現在的隆基股份是稀缺資產：短期有業績、中期有空間、長期有故事
作者：頓牛投資
30PE的隆基在A股是稀缺股權
前幾天說“18年至今，市值新高之後基本都會迎來一波回撤。”話音剛落，隆基就開始了它的表演。
昨天下午把隆基的倉位從28加到33%。2016年起，單一股票持倉很少超過20%，爲隆基破了個例。
隆基屬於短期業績可預期，中期空間可展望，長期故事可想像的公司。這樣的公司在A股不算特別多。滿足以上條件，估值還在30倍這個區間的公司，這樣的公司很稀缺。
當前價格，毛估估2020年報出來後30倍PE，2021年20倍PE，除2018年退補事件跌到過10PE外，隆基歷史上很少低於20PE。
更重要的是，隆基的估值邏輯已經發生變化——從週期到成長，今年暴漲大抵就是這個邏輯的展現過程。
在《再次追高隆基的心路歷程》有聊過光伏估值轉換的邏輯。過去光伏行業供需關係受政策因素強影響，成本波動大，業績週期性強，PE參考價值有限。隨着光伏度電成本逐步跨過平價線，需求穩定增長，供給端寡頭也基本形成，政策之手慢慢退出。
幾個因素的變化將使光伏行業利潤穩定度增加，隆基將從週期股估值模式轉爲成長股估值模式，如果未來幾年能夠維持30%以上的複合成長（有較大概率），正常市場狀態下估值很難低於25倍，這意味着當前價格如果被套，大概也就是半年一年，完全可承受。
以上是我願意給隆基大倉位的主要原因。
連跌幾天，看空的聲音慢慢湧現。更是投資者直言“隆基這裏應該是歷史最高點了”，引來口水一片，火花四濺。不知道他說的“應該”基於何種邏輯，我覺得，“應該”就隨口一說吧。
如果你很恐慌，怎麼辦？
首先，隆基高點下來也才跌了14%，完全算不上大跌。對於一個年內漲了200%的股票，跌30%都可以納入正常調整的範疇，還要做好更恐慌的準備。
其次，短期大跌怎麼辦這個問題應該在買入之前想清楚，而不是事後再想如何應對。凡是大跌心理沒數的股票，都不應該繼續持有。幾個月前我曾建倉過藥明康德，當醫藥和CRO板塊大跌的時候，100PE的藥明康德確實讓我就有一絲不安的感覺，於是換成了35PE的隆基。
持有=買入。
買入隆基前有沒有問過自己：如果日本人沒有發明K線圖，或者隆基今天第一天上市交易，這個價格是否具備持倉價值？你會不會買？它未來能賺多少錢？想明白了便知道怎麼辦。