中國基金報記者王元也

近日，因在保薦項目中出現違規行爲，海通證券、華龍證券被監管採取出具警示函的行政監管措施。

事實上，隨着註冊制的實施，保薦機構也迎來了強監管。據記者不完全統計，自去年以來，已有多家券商和保代因在保薦項目中出現違規行爲遭到處罰，涉及海通證券、德邦證券、瑞信方正、中信建投證券、中信證券等。有業內人士指出，註冊制之後，監管部門對保薦機構的違法違規行爲加大了檢查和處罰力度，促使保薦機構盡職盡責，有“薦”更要有“保”，爲市場把好關、看好門。

對申請人淨資產收益率計算錯誤？

海通證券在保薦項目中犯下“低級錯誤”

從證監會發布的公告裏可以看出，作爲大型券商，海通證券此次犯的錯誤較爲“低級”。

證監會發現，海通證券在保薦中國天楹股份有限公司（下稱中國天楹）申請公開發行可轉換公司債券過程中，存在以下違規行爲：

一是對中國天楹及其子公司涉及重大訴訟標的金額佔申請人淨資產的比例計算錯誤，與實際情況存在重大差異，郵件發送與光盤報送的反饋回覆關於該部分內容的表述前後不一致；

二是對中國天楹淨資產收益率計算錯誤。

證監會認爲，上述行爲違反了《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第137號）第四條的規定。按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第六十二條的規定，決定對海通證券以及兩名保代採取出具警示函的行政監督管理措施。

沒有核查實控人行賄事項

華龍證券及兩名保代領罰

和海通證券同時被罰的還有華龍證券。根據披露內容，華龍證券被罰則事涉蘭州莊園牧場股份有限公司董事長行賄一事。

2015年至2018年春節期間，蘭州莊園牧場股份有限公司董事長馬某先後四次來到時任中國農業發展銀行甘肅省分行營業部總經理楊曉明辦公室，以春節拜年爲名、行行賄之實將隨身準備的人民幣現金共計10萬元、美金5000元、港幣2萬元交予楊曉明。

根據中國裁判文書網披露的刑事判決書，楊曉明對於上述行賄錢款均予以收受，同時，在其企業辦理農發行銀行短期流動資金貸款業務上的支持。而根據甘肅省農發行營業部貸款審批情況統計表以及莊園牧場發放貸款明細表、信貸資料，證實2014年3月至2018年3月2日月期間，莊園牧場在甘肅省農發行營業部先後有九筆2000萬元，共計1.8億元的產業化龍頭企業流動資金貸款審批發放。

不過，證監會發現，華龍證券在保薦蘭州莊園牧場股份有限公司申請非公開發行股票過程中，未對公司董事長涉嫌行賄事項未進行覈查，出具的保薦工作報告、盡職調查報告等申報文件均未包括相關內容。

證監會認爲，上述行爲違反了《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第137號）第四條的規定。按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第六十二條的規定，決定對華龍證券以及公司兩名保代採取出具警示函的行政監督管理措施。

保薦機構迎來強監管

隨着註冊制正式實施，保薦機構也迎來最強監管。

今年6月12日，《證券發行上市保薦業務管理辦法》（下稱《辦法》）與創業板改革文件同時發佈，保代的門檻也發生實質性變化。

《辦法》明確指出，保薦代表人應當熟練掌握保薦業務相關的法律、會計、財務管理、稅務、審計等專業知識，最近5年內具備36個月以上保薦相關業務經歷、最近12個月持續從事保薦相關業務，最近3年未受到證券交易所等自律組織的重大紀律處分或者證監會的行政處罰、重大行政監管措施。

不僅如此，對保薦機構和保代的處罰力度也在逐步加大。對於保薦機構的處罰，暫停資格最長可達到3年，甚至被吊牌，此外，若保代出現重大事項未報告、未披露，僞造或者變造簽字、蓋章等8個情形之一的，證監會可以根據情節輕重，在3個月到36個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，採取認定爲不適當人選的監管措施。

據記者不完全統計，自去年以來，已有多家券商和保代因在保薦項目中出現違規行爲遭到處罰，涉及海通證券、德邦證券、瑞信方正、中信建投證券、中信證券等。

今年7月，北京科拓恆通生物科技有限公司因在申請創業板IPO過程中，沒有披露向蒙牛乳業銷售的主要產品於2020年從降價3%調整爲降價6%等事項而被監管出具警示函，其保薦機構瑞信方正與保薦代表人袁建中、韓衛國收到了警示函措施。證監會認爲，其在發審會前報送的文件中，未勤勉盡責，未督促發行人披露上述降價信息，在發審會聆訊環節也未進行說明，因而對其採取出具警示函的行政監管措施。

今年下半年，德邦證券的保薦代表人劉濤濤、鄧建勇因保薦諾康達項目收到上交所的監管警示。監管認爲，保薦代表人未對諾康達與亦嘉新創之間存在關聯關係和關聯交易等重要披露內容進行充分、全面的核查驗證，導致招股書（申報稿）相關信息披露存在不規範，其行爲不符合《保薦人盡職調查工作準則》等相關規定。

此次被罰的海通證券也並非首次因保薦項目違規領罰。

今年7月30日，上交所對海通證券保薦代表人陳新軍、徐小明予以監管警示。陳新軍、徐小明作爲海通證券指定的深圳市創鑫激光股份有限公司申請首次公開發行股票並在科創板上市項目的保薦代表人，在創鑫激光舉報信覈查過程中存在職責履行不到位的情形。

去年10月31日，中信建投證券因在保薦恆安嘉新（北京）股份公司未能勤勉盡責地履行保薦義務被出具警示函，同時，作爲恆安嘉新保薦的兩名保薦代表人和公司也同樣遭處罰。

而在此前，中金公司、中信分別因其保薦的交控科技和柏楚電子被證監會出具警示函。其中，中金公司因在申請科創板首次公開發行股票過程中，未經上海證券交易所同意，擅自改動註冊申請文件。而中信證券則是在保薦上海柏楚電子科技股份有限公司科創板首次公開發行股票申請過程中以落實“對招股說明書披露內容進行整理和精煉”的問詢問題爲由，對前期問詢要求披露的“綜合毛利率、銷售淨利率及淨資產收益率大幅高於同行業可比上市公司，期間費用率遠低於同行業可比上市公司等事項的差異原因分析”等內容在招股說明書註冊稿（6月28日）中擅自進行了刪減。

在今年 “5·15全國投資者保護宣傳日”活動上，證監會主席易會滿表示，中介機構是資本市場的“看門人”，在保薦質量、會計審計、合規審覈、信用評級等方面發揮着專業把關的重要職責，這對於資本市場的誠信建設至關重要，也是保護投資者的重要一環。

與此同時，註冊制之後，監管部門對保薦機構的違法違規行爲加大了檢查和處罰力度，促使保薦機構盡職盡責，有“薦”更要有“保”，爲市場把好關、看好門。

編輯：艦長

責任編輯：陳悠然 SF104