鎳主要應用於不鏽鋼產業

2019年我國的鎳資源在全球佔比不足4%，鎳主要應用於不鏽鋼產業，且需求較爲穩定，未來隨着三元電池材料的高度含鎳趨勢，鎳需求有望進一步增長。

1、中國鎳資源短缺 全球鎳企業極度分散

鎳的資源較爲豐富，在地殼中的含量約爲0.018%。根據USGS(美國地質調查局)數據，2019年全球鎳的儲量爲8900萬噸，按目前開採量，可開採年限約37年。全球鎳的儲量區域分佈較爲集中，前三大國家印度尼西亞、澳大利亞、巴西佔比均超10%，合計約佔全球鎳儲量的60%，中國鎳的儲量較少，僅佔全球儲量的3%。

從企業主體看，全球鎳礦企業市場極度分散，僅俄羅斯鎳業和淡水河谷的份額超過5%。其中俄羅斯鎳業市佔率爲8.5%淡水河谷的市佔率爲7.7%。

2、全球鎳主要應用於不鏽鋼行業 需求較爲穩定

從下游領域看，不鏽鋼是鎳的最大下游，在全球及中國鎳的消費佔比分別達到68%和80%合金及鑄造是全球第二大鎳的下游，消費佔比爲18%，但在我國僅4%。目前電池日益受到關注，包括鎳氫、鎳鎘電池、動力鋰離子電池在內，電池在中國及全球鎳的消費佔比分別爲8%和7%。

3、未來鎳需求受新能源汽車驅動

目前動力電池主要包括磷酸鐵鋰、三元、錳酸鋰等，其中三元動力電池儘管安全性相對較差，但能量密度高，是未來動力電池發展的主要方向之一。隨着三元動力電池技術進步導致的成本下降和市場認可度的提高，2019年三元正極材料在中國正極材料銷量的佔比已達到47.6%，成爲市場份額最高的正極材料。與此同時，三元材料隨着鎳含量提高，能量密度提升，因此，三元材料正極又向高鎳化方向發展。

但隨着全球新能源汽車普及，預計到2040年全球鎳資源31%將用於動力鋰電池。儘管如此，在相當長一段時間內不鏽鋼仍將是鎳資源第一大下游應用。

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