9月25日，A股三大股指縮量整理，兩市成交額不足5700億元。截至收盤，滬指跌0.12%，報收3219點；深成指跌0.02%，報收12814點；創業板指漲0.18%，報收2540點。盤面上，景點及旅遊、券商、國防軍工板塊漲幅居前，農業種植、註冊制次新股、光刻膠等概念跌幅居前。

Wind數據顯示，北向資金全天淨賣出12.91億元，爲連續5日淨賣出。其中，滬股通淨賣出10.69億元，深股通淨賣出2.22億元。

【機構觀點】

川財證券：後市方面，繼續看好超跌週期板塊，尤其是鋼鐵行業，伴隨週期板塊傳統季節旺季到來，上游工業品需求有望出現週期性好轉，疊加下半年國家加速基建發力，原材料在需求拉動下有望出現漲價預期，週期板塊業績有望改善，出現階段性上漲。

恆泰證券：綜合來看，上證指數在拋壓充分後下行空間有限，但由於市場中並未出現新的持續性熱點，因此節前反覆震盪概率較大。而創業板指由於其中小市值個股的獲利盤仍需要消化，存在衝高後再次回落的走勢。

中原證券：當前A股基本面仍然較爲平穩，在科創板、創業板大量IPO之後，企業融資渠道進一步拓寬，社會經濟活躍度有望進一步提升；雖然當前估值結構性修復過程與基本面關聯較小，但景氣度提供較爲有利的基本面環境，市場風險偏好較有保障，有利於強化板塊輪動預期。