太奇葩：渤海證券惹怒河南省財政廳 啥原因？
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原標題：太奇葩！這家券商惹怒河南省財政廳，啥原因？
投標政府債券居然沒把錢交齊，這家券商的操作實在太迷了。
日前，渤海證券因爲中標3.75億債券卻僅繳納0.3億資金，這一舉動也徹底惹怒了債券發行人。據河南省財政廳最新出具公告顯示，因渤海證券“嚴重違約”取消其債券承銷團成員資格。一時之間，渤海證券“違約事件”遭遇刷屏。
隨後，渤海證券方面也給出回應稱：“此事繫個別員工未勤勉盡責所致。”據稱，中標後承銷人員並未及時知曉、錯過繳納該標段中標資金時機，進而構成違約。
有業內人士稱，類似渤海證券這樣，承銷政府債券錯失繳款、進而被踢出承銷團的事件，可能也屬於國內首例。這種違約行爲大概率也會對證券公司信用及債券業務構成一定影響。
中標債券沒及時繳款
渤海證券被“踢出”承銷團
券商員工居然因爲“沒及時繳款”而擺了一個大烏龍，而且這事情還鬧到了地方省政府財政廳了。到底怎麼回事呢？
9月21日，河南省財政廳在官網發佈一則《關於渤海證券股份有限公司未履約足額繳納河南省政府債券發行款的公告》。
根據公告，河南省於2020年9月9日通過公開招標方式順利招標發行2020年河南省政府專項債券35至39期356.31億元。根據招標結果，渤海證券投標5只債券共10.2億元，中標3.75億元。
根據有關規定，3.75億元發行款應在招標日後第一個工作日（即9月10日）前繳入河南省財政廳指定賬戶。但渤海證券9月10日前實際僅繳納0.3億元，其他3.45億元未按約定繳納，構成嚴重違約行爲。
對此，河南省財政廳決定，解除河南省財政廳與渤海證券簽訂的政府債券承銷協議，取消其2019年至2021年河南省政府債券承銷團成員資格。
據瞭解，這也是河南省財政廳2018年末組建該批次債券承銷團以來首例被取消資格。而該批次承銷團負責承銷2019-2021年公開招標發行的河南省政府債券，包括一般債券和專項債券。
公開信息顯示，上述五期專項債券的發行總額爲356.31億元，主要用於棚戶區改造及交通基礎設施建設等領域，其中2020年河南省棚改專項債券（一至三期）發行總額331.79億元。
具體而言，在356.31億元的發行總額中，5年期、7年期、10年期、30年期的專項債券發行金額分別爲256． 35億元、57． 82億元、25.77億元和16.37億元。
違約原因竟然“錯過繳款時間”
公司稱系員工個人失誤
渤海證券違約事件很快引發了業內廣泛的關注，更有多方猜測其違約的原因。
據券商內部人士猜測，此次渤海證券的違約動作大概率屬於技術性違約，當然也可能是券商合作的投資者資金週轉困難、對債券收率前景不佳等造成。
不過，在河南省本期專項債券發行時，中債資信在信用評級報告中指出，“河南省經濟和財政實力較強，政府治理水平較高，債券違約風險極低”，因此評定債券的信用等級爲AAA。這也意味着，不可能存在是渤海證券方面因債券信用等級或資質問題而“反悔動作”。
而從渤海證券自身的資金情況看，也不存在因資金緊張造成的違約。截至2019年末，渤海證券有貨幣資金68.74億元，其中客戶存款爲59.99億元；金融資產賬面價值422.07億元。
據渤海證券2019年年報顯示，2019年渤海證券累計協助各類主體發行企業債、公司債、金融債項目29支，涉及融資規模258.25億元，並作爲多個地方政府債承銷團團員共計中標規模21.8億元。
據上海證券報報道稱，渤海證券於9月23日表示，公司投行債券承銷崗位某員工與發標方和意向投資人信息溝通不充分，未能及時全面掌握中標信息，直到9月11日傍晚才知悉第35至38期中標情況，錯過繳納該標段中標資金時機。
事後，渤海證券曾積極協調有關方面，希望補繳中標資金，但最終未能成功，導致意向投資人的資金未能繳納。
違約或構成連鎖反應
券商債券業務或遭遇打擊
不過，此次違約產生的負面影響可能並沒有結束。
在業內人士看來，渤海證券此次的違約動作，不僅是公司內控管理暴露出嚴重的漏洞，也會對公司整體的固收業務和債券承銷造成負面影響。
據券商投行相關人士分析，證券公司原本在債券承銷方面的業務經驗都比較豐富，尤其是很多中小券商，將債券承銷作爲其收入來源的重要組成部分，被一個省直接取消承銷資格，不僅會錯失很多項目機會，還會對公司信用構成嚴重影響。
更有人判斷，渤海證券經此一事之後，其債券業務將會遭遇嚴重打擊。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，“被取消某地政府債券承銷團成員資格後，意味着券商的債券承銷收入都會大受影響。同時，被取消債券承銷團資格，對公司品牌影響也會產生較大的負面影響，甚至會在其他省份債券投標時被理解爲不誠信的表現，這都不利於債券業務的開展。
公開資料顯示，渤海證券成立於1988年，總部在天津市，第一大股東爲天津市泰達國際控股（集團）有限公司，實控人是天津市國資委，是一家地方國有企業。在全國重要省市和地區設有20家分公司和46家證券營業部。2019年、2020年的券商分類監管年度評級中，渤海證券連續兩年獲得A類A級。
根據2019年年報，渤海證券主要業務條線營業總收入爲28.05億元。其中自營業務收入佔比最大爲54.15%，較上年增長126.21%；其次是經紀業務，營收佔比爲15.57%。再次是投行業務和信用業務，營業收入佔比分別爲14.89%、9.33%。
按照渤海證券此前規劃，2020年其投行業務將進一步推進佈局IPO、併購重組、上市公司再融資和債券類業務，將繼續增加業務輻射範圍，加大創新力度，打造業務合作模式，推動公司改革攻堅，逐步實現單一投行向綜合投行的轉變。
