9月30日，由於歐洲和美國新冠病毒感染病例激增，導致投資者越越發擔心需求的持續復甦仍遙遙無期，國際油價週二大幅下挫，盤中跌幅一度達到5%，不過隨着市場對美國國會議員與白宮接近達成新刺激方案以重振該國經濟的憧憬，地緣政治風險，以及美國API原油庫存下降和中國PMI數據向好，支撐油價反彈，收窄跌幅。截止美國收盤，美國WTI原油11月期貨收跌1.44美元，或3.55%，報39.12美元/桶，最高觸及40.68美元/桶，最低跌至38.39美元/桶；布倫特原油12月期貨收跌1.58美元，或3.68%，報41.31美元/桶，盤中最高觸及42.91美元/桶，最低跌至40.82美元/桶。

隨着全球新冠疫情仍在繼續蔓延，尤其是歐洲和美國新冠病毒感染病例激增，促使各國政府爲遏制新冠疫情反彈勢頭而推出社會疏離措施和旅行限制，引發人們對燃料需求前景感到擔憂。據統計，全球已有100多萬人死於新冠肺炎，這是這場破壞了全球經濟和燃料需求的大流行中一個令人沮喪的里程碑。美國新增新冠肺炎確診病例38335例，累計確診7180411例。歐盟呼籲成員國“立即”加強管控措施，以應對新的新冠病毒傳染源。

德國正考慮實施新的限制措施，限制社交聚會。英國政府提高了在倫敦和英國大片地區實施更嚴格防疫措施。紐約市市長白思豪表示，該市新冠檢測陽性率數個月以來首次超過3%，有必要採取更嚴厲的行動來阻止病毒傳播。施耐德電氣（Schneider Electric）高級商品期貨分析師Robbie Fraser稱，對市場而言，這提醒了冠狀病毒帶來的史無前例的挑戰，以及限制疫情傳播的措施並不能迅速解決問題。在原油市場尋求反彈的同時，冠狀病毒疫情大流行構成重大而持續性的下行風險。

由於日本也遭受新冠疫情肆虐而實施部分限制措施，該國石油消耗大幅下降。據週二公佈的數據顯示，全球第四大石油消費國日本8月的原油進口量下滑近26%。

與此同時，在原油需求低迷的不利情況下，原油多頭還面臨供應增加的困境。OPEC+成員國可能增加原油產量，俄國的產量可能超出OPEC+配額，令市場擔心該組織增加的供應超過需求能力。同時，利比亞運營Sarir油田的公司負責人週二表示，該油田已恢復生產；此前，東部的武裝力量解除了對該能源設施長達八個月的封鎖。

此外，國際貿易緊張局勢也打擊市場情緒，爲油價施壓。據知情人士週二透露，世界貿易組織（WTO）已授權歐盟對價值40億美元的美國商品徵收稅，以報復美國飛機制造商波音獲得補貼。這一舉動呼應了去年的決定，即因歐盟給予空中客車公司（Airbus AIR）補貼，允許美國對價值75億美元的歐盟產品進行懲罰。儘管歐盟預計會辯稱，由於單獨未使用的稅，其對美國徵稅的商品總價值爲82億美元。

然而，市場對美國國會議員與白宮接近達成新的財政刺激方案以重振該國經濟的憧憬，爲油價提供些許支撐。美國衆議院議長佩洛西周二表示，希望本週能與白宮達成新冠疫情援助協議，她此前與財長姆努欽會談了約50分鐘，併爲後續磋商進行規劃。佩洛西與參議院民主黨領袖舒默曾一直在推動一項3.4萬億美元的方案，但後來將他們要求的規模削減逾1萬億美元。

