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△ 中国人寿再度举牌工行H股 接连举牌是为何？

近段时间，中国人寿再度公告举牌工行H股，这已是国寿系今年第二次举牌工行H股。中国人寿披露显示，9月21日，中国人寿通过沪港通从港股二级市场买入2000万股工商银行H股股份。那么接连举牌是出于什么考虑，来看记者从香港发回的报道。

今年以来，国寿举牌动作频频，达到了创纪录的七次。实际上，今年险资权益投资中，中国人寿调仓动作也比较突出。接连举牌是什么考虑，标的股如何选，快速增长的举牌数量一定程度上反应了险资的投资风向。那么，未来（险资）下半年走势如何？

骏达资产管理投资策略总监 熊丽萍：

“我想中国人寿这次举牌，就是说它应该是持有工商银行股份多过5%，我自己觉得这次它的投资都是以一个投资，或者是作为一个险资，它们做为一个长线投资的目标为主的，暂时看不到有些什么其它的一些很特殊的原因。

因为内地保险的资金在过去也放宽了投资限制，除了最近将它们的行业由过去规范的八个行业之外，现在扩大到现在很多个行业都可以投资。另一样就是较早之前，允许险资在投资一些股权的股份方面投资比率加大了。

目前最主要就是说，如果过去的上一季末总资产值的45%都可以投资在一些股权的公司里面，那么这是上限。但是再看回中人寿，其实我觉得如果它能将这些股权的比例扩大，行业扩大，对险资最大的好处，就是可以另它们的选择增多，也可以摆脱过去单是靠投资在债券方面的回报。

如果它们能够选择一些好的投资对象，在股权投资方面，我相信这可以扩大他们投资的收益，而另一方面，也可以增大他们在投资方面的弹性。当然在股权方面的投资其实风险也相对较高，所以对内险股来说，对投资团队的考验比较大，如果投资团队，在挑选投资对象的时候能够比其他同业优先，对他们的投资回报会有一定的帮助。

所以我认为这次的举牌工商银行也是投资的一种，因为到现在初步看到，入股的股权不算多，只是2000万股，再加上之前500万股，其实占的比率都是比较小的，而工商银行目前来说，因它的股值，如果我们计算它的市账率，只有0.45倍，站在长线投资的角度来说，其实有很大的吸引力，所以我觉得，中国人寿投资工商银行，也是合理的，不过可能就比较长线的，做为收息和投资，希望未来的估值有可能提升。”

国寿多次举牌工商银行只是险资青睐银行股的一个反映，这与工商银行“稳健、股息率高”是分不开的。这也是大型险资偏好的股票类型，也适合险资这类偏好长期投资的大资金持有。

嘉宾个人观点不代表本台观点

记者：李毅杰

新媒体编辑：小雅

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