作者 | 王老師

出品 | 子彈財經

從最一開始的飽受爭議，逐漸成爲新經濟商業體系的一部分，“紅人經濟”不管是運作手法還是商業模式，都經歷了巨大的飛躍。

8月13日晚間，紅人新經濟第一股天下秀（600556.SH）發佈了2020年上半年業績報告。財報顯示，報告期內，實現營收13.2億元，同比增長66.01%；扣非歸母淨利潤1.51億元，同比增長60%，收入、利潤均超預期增長。

業績大增的背後是，天下秀構建了一個以技術驅動型的“紅人經濟生態圈”。業內人士將今日的天下秀，對標阿里巴巴B2B板塊在2007年赴港上市的時候。阿里巴巴主要是賦能中小商家，天下秀則是賦能中小紅人，以紅人爲動力源重塑了品牌商業的成本效率。

在業界看來，5G時代，隨着技術、渠道以及場景的不斷滲透加深，“去中心化”趨勢的不斷加強，“紅人經濟+X”模式有望不斷出圈。在天下秀的賦能之下，紅人經濟的時代圖景還在展現出無限的可能和機會。

1、行業冰河期“紅人新經濟”崛起

2020年是艱難的一年，疫情常態化，讓本就放緩的宏觀經濟環境更加“寸步難行”。這種影響，在營銷市場中表現得更爲明顯。

行業“冰河期”下，天下秀依然實現逆勢增長。財報顯示，該公司2020年上半年實現營業總收入13.20億元，同比增長66.01％；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.36億元，同比增長40.54％；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.51億元，同比增長60％。

截至8月14日收盤，天下秀報20.34元/股，市值341億元。

通過梳理2016-2019年數據發現，天下秀收入複合增速已達到60.73%，歸母淨利潤複合增速63.56%。連續4年超過60%的增速，天下秀爲何有這樣的吸金能力？

業績大增的背後是，天下秀構建了一個以技術驅動型的“紅人經濟生態圈”，通過WEIQ、SMART、TopKlout克勞銳和IMsocial紅人加速器四大平臺，覆蓋了爲中小企業提供紅人廣告投放工具、爲大型企業提供綜合解決方案、爲紅人搭建價值評估體系以及爲紅人成長孵化賦能的紅人經濟全鏈路，形成了體系完整的紅人經濟“齒輪”。

此外，天下秀正在推動包括西五街美妝測評社區、紅人電商數據賦能工具以及新內容實驗室等創新項目，驅動粉絲經濟生態進化。

天下秀數字科技（集團）股份有限公司創始人、董事長李檬表示，“2020年是天下秀第一個五年計劃（2017-2021年）的第四年。高效的、完整的業務矩陣，是我們所處行業當中難以撼動的護城河，確保了我們進一步拓展業務體系的底氣。”

廣發證券分析稱，天下秀通過WEIQ及SMART平臺高效精準撮合品牌主及KOL資源，將持續受益行業增長，市場份額有望進一步提升。

浙商證券認爲，“自媒體的商業化變現”隨着技術的進步、時代的變遷會成爲新經濟領域的一個重要投資主線。天下秀圍繞這一核心，形成了助力客戶及自媒體成長的完整生態服務體系，未來想象空間極大，維持“買入”評級。

2、向生態賦能轉型提升競爭力

2016年，被看做是網紅經濟元年，人們看到了其中的商業價值。而到了2019年，直播電商成爲了新的風口，紅人經濟的規模也得到迅速擴張。

紅人經濟的商業模式和路徑大相徑庭，先通過短視頻內容聚集流量，然後利用流量從品牌方拿到最大折扣，最後通過全網最低價吸引更多的粉絲。但是，這種模式會造成網紅之間的馬太效應，除了頭部網紅外，其他中腰部網紅會變得越來越困難。

對於紅人來說，如何提升專業能力，提升自身在細分領域的影響力?對於MCN機構而言，簽下的紅人，如何精準匹配給相應的粉絲，如何儘快變現?對於品牌方來說，怎樣利用網紅以及網紅背後的粉絲，實現精準營銷?