白宮國家經濟委員會主任庫德洛在接受CNBC專訪時表示，白宮仍認爲2.2萬億美元過高。“雙方對一些事情達成了一致，但對方隨後提出了一個龐大的方案，我們覺得沒有必要”。白宮幕僚長梅多斯此前曾表示，特朗普希望簽署一個1.3萬億美元的方案。梅多斯週二表示，他與姆努欽和特朗普就此事保持溝通。“希望我們能夠取得進展，爲美國民衆找到一個解決方案”。AxiCorp市場策略師Stephen Innes指出，“如果能夠實現，美國刺激措施將在最緊要的時刻很大程度上提振美國石油需求，並且可能使油價回到9月前的思維模式”。

供應方面，亞美尼亞和阿塞拜疆在納卡地區的衝突，引發了人們對南高加索地區的擔憂。如果衝突進一步升級，將影響到阿塞拜疆的石油和天然氣出口。阿塞拜疆的主要輸油管道經過格魯吉亞，延伸至土耳其地中海沿岸。再加上挪威石油工人的可能罷工，這涉及每天90萬桶原油生產，在一定程度上限制了油價的下行。

美國石油學會（API）最新數據顯示，截至9月25日當週，API原油庫存減少83.1萬桶至4.944億桶，前值增加69.1萬桶，預期增加140 萬桶；庫欣原油庫存增加161萬桶，前值增加29.8萬桶；汽油庫存增加162.3萬桶，前值減少773.5萬桶，預期156.761.4 萬桶；精煉油庫存減少342.4萬桶，前值減少210.4萬桶，預期減少76.7萬桶。上週API原油庫存再次意外錄得下降，但汽油庫存意外錄得增加抵消了市場的部分興奮情緒。美油和布油在數據公佈後溫和反彈。

此外，中國國家統計局發佈數據稱，9月製造業採購經理指數（PMI）爲51.5%，比上月上升0.5個百分點，表明製造業景氣有所回升；此外，服務業PMI從8月的55.2%升至55.9%，自3月份以來持續位於臨界點以上；綜合PMI產出指數也上升0.6%，至55.1%。數據表明中國企業生產經營活動有所加快。

接下來，市場參與者將關注美國能源情報署（EIA）每週原油庫存報告。預計截至9月25日當週原油庫存將增加140萬桶，此前一週美國原油庫存減少163.9萬桶至4.952億桶，跌至4月以來最低水平。若數據顯現下降趨勢料有助於油價恢復反彈。當然，投資者將繼續密切留意地緣政治緊張局勢的發展、國際貿易關係和冠狀病毒相關的事態發展及其對全球市場的影響，以尋找石油的任何短期交易機會。

美元指數

美元指數週二跳空低開後反彈，但回補缺口後再度自94.258水平下滑，跌破94.00心理關口，觸及93.786的一週新低。因投資者在美國總統特朗普和民主黨總統候選人拜登之間的首輪辯論前對美元的最近漲勢獲利了結。此外，美國9月消費者信心大幅反彈，令市場參與者對美國經濟前景有所改善，削弱了美元的避險需求。

在低抵押貸款利率推動的住房需求刺激下，美國20個城市的房價在7月份加速上漲。標普CoreLogic Case-Shiller房價指數相比2019年攀升3.9%，高於經濟學家估計的3.6%。這是自2018年12月以來最大的同比漲幅。住房市場一直是美國經濟中出人意料的亮點，美國人渴望利用好創紀錄低的抵押貸款利率。庫存短缺也幫助抬高了房價，尤其是在美國人尋求更多空間以疏散出去的情況下。

美國人口普查局和經濟分析局聯合發佈的數據顯示，美國8月份國際貿易逆差增加了28億美元，達到829.4億美元，創歷史新高，受到進口大增的影響。8月份的商品出口爲1183億美元，比7月份的出口多出32億美元。8月份的進口額爲2013億美元，比7月份的進口額多60億美元。該報告還顯示，零售庫存較上月增長0.8%，連續第二個月上升。批發庫存增長0.5%，爲四個月來首次上升，主要是受到耐用品庫存增加的影響。

