外匯市場：人民幣對美元匯率快速走升
近期，人民幣對美元匯率走勢引發各方關注。
來自中國外匯交易中心（以下簡稱“交易中心”）的數據顯示，2020年8月，銀行間市場人民幣對美元匯率快速走升，外匯儲備持續增加；結售匯市場供求平衡，外匯市場運行穩定；人民幣外匯掉期曲線整體小幅上移，人民幣匯率期權波動率逐步走低。
從成交量看，8月，銀行間外匯即期市場成交5.4萬億元，同比下降0.6%；外幣貨幣市場成交8.1萬億元，同比增長17.0%；匯率衍生品市場成交11.5萬億元，同比增長12.0%。截至8月末，銀行間外匯市場會員725家，較上月末減少1家。
人民幣對美元匯率快速走升 外匯儲備持續增加
6月以來，由於受美國新冠肺炎疫情反覆、美國經濟局勢不確定性加劇和美聯儲貨幣政策等因素影響，美元指數大幅回落，人民幣對美元即期匯率強勢升值，先後突破7與6.9的關口。8月末，人民幣對美元中間價報6.8605，較上月底升值1.81%；交易匯率方面，8月末人民幣對美元即期交易匯率收於6.8535，較7月末升值1.83%，升值幅度高於同期美元指數1.4%的貶值幅度。
從人民幣匯率指數看，8月末，交易中心計算的CFETS人民幣匯率指數報92.79，較上月末升值1.5%，其中，8月28日CFETS人民幣匯率指數達到8月最高值，報92.94。爲便於市場從不同角度觀察人民幣有效匯率的變化情況，交易中心參考BIS貨幣籃子、SDR貨幣籃子計算了人民幣匯率指數，2020年8月31日，參考BIS貨幣籃子人民幣匯率指數收報96.57，較上月末升值1.62%；參考SDR貨幣籃子人民幣匯率指數收報91.02，較上月末升值1.63%。
交易中心研究部認爲，近期人民幣對美元匯率升值的主要原因來自以下三個方面：首先，疫情後我國經濟率先復甦，經濟基本面明顯優於美國，尤其是連續五個月的貿易順差成爲經濟最大亮點；其次，5月以來我國貨幣市場短端流動性逐漸收緊而美聯儲貨幣政策持續寬鬆，受此影響，中美十年期國債利差持續走闊，至8月底已達到230個基點左右；最後，受醫療物資出口等影響，我國實現了持續五個月貿易順差，資本和金融項目維持穩定，外匯儲備連續五個月上行。國際收支與人民幣匯率形成了正向加強。
國家外匯管理局9月初公佈的外匯儲備規模數據顯示，截至2020年8月末，我國外匯儲備規模爲31646億美元，較7月末上升102億美元，升幅爲0.3%。今年3月末，我國外匯儲備規模爲30606億美元。這意味着，過去5個月，我國外匯儲備規模增長超過1000億美元。
國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英此前就8月份外匯儲備規模變動情況答記者問時表示，8月，我國外匯市場運行保持平穩，外匯供求基本平衡。國際金融市場上，受主要經濟體貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，非美元貨幣相對美元總體上漲，資產價格漲跌互現。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規模有所上升。
外匯市場運行平穩 交易量保持穩定
近期，結售匯市場供求基本保持平衡。數據顯示，2020年6月，銀行結匯1526億美元，售匯1518億美元，順差9億美元，其中銀行自身結售匯順差39億美元，代客結售匯逆差30億美元，遠期結售匯爲小幅順差54億美元。7月，銀行結匯1722億美元，售匯1747億美元，結售匯逆差爲25億美元，其中銀行自身結售匯逆差爲57.38億美元，代客結售匯爲32.12億美元順差，遠期結售匯爲順差84.77億美元。今年1至7月，銀行累計結匯11256億美元，累計售匯10496億美元，累計結售匯順差760億美元。
從市場交易看，外匯市場運行保持穩定。8月，銀行間外匯市場人民幣對美元即期交易匯率維持在中間價上下0.5%的區間內波動，21個交易日的平均交易加權價與中間價的偏離爲-0.06%。人民幣對美元日均波動183個基點，環比下降21個基點，其中8月21日單日波動幅度最大，盤中波動爲269bps。交易匯率始終圍繞中間價上下波動，外匯市場總體運行穩定。
人民幣外匯掉期曲線整體小幅上移。交易中心數據顯示，8月，受中美利差擴大影響，外匯掉期點長端上揚。8月末，1個月、3個月、6個月和1年期掉期點分別爲192個、415個、775個和1420個基點，較上月末分別增加42個、8個、20個和37.5個基點。
8月，人民幣匯率期權波動率呈現先升後降逐步走低的趨勢，反映市場對人民幣匯率波動的預期逐步趨穩。數據顯示，8月末，1個月、3個月、6個月和1年期平價期權波動率分別爲4.276%、4.951%、4.725%和4.677%，較月初分別下降0.191個、上升0.35個、下降0.05個和下降0.123個百分點。
成交量方面，8月外匯市場交易量總體保持穩定。交易中心數據顯示，8月，銀行間外匯市場（不含外幣拆借）共成交2.4萬億美元，同比上升8.7%。其中，人民幣外匯市場上，外匯掉期交易仍佔據主導，共成交15510億美元，同比上升14.5%，環比下降9.7%；外匯即期成交7618億美元，同比上升0.24%，環比降低2.4%；外匯期權成交522.8億美元，同比下降4.5%，環比下降0.5%；外匯遠期成交88億美元，同比下降13.5%，環比上升83.1%；貨幣掉期成交11.1億美元，同比下降76.5%，環比下降53.8%。外幣拆借市場成交11514.7億美元，同比下降1.7%，環比增長19.4%。外幣對市場成交669.2億美元，同比增長58.8%，環比下降2.7%。