買入不急，賣出不貪，止損不拖，品種不散，各位好朋友歡迎光臨，在下嚴爲民。

股市是個自由市場，自由買賣，東邊日出西邊雨，你方唱罷我登場，這纔是特色啊。有看好的就有看空的，有認爲好上還能加好的，也有的認爲落井還應該下石的。這纔是百花齊放，正是無數的空頭和多頭，組成繁榮燦爛的市場。

但是有一種情況，如果人們的思想在某一點保持了一致，麻煩就出現了，他不再是自由市場，而變身自由落體。誰有這個力量？老嚴沒有。就像有人愛聽老嚴，有人不愛聽，自由選擇，這也是自由市場的特點。

老嚴不夠權威，但市場上有權威的力量，他一出手就很容易造成市場的情緒一致。還記得15年的股災嗎？行情漲得好好的，比較快甚至有點瘋狂，打擊場外違規的槓桿資金可以啊，暗中查就好了，不要喊口號啊。

但是喊口號最方便，一聲令下，萬馬奔騰，本想下一場及時雨，但沒有掌握好，引發山洪暴發，骨牌效應導致了嚴重的股災。某種意義上講，這個股災就是人禍啊。照理說，喫一塹長一智，要汲取教訓，所以近一段時間，管理層的很多表態都讓市場感覺振奮，那就是買者自負，不干預市場的原則。

誰不知道股市有機會也有風險，而投資的方法千奇百怪，大家各擅所長，這纔是百花齊放。真的要強求一致，秩序井然嗎？大力培育機構投資者這是對的，但是應當培育百花齊放的機構投資者，這對市場風險控制和健康發展是有利的。

結果咱們的機構投資者抱團取暖，成了大家利益最大化的一致選擇。這個傻啦OK真的帶來市場穩定嗎？實際上積累了巨大的風險。以前聊過，某種意義上看，他就是個龐氏騙局，借價值投資之名而已。

二十倍市盈率，他還有成長性，價值投資我認可。四五十倍市盈率，你說這叫價值投資，讓其他十倍市盈率的品種情何以堪呢？人家怎麼就沒價值了呀？估值體系的紊亂，就是因爲抱團而造成的。

擁抱什麼，什麼就可以風生水起，不待見什麼，你再有價值也沒用，你說這是不是一種操縱？結果這個穩定的割韭菜模式橫行江湖以後，我們看到了，基金業績挺好的，機構投資水平挺高的。

真是這樣嗎？因爲有公募基金髮行，基民的錢流入股市，買入原先持有抱團取暖的品種，所以能夠保持穩定的上行。但是成長性跟不上，泡沫就越吹越大，這也是事實，任由發展也不得了。

被割韭菜已經夠煩了的投資者，突然看到了一道亮光，創業板註冊制來了，20%的漲跌幅限制，你把十倍市盈率幹到四十倍，我把一百倍市盈率幹到四百倍，不可以嗎？邏輯是一樣一樣的。

所有人來到市場，都是衝着價差來的，不是衝着分紅來的。巴菲特是啊，索羅斯也是啊，國內的名家，哪個不是？價差是所有人追求的目標，能夠產生價差，大家自然趨之若鶩。所以20%吸引力很強，資金一來，推動低價股掀起熱潮。

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沒有永遠的漲，也沒有永遠的跌。當風險通過上漲積累到一定程度，他自然就會破滅。但是最關鍵的是，這兩天發生的結構性股災，是什麼造成的？大家都心知肚明，人工降雨又來了。

實際上不干預，好多股票還能繼續往上，市場本身也能很好的教育投資者，我也跟所有朋友講，堅決不追高，這是一種風險控制的方式吧。但也有很多朋友說，我追的很爽啊，還能發財。但是漲下去，總會出現從漲停到跌停，管理者何必就沉不住氣呢？結果怨聲載道。

本來大家達成共識，願賭服輸，我虧了該我虧啊，但是現在因爲干預，大家一定會把責任推出去。更關鍵的是市場情緒一致，結構性股災發生了，這是在創業板註冊制改革的關鍵時刻，這樣的動盪有助於改革成功嗎？有助於向中小板主板推行嗎？前事不忘後事之師。