美國9月份消費者信心大幅改善，世界大型企業聯合會公佈的調查顯示，9月消費者信心指數從8月份的86.3大幅升至101.8，爲3月份以來的最高水平，也是17年來的最大漲幅。此外，消費者現狀指數從85.8攀升至98.5，消費者預期指數從86.6躍升至104。而一年期消費者通脹率預期從5.8%（修正前爲6.1%）略微降至5.7%。隨着經濟預期的改善，消費者信心出現了17年多來的最大增幅。但信心仍低於病毒爆發前的水平，鑑於近期的信心主要是由高收入家庭推動的，信心的持續改善可能仍取決於額外的刺激措施。

達拉斯聯儲主席卡普蘭週二表示，希望未來的委員會能夠靈活地適應那些未來的經濟狀況，以便他們可以根據自己的最佳判斷來決定適當的貨幣政策立場；美國經濟今年將萎縮3%，明年將增長3.5%；核心個人消費通脹率將在今年年底上升1.6%，到明年年底上升1.8%；失業率到2021年底將降至5.7%；預計將利率保持在零附近是適當的，直到經濟步入實現就業最大化和較長期平均通脹率達到2%的正軌之上，預計這需要到2022年下半年或“2023年某個時候”。

紐約聯儲主席威廉姆斯週二表示，經濟復甦比許多人預期的更加強勁；在今年餘下時間和明年，我們將能夠繼續看到相當強勁的經濟復甦；疫情是重點，疫苗和治療等問題將影響經濟；美聯儲希望人們明白，我們希望2%的通脹是人們在計劃未來時考慮的問題；認爲在可預見的未來，利率和通貨膨脹率都將非常低；我們的經濟仍然非常疲軟，失業率很高，這是我們關注的重點；並不擔心美元會失去其非常重要的地位。

費城聯儲主席哈克週二在貨幣金融機構官方論壇上表示，美國就業可能要到2023年才能恢復至新冠疫情之前的水平；我預計將繼續復甦，但復甦速度不足以快到GDP到今年底就恢復至大流行病爆發之前的水平，這將花費更長的時間；美國國會3月份通過的《救助法案》減弱了經濟萎縮帶來的痛苦，但該救濟目前到期了，我敦促立法者儘快考慮提供額外支持。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道趨平，油價跌穿中軌；14和20日均線上行勢頭趨緩；隨機指標走低。

4小時圖：保利加通道擴散，油價靠近下軌發展；14和20均線看跌；隨機指標走高。

1小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走低。

綜述：預計日內油價將在37.80-40.70區間內震盪，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注9月30日高點39.25，突破後將上探9月28日低點39.80，然後是9月22日高點40.25和9月29日高點40.70，以及9月17日高點41.20和9月21日高點41.50；而下方支持留意9月29日低點38.40，跌破將下探9月11日高點37.80，然後是9月13日低點37.00和9月11日低點36.65，以及9月8日低點36.10和6月11日低點35.40。

布倫特原油

日圖：保利加通道收斂，油價跌穿中軌；14日均線試圖上穿20日均線，後者看跌；隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價回升至下軌上方；14和20均線看跌；隨機指標走高。

1小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走低。

綜述：預計日內油價將在40.05-42.60區間內震盪，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注9月30日高點41.50，突破將上探9月24日高點42.00，然後是9月28日高點42.60和9月21日高點43.25，以及9月18日高點43.75和9月4日高點44.50；而下方支持留意9月29日低點40.40，跌破將下探9月14日高點40.05，然後是9月14日低點39.30和6月16日低點38.90，以及6月2日低點38.25和6月15日低點37.20。

週三關注：

美國9月ADP就業人數

美國第二季度實際GDP

美國第二季度PCE物價指數

美國9月芝加哥PMI

美國8月成屋簽約銷售指數

美國EIA每週原油庫存報告

明尼阿波利斯主席卡什卡里發表講話

美聯儲理事鮑曼發表講話

聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話