9月19日午間，有媒體記者從報道，國聯證券與國金證券於9月18日簽訂了《股份轉讓意向協議》和《國聯證券與國金證券之吸收合併意向性協議》。

部分媒體向國聯證券和國金證券詢問，求證合併消息，兩家券商一開始都是表示不知道具體情況，每日經濟新聞的記者向有關方面詢問時，國聯證券的有關人士向每日經濟新聞的記者表示：“我也不掌握具體情況，以公開信批公告爲準吧。”

國金證券有關人士則稱：“目前公司生產經營等一切正常，如有涉及相關信息，請以公司公告爲準。”，要求投資者們去看公告，以公告爲準，這個當然是合理的做法，只是，你倆在週五雙雙漲停，是不是得有個說法？

神奇的事情總在人始料不及的時候發生，週五下午我們還在“吹牛”覆盤券商漲幅非常不錯的時候，還試圖找出相應的邏輯證明券商漲，是因爲近期被創業板炒作情緒壓制過久的一次爆發，是正常的情緒宣泄。

結果你週末告訴我，哦原來是因爲兩家券商要合併了，所以拉個漲停慶祝一下。

閒話說到這，我們就分別來稍微看一看這兩家券商。

國聯證券——A股上市不足兩月的券商

國聯證券，第一大股東爲無錫市國聯發展（集團）有限公司。

國聯證券十大股東

不止於此，國聯發展是無錫市人民政府出資設立並授予國有資產投資主體資格的國有獨資企業集團，其直接持有國聯證券28.59%的股份。

同時，國聯發展通過其控制的國聯信託、國聯電力、民生投資、一棉紡織、華光環能間接持有43.76%股份，合計持有國聯證券72.35%股份。從這個股權結構來看，妥妥的國資背景的國企。難道是背靠大樹好乘涼？

國聯的背景也不僅僅是其股東的國資背景這一個，據媒體報道，國聯證券有一批“中信”出來的班底坐鎮，“掌舵”國聯證券，可以從國聯證券最新公開的資料中發現，“中信系”已佔據公司高管位置的半壁江山。

隨便從國聯證券的高管介紹裏面就能看到好幾位具有中信背景的管理層，如國聯證券的總裁具有“打工皇帝”之稱的葛小波、副總裁李欽、副總裁尹紅衛，一共一位董事長，一位總裁，四位副總裁。具有中信背景的高管就佔據了半數席位，還不提在董事之中的具有中信背景的管理層。

這還不包括被國聯證券聘任爲顧問的，前中信證券董事長王東明。

國聯證券目前市值467.1億人民幣，股價在19.64元，同時，國聯證券還是一家A+H上市券商，港股股價在3.57元，相比較於國聯證券A股在週五的瘋狂，港股在週五就略顯平淡。

這次國聯證券想要合併國金證券，背後估計也是“中信系”在運作，看上的也是國金證券在券業投行業務是一把好手，想要補強自身。

國金證券——湧金系背景的上市券商

據百度百科資料顯示，1994年，時年27歲的魏東在北京成立了北京湧金財經顧問公司。1995年，魏東創建上海湧金實業有限公司，1999年又以1.8億元註冊湖南涌金投資(控股)有限公司(下稱湖南涌金)。湖南涌金後來成爲湧金集團股份有限公司(即“湧金系”)的核心投資平臺。

2002年至2008年，湧金系在經過前期資本和人脈積累後，開始利用自己強大的人脈網絡和資金通過上市公司“上岸”，再通過一系列資本運作，逐漸成爲了一系列上市公司實際控制人

2008年，湧金系所持上市公司股權的總市值超過28億元

而在2008年，創始人魏東突然離世，對湧金系造成衝擊，湧金系進入了後魏東時代。2012年12月20日，作爲湧金系最重要的上市金融股權資產之一的國金證券完成30億定增項目。魏東遺孀陳金霞雖仍爲控股股東，但股權已遭稀釋，控股比例由43.25%下降爲33.27%。

2013年1月，隨着王晉勇請辭國金證券副董事長，這意味着魏東挖過來的舊部重臣已全部走完。

而在9月18日國聯證券與長沙湧金（集團）有限公司簽訂了《股份轉讓意向協議》，擬受讓長沙湧金持有的國金證券約7.82%的股份。

從股權結構中可以看到，股權轉讓後，國聯證券會位列第三大股東的位置。

以小喫大，國聯證券合併國金證券

根據國聯證券的2020半年報披露，今年上半年國聯證券實現營收8.22億元，同比減少3.42%；實現歸母淨利潤3.21億元，同比減少9.84%。

國聯證券半年報

從半年報摘要裏面可以看到，最主要拖累國聯證券上半年營收的是它的自營業務，2020年上半年自營業務實現收入1.89億元，同比下降29.65%。

而其它的業務都有所增長，經紀及財富管理業務實現收入3.07億元，同比增長14.69 %；投資銀行業務實現收入1.50億元，同比增長28.48%；資產管理及投資業務實現收入0.43億元，同比增長33.78%

反觀國聯證券想要合併的國金證券，上半年就賺了不少錢——國金證券半年報顯示，公司今年上半年營業收入爲28.96億元，同比增長 51.36%；歸母淨利潤10.02億元，同比增長61.24%。

國金證券半年報

其中增幅最多的業務是投資銀行業務，投資銀行業務實現營業收入7.48億元，較上年同期增長200.37%，據Wind數據顯示，國金證券2020年上半年投行業務收入7.48億元，在所有券商中排名行業第9位，只排在中信建投、中信證券、中金公司等投行業務強勢的證券公司之後。

其它業務也有小範圍的增長，證券經紀業務實現營業收入8.12億元，較上年同期增長18.44%；自營業務實現營業收入5.44億元，較上年同期增長19.59%；資產管理業務營收爲0.65億元，同比增長7.76%；其他業務收入爲9.95億元，同比增長5.63%。

總的來看，國聯證券合併國金證券，雙方都有補足，不過也有部分人擔心，一方面是事情比較突然，據界面新聞的採訪，有接近國金證券人士表示，目前公司多數高層對相關的合併事宜還並不知情，“週一公司管理層要緊急召開會議”。

同時擔心的是企業文化氛圍的差異，“目前對於合併最擔心的可能還是文化不能相容”，上述接近國金證券人士表示，國金屬於寬鬆民企文化，而國聯國企氛圍很濃。

最後，我們還要囉嗦幾句，當做牢騷。村裏剛剛通報了王府井“吳某某”內幕交易的事情。

結果國金證券和國聯證券在週五直接漲停，週末就出了消息要合併，真的一點面子都不給村裏唄？村裏一點面子都不要的唄？

全文完

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