TRUE PARTNER（08657）建基於香港及美國的基金管理集團，現時管理兩隻旗艦基金，即True Partner Fund及True Partner Volatility Fund。

招股日期︰9月30日至10月9日

上市日期︰10月16日

獨家保薦人︰同人融資

收款行︰星展銀行（香港）

發售1億股，90%配售，10%公開發售，另有15%發售量調整權

每股招股價爲1.55元至1.95元，集資最多1.95億元，上市開支約3，500萬元

按每手2，000股，入場費3，939.31元

以上限價1.95元計算，市值約7.8億元

截至20年3月底 ，平均資產淨值約9，536萬元

公開發售分爲甲組（500萬或以下申請人）、乙組（500萬以上申請人）

業務︰

18至19年收入分別爲1.58億元、4，447萬元，20年首叄個月收入爲4，959萬元

18至19年純利分別爲7，871萬元、虧損2，281萬元，20年首叄個月純利爲945萬元

18至19年經調整純利分別爲7，871萬元、虧損1，532萬元，20年首叄個月純利爲2，005萬元（若不涉及上市開支）

公司旗艦基金爲於11年7月推出的True Partner Fund，該基金爲獨立基金，但其後重組爲主從結構，以方便美國應稅投資者進行投資。公司已進一步於16年9月推出另一隻結構相若的基金True Partner Volatility Fund，但其交易策略側重多頭波幅，即交易策略與股票略爲呈反比例關係。

公司通過向所管理的基金及管理賬戶收取以下各項費用而產生收益，包括管理費，按相關基金或管理賬戶的股份資產淨值的百分比計算；及表現費，按有關基金或管理賬戶的絕對錶現計算。除提供基金管理服務外，亦自提供諮詢服務產生收益。

公司風險是投資者的投資一般不受鎖定期規限，僅4.3%的資產管理規模受12個月鎖定期規限，且其中一名投資者的鎖定期按交錯方式逐步解除。

集資所得其中約49.2%用於擴大在香港、阿姆斯特丹、倫敦及芝加哥的業務營運；約3.9%用於於荷蘭自荷蘭金融市場管理局取得投資公司牌照的計劃；約15.9%用於提升資訊科技系統；約4.1%將用於銷售和營銷用途；約17%用於投資由本集團管理的基金；及約10%用作一般營運資金。

基石投資者︰

引入投資公司Dasym爲基石投資者，合共認購1，996萬股發售股份，按中間價計算，約佔發售股份19.9%，設六個月禁售期。

上市後主要股東架構︰

聯席投資總監Godefriedus Jelte HEIJBOER持股13.9%。

主席Ralph Paul Johan VAN PUT持股13.89%。

聯席投資總監Tobias Benjamin HEKSTER持股13.91%。

陳恆輝持股11.2%。

其他股東持股22.1%。

公衆股東持股25%。

簡評︰

TRUE PARTNER（8657）建基於香港及美國的基金管理集團，現時管理兩隻旗艦基金，即True Partner Fund及True Partner Volatility Fund，盈利十分波動，以上限價1.95元計算，市值約7.8億元。

集團以創業板上市，預期股價波幅相對較大，不確定因素頗多，投資宜注重風險。