今日，國防軍工全面爆發，漲幅榜上前8個都爲軍工相關板塊，個股上，晨曦航空（300581）、中船應急（300527）20%漲停，振華科技（000733）、春心精工等強勢封板，江龍船艇（300589）、新餘國科（300722）、捷強裝備（300875）等多隻個股也都大漲超10%。

消息面上，昨日，中共中央政治局會議決定，第十九屆五中全會於10月26―29日在北京召開。據悉，會議上將研究制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃。

機構普遍預計屆時對我國內需、科技、金融等內循環作出系統性優化部署，尤其對自主可控科技供應鏈的瓶頸突破的支持政策可期。十四五規劃機構關注度最高的是科技與核心技術、自主創新、國內大循環等關鍵詞，從行業來看，軍工、科技、新能源、醫藥、新基建等關注度最高。

國改受益 未來3年將延續高度景氣

此外，軍工也是國企改革的主要領域。昨日，新華財經從國資系統權威人士處獲悉，9月30日國資委將就《國企改革三年行動方案(2020-2022年)》相關事宜召開全國國資系統負責人會議，三年行動方案或將於近日對外公佈。

在改革層面，中泰證券（600918）認爲，軍工集團上市平臺資源持續整合，2020年有望持續升溫；混改領域，建立激勵機制作爲國企改革的重要手段之一將持續推進，激發板塊活力。

軍工板塊經歷了自15年以來持續超過4年的低迷，今年7-8月初氣勢如虹的軍工行情，在過去4年裏都實屬少見。信達證券對此表示，這固然有“市場風險偏好提升+中美博弈加劇+事件驅動催化”共同作用的結果，但其背後折射出軍工產業的巨大變化，更加值得投資者重點關注。

信達證券認爲，未來3年軍工行業將延續高度景氣，邏輯有二：

1、短期來看，各企業中期業績增長良好，爲基本面提供有力支撐。我們統計的129家軍工企業2020年上半年共實現收入2641億元，較去年同期增長36億元；實現歸母淨利潤121億元，相較2019年扭虧爲盈。

2、長期分析，國防剛需釋放下游需求，帶動行業高度景氣。目前板塊估值正在修復，反映市場對行業長期增長邏輯的重新審視，2020年是“十三五”收官之年，新十年開局之年，軍工行情序幕正在拉開，建設世界一流軍隊的目標和日益複雜的國際局勢將促使我國加大國防建設投入，進一步釋放下游需求，打開軍工行業成長空間。

三條投資主線值得關注

在具體投資方面，中信建投（601066）建議重點把握供需新平衡、改革再出發和成長正當時三條投資主線。

1、在供需新平衡方面：建議首選符合“實戰需求旺盛、新型號定型、量產預期將至”三大標準且型號量產有望延續的整機公司，以及在實戰化練兵背景下需求集中釋放的相關公司。

2、在改革再出發方面：隨着國家政策加大力度支持、人事調整到位，資產注入新路徑的示範效應將逐步顯現。軍工核心資產或將加快證券化，優化提升上市公司經營效率或將成爲各大軍工集團的重要任務。建議重點關注“主業有支撐、注入空間大、經營可改善”的軍工央企上市公司。

3、在成長正當時方面：軍工上游企業的技術和產品具有軍民兩用性，通過向民用轉化可解決國產化問題，重點關注“行業空間大、國產化率低、國產化剛需強勁”三大標準的相關行業，包括碳纖維、連接器、微波組件、電容器、紅外探測器等領域。

圖片來源：中信建投

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