全球最大資產管理公司之一的太平洋投資管理公司（Pimco）稱，金價當前水平並不高，漲勢尚未完全展開，由於實際利率依然處於低位，黃金還有進一步上行的空間。

該公司大宗商品投資組合經理Nicholas Johnson說，儘管今年以來金價上漲超過25%，但在實際利率處於歷史低位的背景下，黃金估值仍然具有吸引力，甚至可以說是便宜。

Johnson預測的基礎情景是利率仍舊相對窄幅波動；這種前景，再加上該公司認爲對黃金的動能和興趣，會導致經過實際收益率調整後的金價更高，表明黃金仍有從當前水平上行的空間。

黃金月線圖

“目前，黃金交易處於2004年以後交易區間的低端。但我們認爲，經實際收益率調整的金價可能會在該區間內走高，因爲黃金近期的強勁表現吸引了更多市場興趣，類似於2008年金融危機後的情況。”Johnson說道。

因投資者在疫情期間尋求避險，加上各國央行相紛紛實施前所未有的貨幣刺激措施，推動金價早前突破每盎司超過2000美元，並創下紀錄新高。美國10年期國債實際收益率下跌，也提振了黃金的吸引力，吸引大量資金流入黃金交易所買賣基金(ETF)。