爲了解決這一問題，天下秀開始由“業務驅動型”公司向“生態賦能型”公司轉型升級，加碼新基建。報告期內，公司研發費用約4808萬元，同比增長45.7％。

“新基建”是新經濟、新業態的基礎設施，新型基礎設施的應用，將會極大降低新技術、新模式創新創業的門檻和技術難度，可以在短時間內激發互聯網產業下游的創新和就業機會，推動“紅人經濟”步入新的階段。

值得一提的是，8月10日，天下秀定增獲證監會覈准批覆。據公告顯示，該公司擬定增不超過21.2億元，主要用於以下三個方面：9.1億用於新媒體商業大數據平臺建設、5.8億用於WEIQ新媒體營銷雲平臺升級及補充流動資金6.3億。

“天下秀的核心競爭壁壘就是技術和數據。我們把A輪、B輪投資的錢，一千多萬美元咬牙放到技術裏邊，放到技術的沉澱裏邊去，所以天下秀成長的特別快。”李檬指出，充足的流動資金將一方面幫助公司更快速和更有競爭力的獲取上游的品牌客戶，另一方面將持續推動公司數據平臺建設不斷完善，增強公司在高速增長的紅人經濟領域的數據競爭力。

也有分析人士指出，商業模式不是壁壘，真正的壁壘是對商業模式的建立和迭代，以此獲取紅利；同時，通過投入獲得技術上的領先，延長紅利窗口。此外，在某些產品上可以建立應用場景。

3、5G時代“紅人經濟”未來可期

紅人經濟作爲粉絲經濟當下發展最核心的一環，以紅人爲核心角色，連接廣告主、平臺和粉絲消費者三方。在2020年新冠肺炎疫情的推動下，紅人經濟更加趨於成熟。

據天下秀與艾瑞諮詢聯合發佈的《中國紅人經濟商業模式及趨勢研究報告》顯示，2019年粉絲經濟關聯產業市場規模超過3.5萬億元，同比增長24.3%，預計2023年將超過6萬億。

（圖 / 《中國紅人經濟商業模式及趨勢研究報告》）

同時，隨着5G、人工智能及大數據產業的快速發展，直播平臺、電商平臺、移動支付和快遞物流等紅人經濟的周邊“輔助”產業也隨之加快腳步。

儘管如此，從需求和匹配的角度來看，紅人經濟整個行業還不夠成熟。《報告》指出，目前爲止，中國擁有超過7億的紅人粉絲羣體，遠遠沒有得到充分的商業開發，當前互聯網上，大大小小的“紅人”層出不窮，行業標準尚不明確，行業數據也往往並不透明，數據造假，產品翻車等消息屢屢被爆出。

“生態最本質的特徵就是演化，而不是計劃。加入這個生態的人越多，生態的勢能就越大。這不是搭積木，做加法，而是一個持續演化、指數增長的化學反應。過去，我們業績的高增長源於承接了紅人經濟的勢能，現在我們要給行業深度賦能。”李檬表示，下一步，天下秀將進一步承接粉絲經濟的發展勢能和商業紅利，推動發展B2B2C業務，主要方向是依託5G技術研發新型內容形式。

按照李檬的願景，天下秀將通過持續開放的平臺，將紅人IP、消費品牌、消費者、社交平臺及電商服務平臺等經濟要素更加緊密地聯動聚合，加大爲紅人與商家賦能的力度，爲上下游企業提供更加顆粒化的溝通環境與商業工具。

關於未來，艾瑞諮詢分析認爲，隨着互聯網服務形態的多元化，去中心的網絡模型越來越清晰，紅人經濟商業模式呈現去中心化的趨勢。

而圍繞去中心化的商業模式，紅人經濟在不同行業、渠道及場景的應用滲透程度不斷加深，形成豐富多元的創新商業生態。這也意味着，“紅人經濟+X”的商業暢想帶來了新品牌、新營銷與新場景等，爲新經濟的發展提供了更多的動力和可能性。

李檬認爲，紅人經濟是未來新經濟時代顛覆商業想象力的重要一環，而在天下秀的賦能之下，整個紅人經濟的時代圖景，還在展現出無限的可能和機會。

*文中題圖來自：天下秀官方；部分配圖來自：攝圖網，基於VRF協議。

作者：子彈財經

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