當然朋友們也不要慌，我覺得今天還在低位割肉的，被情緒所左右的，很遺憾。你又不是被幹預的重點對象，你跑個啥？在低位地板上的，你也跟着割肉？那未來又來練胸肌嗎？正在恐慌拋售的資金，思考誰買了你的籌碼？你那麼聰明，誰那麼傻？

賣出來的錢要幹嘛？能幹嘛？要離開嗎？我相信絕大部分都不會，他只是嚇傻了而已，然後像祥林嫂一樣埋怨。

我奉勸大家，只要是臥底的原則，不論在哪個板，就地臥倒就好了，有錢的當然加倉買進啊，買定離手等着等情緒穩定。

你說創業板指數很高，那可以參考一下美國的納斯達克指數，怎麼就那點小格局呢？志存高遠，腳踏實地，漲了一段之後休整是可以理解的。但是註冊制改變了市場的生態結構，我講股市進入戰國時代，百花齊放春滿園。

各擅所長，買者自負，何必干預？違法亂紀，該抓就抓，不用喊口號，悄悄抓了就可以了。滿世界廣播，中小投資者也是一種從衆心理，他也跟着跑。

公安機關抓賊需要喊口號嗎？找到線索、證據，抓就可以了。而股市的管理方式是不是需要提升？每一次都是傷害市場，真的令人遺憾。熱愛市場的人都感到痛心，真的。

今天得跟朋友們聊，市場爲什麼出現了結構性的股災，同時告訴大家，咬緊牙關就地臥倒，臥底的品種怕什麼。當市場反應過來，資金開始迴流，只會再創新高。

因爲我們所選擇的有自己的邏輯，橫盤一年以上，近半年單月換手超過百分之百的，說明資金進來了呀，利用這個短期恐慌，不堅定的籌碼洗一洗，接下來該漲就漲起來了。

我相信管理層也沒有下決心，到底是不是要改變初心，說好的不干預。本來市場自然會出現局部的雪崩，但是不會影響其他的風生水起，此消彼長，峯谷輪動，很健康的市場。結果硬要這麼幹，情緒一來，搞得灰頭土臉，真的是教訓。

我把今天的盤前早點念給大家，也有利於大家瞭解，我們的思路到底是什麼。

盤前早點（09.10）：願世界和平，國泰民安，衆生平等！時時處處感恩，處處時時懺悔。一路成長，師恩難忘！今天教師節，敬祝天下傳道者、授業者、解惑者吉祥安康。近期市場波動打破了資金結構的原有平衡，A股彷彿進入“戰國時代”，盈利模式多元化是大勢所趨。機構可以放火，散戶也可點燈，這是好事。但創業板部分人氣股被特停又把市場搞懵了，到底是不干涉還是要干涉？市場劇烈波動就是投資者心神不定的結果。資本市場與國際接軌勢不可擋，註冊制改革迎來關鍵時刻，各方一定要有戰略定力，堅持買者自負、減少人爲干預等原則尤其重要。規矩多變就是沒有規矩，不可不慎。

結構性股災就擺在面前，對市場是有利還是有害，大家也可以好好思考。總而言之，所有熱愛市場的人，希望中國資本市場好的人，都儘自己的心。

黃金白銀，需要天天講黃金我愛你嗎？不用，黃金白銀現在仍然在震盪，圍繞二十日均線，到了下方，逐步上多單。衝上二十日均線六千二三，如果沒有力氣了，你要敢於賣出。可能震盪還會延續一段。

現在兵臨城下，又來到二十均線附近，我認爲這一把總得上去看看風景，來看看他突破的力度，但目前震盪是主基調。

如果突破力度不足，就在六千二三注意高拋，震盪就這個特點，你也不要拘泥於具體點位，我們只是給大家做一個參考。震盪然後向上的思路是最重要的。

祝所有的好朋友們好運吉祥，老嚴的股評聽一次好聽，兩次喜歡，三次就上癮，加關注不迷路，謝謝各位對老嚴的支持。