近日，《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》40條首批授權事項正式對外發布，爲深圳資本市場先行先試發放了一攬子政策紅利“大禮包”。

其中，“推出深市股票股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產品體系”成爲一大亮點。這項授權是較大程度的放權，給予深圳資本市場更大自由度，同時也是中央首次直接指導到相關市場。資本市場改革，是培育和釋放經濟增長新動能的重要舉措。推動金融創新與金融開放，服務實體經濟，助力科技創新，將成爲深圳未來發展的重要支撐。

內人士認爲，推出深市股指期貨，意味着國內股票股指期貨有望再次迎來"擴容"，將進一步豐富金融衍生品種類，助力深圳打造更具有活力和競爭力的多層次資本市場。

股指期貨有望“上新”深圳資本市場先行先試

股指期貨，是一種以股票價格指數爲標的物的期貨合約，有一定的套期保值和風險對沖作用。 目前，國內僅有三種股指期貨產品，分別是中金所於2010年4月16日推出的滬深300股指期貨合約，2015年4月推出的上證50股指期貨及中證500股指期貨合約。

因此沒有單獨針對深圳市場指數的股指期貨。而由於深市的上市公司規模和產業類型等，與滬市存在較大差異，推出深市單市場的股指期貨產品具有重要意義，此舉將改變國內股指期貨市場的單一格局。

這也將是深圳資本市場先行先試的又一重要舉措，讓資本市場人士十分期待。

福田區的一家金融公司，從我國2010年推出首個股指期貨合約開始，就開展相關金融衍生品業務。公司負責人告訴記者，推出深市股指期貨，將豐富公司投資組合形式，有效盤活相關資金。

雷菱投資管理有限公司 合夥人 陳強:

對於我們專業的量化投資機構而言，深市股指期貨會是我們新的對沖工具。未來我們可能在整個投資組合的選取中，也會選取大量的一些包括創業板和中小板的優質上市公司，所以我們可能需要相應的一些標的進行對沖。

在創業板推股指期貨備受期待

如今，深交所創業板註冊制推出後，包括新股上市首日不設漲跌幅限制，其他交易日實施20%的漲跌停板制度等，本身投資風險也比較大。

業內認爲，深市股指期貨品種的推出，有利於去抑制市場投機，同時也能降低整個組合的波動，會是一個非常積極的效果。

前海開源首席經濟學家 楊德龍:

創業板已經推行了註冊制，將來將有更多的新經濟企業上市，包括期貨有“價格發現”功能，它對於市場短期的走勢有一定的引導作用。

因此也有利於讓市場更加理性地去看待這些新型企業的定價，從而有利於推動深圳在金融創新、科技創新方面走在全國的前面，推動深圳的“雙區”建設。

爲深圳資本市場與國際接軌打開“窗戶”

專家認爲，未來包括深市股票期貨在內的其他相關金融衍生品，也或將進一步擴容。

深圳資本市場的改革創新，將吸引更多長期資金“願意來”並“留得住”，更好發揮深市對實體經濟的影響，爲創新創業企業提供長期穩定的資金支持。

深圳高等金融研究院研究員吳海峯認爲，現在的國內的機構資本，特別是國外的一些大型機構資本，他們看好深圳的一個最關鍵要素，就是深圳是一個創新創業創意之都。但很多創新型的的股票，它在抗風險上的功能是暫時比較缺乏的。

深圳高等金融研究院研究員 吳海峯：

因此我們適當推出一個針對深交所上市的這些股票的股指期貨，可以有效豐富這些機構投資者，無論是在指數投資，還是在大類資產配置過程中的風險管理工具。

這就爲未來深圳資本市場的擴容，吸引更多的境外資本和機構投資者，帶來非常好的作用。相信深市股指期貨推出，將有助於深圳資本市場的有序健康發展。

總體來看，“推出深市股指期貨”這項授權透露兩層信息：

一方面是較大程度的放權，給予深圳資本市場更大自由度，同時也是中央首次直接指導到相關市場。深交所可以推出單獨針對深圳市場指數的股指期貨。

另一方面，則是明顯逐漸開始降低對香港資本市場的依賴和保護，同時着重發展華南資本市場，尤其是深圳資本市場。

隨着金融衍生品種類進一步豐富，多層次資本市場不斷完善，將進一步提升資本市場服務實體經濟的能力，爲深圳未來發展提供強大資本動力。

中山證券首席經濟學家 李湛：

深圳是改革開放的橋頭堡，推出深市股指期貨，會進一步帶動市場交易，提升市場需求，激發市場活力，有助於深圳緊跟國際資本市場的發展趨勢，連接境內外資本。

從而推動深圳國際化進程和進一步全面開放，爲將深圳打造成東南亞金融中心、國際創新資本中心做好前期準備。

記者 / 李天南

編輯 / 李添裔

相關文章