全球最大资产管理公司之一的太平洋投资管理公司（Pimco）称，金价当前水平并不高，涨势尚未完全展开，由于实际利率依然处于低位，黄金还有进一步上行的空间。

该公司大宗商品投资组合经理Nicholas Johnson说，尽管今年以来金价上涨超过25%，但在实际利率处于历史低位的背景下，黄金估值仍然具有吸引力，甚至可以说是便宜。

Johnson预测的基础情景是利率仍旧相对窄幅波动；这种前景，再加上该公司认为对黄金的动能和兴趣，会导致经过实际收益率调整后的金价更高，表明黄金仍有从当前水平上行的空间。

黄金月线图

“目前，黄金交易处于2004年以后交易区间的低端。但我们认为，经实际收益率调整的金价可能会在该区间内走高，因为黄金近期的强劲表现吸引了更多市场兴趣，类似于2008年金融危机后的情况。”Johnson说道。

因投资者在疫情期间寻求避险，加上各国央行相纷纷实施前所未有的货币刺激措施，推动金价早前突破每盎司超过2000美元，并创下纪录新高。美国10年期国债实际收益率下跌，也提振了黄金的吸引力，吸引大量资金流入黄金交易所买卖基金(ETF)。