近日，《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020-2025年）》40条首批授权事项正式对外发布，为深圳资本市场先行先试发放了一揽子政策红利“大礼包”。

其中，“推出深市股票股指期货，不断丰富股票股指期货产品体系”成为一大亮点。这项授权是较大程度的放权，给予深圳资本市场更大自由度，同时也是中央首次直接指导到相关市场。资本市场改革，是培育和释放经济增长新动能的重要举措。推动金融创新与金融开放，服务实体经济，助力科技创新，将成为深圳未来发展的重要支撑。

内人士认为，推出深市股指期货，意味着国内股票股指期货有望再次迎来"扩容"，将进一步丰富金融衍生品种类，助力深圳打造更具有活力和竞争力的多层次资本市场。

股指期货有望“上新”深圳资本市场先行先试

股指期货，是一种以股票价格指数为标的物的期货合约，有一定的套期保值和风险对冲作用。 目前，国内仅有三种股指期货产品，分别是中金所于2010年4月16日推出的沪深300股指期货合约，2015年4月推出的上证50股指期货及中证500股指期货合约。

因此没有单独针对深圳市场指数的股指期货。而由于深市的上市公司规模和产业类型等，与沪市存在较大差异，推出深市单市场的股指期货产品具有重要意义，此举将改变国内股指期货市场的单一格局。

这也将是深圳资本市场先行先试的又一重要举措，让资本市场人士十分期待。

福田区的一家金融公司，从我国2010年推出首个股指期货合约开始，就开展相关金融衍生品业务。公司负责人告诉记者，推出深市股指期货，将丰富公司投资组合形式，有效盘活相关资金。

雷菱投资管理有限公司 合伙人 陈强:

对于我们专业的量化投资机构而言，深市股指期货会是我们新的对冲工具。未来我们可能在整个投资组合的选取中，也会选取大量的一些包括创业板和中小板的优质上市公司，所以我们可能需要相应的一些标的进行对冲。

在创业板推股指期货备受期待

如今，深交所创业板注册制推出后，包括新股上市首日不设涨跌幅限制，其他交易日实施20%的涨跌停板制度等，本身投资风险也比较大。

业内认为，深市股指期货品种的推出，有利于去抑制市场投机，同时也能降低整个组合的波动，会是一个非常积极的效果。

前海开源首席经济学家 杨德龙:

创业板已经推行了注册制，将来将有更多的新经济企业上市，包括期货有“价格发现”功能，它对于市场短期的走势有一定的引导作用。

因此也有利于让市场更加理性地去看待这些新型企业的定价，从而有利于推动深圳在金融创新、科技创新方面走在全国的前面，推动深圳的“双区”建设。

为深圳资本市场与国际接轨打开“窗户”

专家认为，未来包括深市股票期货在内的其他相关金融衍生品，也或将进一步扩容。

深圳资本市场的改革创新，将吸引更多长期资金“愿意来”并“留得住”，更好发挥深市对实体经济的影响，为创新创业企业提供长期稳定的资金支持。

深圳高等金融研究院研究员吴海峰认为，现在的国内的机构资本，特别是国外的一些大型机构资本，他们看好深圳的一个最关键要素，就是深圳是一个创新创业创意之都。但很多创新型的的股票，它在抗风险上的功能是暂时比较缺乏的。

深圳高等金融研究院研究员 吴海峰：

因此我们适当推出一个针对深交所上市的这些股票的股指期货，可以有效丰富这些机构投资者，无论是在指数投资，还是在大类资产配置过程中的风险管理工具。

这就为未来深圳资本市场的扩容，吸引更多的境外资本和机构投资者，带来非常好的作用。相信深市股指期货推出，将有助于深圳资本市场的有序健康发展。

总体来看，“推出深市股指期货”这项授权透露两层信息：

一方面是较大程度的放权，给予深圳资本市场更大自由度，同时也是中央首次直接指导到相关市场。深交所可以推出单独针对深圳市场指数的股指期货。

另一方面，则是明显逐渐开始降低对香港资本市场的依赖和保护，同时着重发展华南资本市场，尤其是深圳资本市场。

随着金融衍生品种类进一步丰富，多层次资本市场不断完善，将进一步提升资本市场服务实体经济的能力，为深圳未来发展提供强大资本动力。

中山证券首席经济学家 李湛：

深圳是改革开放的桥头堡，推出深市股指期货，会进一步带动市场交易，提升市场需求，激发市场活力，有助于深圳紧跟国际资本市场的发展趋势，连接境内外资本。

从而推动深圳国际化进程和进一步全面开放，为将深圳打造成东南亚金融中心、国际创新资本中心做好前期准备。

记者 / 李天南

编辑 / 李添裔

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