北上資金連續流出A股的同時，卻逆勢大幅加倉大金融、汽車板塊優質個股。

市場疲軟，北上資金持續流出A股

除節後頭兩個交易日外，A股市場整體表現疲軟，賺錢效應差，呈現連續陰跌的趨勢，滬指已失守3300點。最近9個交易日中，滬指累計下跌2.4%，深成指下跌4.23%，創業板指下跌6.36%。值得注意的是，近期A股持續回調過程中，部分機構重倉的白馬股遭遇重挫，低估值的銀行、汽車等板塊則表現較好。

下週十九屆五中全會將會召開，“十四五”規劃爲會議議程之一，對經濟的長遠發展有着深刻指導意義，這對北上資金、機構等長期投資者的調倉有很大的指向作用。在政策明確前，資金大多選擇觀望，隨着A股轉入陰跌，北上資金也呈現持續淨流出狀態。

證券時報·數據寶統計顯示，北上資金一改前兩週大幅加倉的趨勢，本週累計淨流出A股140.26億元，其中滬股通累計淨流出51.67億元，深股通累計淨流出88.58億元。節後頭2個交易日北上資金還在大幅加倉，隨着A股一路走低，北上資金已連續7個交易日淨流出，累計淨流出164億元。值得注意的是，單日淨流出額有擴大趨勢。

北上資金重點加倉建築材料行業

數據寶統計顯示，本週北上資金持股數量環比增加行業僅7個。建築材料、紡織服裝、國防軍工等行業北上資金持股數量增幅靠前，其中建築材料行業北上資金持股數量環比增加最爲顯著，北上資金本週末持有該行業15.58億股，環比增加6.16%。

21個申萬行業遭北上資金減倉，採掘行業減倉最爲明顯，本週北上資金持有該行業13.71億股，環比下降8.42%；減倉較多的行業還包括建築裝飾、通信、鋼鐵等行業。

北上資金大面積減倉也影響了各板塊的表現，本週上漲的行業僅2個，銀行、汽車分別上漲2.74%、1.53%；跌幅居前的行業爲醫藥生物、農林牧漁，跌幅爲6.05%、5.48%，也都是北上資金重點減倉的方向。

北上資金逆市加倉大金融、汽車個股

雖然A股整體賺錢效應差、北上資金本週整體連續淨賣出，甚至不少大白馬被大幅賣出，但大金融、汽車個股卻被逆勢大幅加倉。

數據寶統計顯示，以北上資金持股市值增加額計算，大金融、汽車個股成爲加倉榜的主流，前20名中合計佔據12席。

以週五收盤價計算（下同），中國平安本週加倉22.34億元，位列加倉榜首，平安銀行、招商銀行分列二三，大金融板塊本週對穩定滬指功不可沒。東北證券認爲，銀行股將迎來今年最大的行情：一是經濟不斷企穩復甦；二是壓制估值的因素出現積極變化，銀行將迎來估值修復和提升；三是覆盤過去十幾年，每年四季度銀行往往有估值切換行情。

汽車板塊中，長安汽車9月終端銷量同比大增64.1%，爲國產品牌增長最快的車企，也是北上資金加倉最多的個股，累計被加倉3.55億元。此外，華域汽車、廣汽集團、上汽集團等都受到北上資金的青睞。乘聯會數據顯示，10月前三週日均零售4.2萬輛，同比增長16%，環比增長3%。在9月終端強勢發力下，庫存有所下降，10月將開始進入年末廠商的備貨補庫階段，從而促進產銷的增長。中銀證券預計10月汽車銷量持續向好，並有望迎來持續2-3年的上行週期，建議積極配置。

光伏牛股週一跌停，北上資金逆市加倉

本週北上資金加倉股共524只，以增持股佔流通股比例來看，加倉幅度超0.5%的有15只。湯臣倍健是加倉比例最大的個股，最新持股數爲6881.09萬股，增持股數量佔流通股比例爲1.4%；緊隨其後是興發集團、福萊特，增持股數量佔流通股比例分別爲1.09%、1.06%；其他加倉幅度靠前的還有宏達電子、福安藥業、歌力思等。

從市場表現來看，本週北上資金加倉居前的20股漲少跌多，6股上漲，14股下跌。宏達電子本週股價上漲5.38%排名第一，其他漲幅靠前的還有星輝娛樂、青島銀行、中國外運等。福萊特本週遭遇大跌，累計下跌14.73%，跌幅較大的還有建設機械、明陽智能等。

福萊特是光伏玻璃龍頭，是全球光伏封裝材料EVA膠膜和背板的龍頭企業，受搶裝潮影響前期漲幅驚人，是北上資金持續加倉的重點個股，年內最高漲幅超過2倍，最新市值高達645億元。

10月19日公司被看空，福萊特A股開盤後迅速跌停，對應的港股福萊特玻璃（06865.HK）下跌9.77%，福萊轉債也大跌超7%，也引起了光伏概念股的跳水。然而北上資金有截然不同的看法，19日跌停次日開始，便趁低大幅加倉福萊特在20日、22日都有大幅買入的記錄，21日也獲得融資客5472.82萬元的淨買入。

北上資金連續七週加倉清潔供熱龍頭

數據寶統計顯示，北上資金連續四周買入78股。分行業來看，化工行業個股較多，有8只。

將時間拉長，8股被北上資金連續七週加倉。從持股比例變動情況來看，良信電器獲加倉幅度最大，較七週前增持股數佔流通股的比例2.95%；其他連續加倉的還有廣聯達、神州高鐵、聯美控股等。

從市場表現來看，北上資金連續七週的加倉股中，本週僅2股股價上漲，聯美控股一週累計上漲3.8%，上海臨港上漲2.94%。北上資金最新持有聯美控股1453.29萬股，相比七週前增持股數佔流通股的比例爲0.12%。

在“冷冬”到來之際，對於供熱需求持續增長；受益於大氣污染防治政策，供熱龍頭有望在產業整合中獲益，因而聯美控股也具備較大的業績彈性，得到了申萬宏源證券、太平洋證券、新時代證券、廣發證券、新時代證券等機構的推薦。

北上資金連續四周減倉95股

數據寶統計顯示，北上資金連續四周賣出95股。分行業來看，醫藥生物行業個股數量最多，有18只。

從持股比例變動情況來看，與四周前相比，24股減倉比例超1個百分點。風語築減倉幅度最大，相比四周前減倉了4.98個百分點，其他減倉幅度較大的還有一汽解放、好太太、思源電氣等。

從市場表現來看，北上資金連續四周減倉的股票中，本週有19股股價上漲。漲幅最大爲ST捨得，本週上漲20.33%，漲幅較大的還有廣匯汽車、首旅酒店等。連續減持股中，跌幅較大的有艾迪精密、長青集團等。

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