已經連續虧損兩年，志高或成首個倒下的空調企業。

收入6億元、虧損7億元，志高控股慘淡的半年成績單，讓老闆李興浩4年前許下的千億豪言化爲泡影。

李興浩曾從格力挖高管、挖代言人、單挑董明珠……如今，志高還有機會嗎？

01 業績大跌年報難產

4年前，李興浩重回一線執掌志高，許下的豪言壯語猶言在耳。

最近，志高控股（00449.HK）公佈未經審計的半年財務數據，再次給市場無情潑了一盆冷水。

今年前6個月，公司僅錄得營業總收入6.34億元，同比下滑67.91%；歸母淨利潤-7.22億元，虧損額進一步擴大。

誠然，上半年受疫情影響，家電行業普遍受到衝擊，但對比同行，志高控股的抗風險能力顯然更弱。

數據顯示，今年上半年，格力電器營收下滑28.21%；美的集團因產品類型更爲豐富，上半年收入僅微降9.47%。

事實上，志高控股的這一次的業績暴降，只是過去幾年頹勢的延續。

2019年未經審計的財報數據顯示，全年公司錄得營業收入33.97億元，同比下滑62.96%；歸母淨利潤-14.08億元，虧損額創歷史新高。

原本，志高控股計劃於5月15日之前公佈經審計的財報，因年審會計師要求對部分存在疑問的事項進行調查，如今已5個月過去，年報遲遲未能公佈。

從5月15日起，志高控股在香港聯交所停牌，至今仍未復牌。

02 千億泡影

在空調行業，李興浩被稱爲“快刀手”。他出身在廣東省佛山市南海農村，祖輩世代務農。爲了擺脫自己的命運，他離開土地獨自闖蕩商海，開始了連續創業。

早年間，他賣過冰棍，開過酒樓、碎布廠、織帶廠……後來，看到了空調行業的前景，從空調維修入手，跨入到空調製造行業。

李興浩個子不高，與他接觸過的人都驚歎，他小小的身軀竟然蘊含着如此巨大的能量。

李興浩又被稱爲“經商發燒友”，只要看準了商機，他可以在各個行業之間快速切換。期間，他完成了資本的原始積累，也實現了從一個農民到企業管理者的蛻變。

踏入空調行業之後，他一頭扎入其中。

在志高初創之時，李興浩的“快”又發揮出了作用。他找到外商合資，不到兩年就建起了20多個配套廠，在巨頭林立的空調行業，作爲後來者，志高空調以低價策略，一度擠進了行業三強。

創業初期，志高空調遭遇危機，幾近倒閉。

1996年，合作伙伴突然撤資，帶走了技術、生產、營銷等關鍵崗位的骨幹，單方面宣佈志高空調破產。公司資金被抽空，面臨絕境。

在這危難之際，李興浩用一張800萬的“白條”在供應商之間週轉，把公司從死亡邊緣拉了回來，創下了一段融資傳奇。

2009年，志高控股在香港聯交所上市，兩年之後，李興浩隱身幕後，將公司交給職業經理人。

2014年和2015年連續兩年虧損之後，2016年初，李興浩重新出山，放言要帶領志高空調重回行業前三、2020年實現千億銷售額的目標。

雖然這幾年，空調行業競爭激烈，行業寡頭已然形成，在接受媒體採訪時，李興浩仍然豪情不減，“不做到行業數一數二，不會改變主業。”

時至今日，格力、美的早已跨過千億，而志高控股僅在2017年闖過百億關口，之後持續下滑。

數據顯示，2018年，國內家用空調銷量9258.7萬臺，同比增長4.32%，零售額突破2000億元。線下格力、美的、海爾穩居前三強，市場份額超過73%，且有進一步集中的趨勢。同年，志高控股家用空調銷量同比下滑21.0%，僅有433萬臺（含出口）。

03 與董小姐的恩怨結

在空調行業，董明珠是一個始終繞不開的人物。雖然李興浩不經常拋頭露面，但與董明珠也有過數次正面交鋒。

雙方首次交惡，是因爲人才。

2005年，曾在格力電器（000651.SZ）擔任技術顧問兼研究所所長的鄭祖義跳槽到志高控股，擔任副總裁兼志高空調董事長，讓志高空調在技術上有了長足的進步。

爲此，董明珠曾在公開場合表示，“志高用的人，都是格力不要的人。”

李興浩從來都不是軟柿子，對董明珠的相關言論針鋒相對，放言“董明珠不是神，格力的製造並不比志高的好，只是會營銷，天天打廣告。”

儘管，與格力之間的差距越來越大，但李興浩沒有因此退縮。

他更狠的一招是，2014年從格力手中，搶走了代言人成龍，並一次簽下了十年代言合約。

後來，在對此進行回應時，李興浩表示，簽下成龍代言，並不是因爲和誰鬥氣。

如今，董明珠可能早已不把李興浩視作競爭對手，她也親自代言格力，把自己打造成了“網紅”。

成龍曾通過格力洗刷了代言魔咒，在志高身上或將又一次翻車。