子、新能源車、科技、5G應用等行業預計會有比較好的表現。