方正證券金克拉團隊高級投資顧問趙鈺程

投顧執業證書編號122061109000

12日A股一度大跌，不過午後有所回升。

近期大盤持續震盪調整，很多投資者已生出牛市是否結束的想法。那麼如何尋找市場調整結束的低點？

分析對比歷史走勢，往往能帶來一些有益的啓示，例如07年及15年的牛市中途。

07年行情第一波中期調整：7月5日見高點，8月7日見最低點，累計調整時間一個月零兩天。從量能觀察，低點最小成交金額是高點最大成交金額的27.43%。

07年第三波中期調整：5月29日見高點，7月6日見相對低點，累計調整時間一個月零八天。從量能觀察，低點最小成交金額是高點最大成交金額的25.75%。

15年第一波中期調整：1月9日見高點，2月9日見低點，累計調整時間一個月。從量能觀察，低點最小成交金額是高點最大成交金額的33.77%。

綜合以上觀察，每輪大行情的途中大調整，低點成交金額一般爲高點成交金額的25%一40%，而調整時間往往在一個月左右。

目前滬指調整時間已經接近一個月，前期高點最大成交金額爲7936億。因此從時間而言，大盤調整臨近結束。

待滬指成交金額連續回落至3000億左右，則市場有望見底。

12日市場先急跌後拉回，往復衝殺，觀測部分投資者情緒已經進入較爲急躁狀態。

值得注意的是，指數雖然處於區間寬幅震盪，但部分板塊很有可能持續單邊下跌，遠弱於大盤。此時追漲殺跌導致兩面捱打概率較大。

預計在市場大幅縮量之前，寬幅震盪的格局仍將延續。不過，熬過最艱難的日子，好時光依然值得期待。

瀟湘晨報記者陳海鈞

【來源：瀟湘晨報】

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