陸金所正式登陸紐交所 “受累”大盤首日報收12.85美元/ADS

“受累”大盤首日報收12.85美元/ADS！一個月火速完成IPO流程，陸金所正式登陸紐交所

華夏時報記者胡金華上海報道

中美兩國的資本市場，近期可謂“大戲連臺”。10月29日，螞蟻金服剛完成科創板IPO火熱申購，10月30日，陸金所就正式披露在紐交所的上市時間。

《華夏時報》記者瞭解到，就在當日，陸金所官方微博發佈消息，鑑於在一月內陸金所赴美髮行ADS已獲多倍超額認購，較原計劃提前一天（10月28日）結束申購，並將10月30日晚（美國東部時間10月30日上午）在紐交所上市。而從十月國慶假期最後一天遞交材料到正式掛牌，陸金所登錄紐交所用了不到一個月時間。招股書顯示陸金所發行價IPO定價在11.5至13.5美元/ADS，擬發行1.75億份ADS，募資20億-30億美元，每手入場費爲810美元，股票代碼“LU”。

10月30日晚間，陸金所在紐交所正式發行價定在13.5美元，受累於美股大幅下跌，在經過長達兩小時的競價後陸金所以11.75美元低開，但隨後交投活躍，股價迅速攀升至13美元上方，在早市盤中曾一度強勢翻紅，但截止首日收盤，陸金所報收12.85美元/ADS，跌4.85%。

陸金所拔“頭籌”

儘管A股和美股這兩天表現不佳，但是由於螞蟻金服和陸金所幾乎趕在相同的時間上市，成爲全球資本市場的看點。

值得關注的是，根據記者測算，陸金所發行價13.5美元，約合人民幣90元，而螞蟻金服在A股發行價位68.80元/股，H股發行價在80港元/股，比螞蟻金服高了20元一股，且陸金所比螞蟻金提前登陸資本市場。

與此同時，與這幾天螞蟻金服多年來推行的股權激勵讓一批持股員工賺的盆滿鉢滿相比，陸金所此次上市也不遜色。

根據陸金所披露的三次股權激勵計劃，2014年、2017年、2019年，陸金所分別做過三次股權激勵計劃，合計獎勵2341萬股。根據上市定價，歷史上用於激勵高管和員工的股權市值大約在36億-42億人民幣之間。在持股成本上，陸金所股權激勵的購買價格過去幾年中上升得很快，從8元、50元、98元到118元不等。早在2017年，每股價格就已經到了118元。

而在IPO前，平安集團直接持有陸金所控股42.3%的股份，一家註冊地在維爾京羣島的公司Tun Kung Company Limited則持有42.7%的股份，這家公司是平安高管及員工的持股平臺。據披露，Tun Kung Company Limited公司所持有的480095000股A類普通股中，有35644803股是爲公司的股權激勵計劃預留。

“陸金所持股第一大的股東Tun Kung持有42.7%的股權，超過平安的42.3%，根據招股書，這是陸金所高管及員工的持股平臺，如果按照390億美元的估值，陸金所的上市看來除了讓一些風投機構賺得盆滿鉢滿之外，還會批量生產一大批富豪出來。”對此，一位美股分析師Mike Liang告訴《華夏時報》記者。

消金業務將“加持”陸金所

在業內人士看來，陸金所當日的開盤價表現雖然受制於美股市場的疲弱表現，但是後市值得期待。

“如此前中國平安旗下其它獨角獸公司平安好醫生、金融壹賬通在港股及美股首日表現，但是其後股價紛紛走出大漲態勢。陸金所後市依然值得期待，尤其是陸金所業務板塊中的消費金融業務將起到加持作用，與平安集團的協同、微貸業務的風險定價和高淨值客戶經營的三大能力是陸金所的主要看點。”對此，國內一家大型券商分析師表示。

在2019 年 11 月，銀保監會同意中國平安籌建消金公司，今年4月，平安消金公司正式獲批開業，成爲第 25 家開業的消費金融公司，中國平安也正式添加一張消費金融公司牌照。

記者根據已有公開資料查詢發現，平安消費金融註冊資本50億元，僅次於行業龍頭捷信消費金融。其中，中國平安出資15億，佔比30%；其餘3家公司均來自陸金所旗下，融熠有限公司出資14億，佔比28%；未鯤（上海）科技服務有限公司出資13.5億，佔比27%；錦炯（深圳）科技服務有限公司出資7.5億，佔比15%。

“也就是說，陸金所是平安消費金融的控股股東，從國內消費金融機構的盈利能力來看，雖然平安消費金融公司起步晚，但是吸金能力卻對不弱，一方面是其強勁的註冊資本，另外一面平安集團整個龐大的生態圈將給其帶來客戶引流。平安消費金融的註冊資本僅次於借新消費金融，而捷信消費金融是行業內最賺錢的公司，連續三年盈利都超過10億元，可以預見，在平安消費金融背後的陸金所也將得益於消費金融板塊的崛起而支撐股價表現。”對此，國內消費金融行業的一位資深人士肖華告訴《華夏時報》記者。

事實上，記者也瞭解到，由於平安消費金融公司在今年才正式營業，因此在陸金所的招股說明書中的財務數據，沒有消金業務的財務數據。在收入方面，陸金所 2017年、2018年和2019年陸金所控股的總收入分別爲278.2億元、405.0億元和478.3億元，年化複合增長率達31.1%。2020年上半年，陸金所控股的總收入爲256.8億元；在淨利方面，2017年、2018年和2019年陸金所控股的淨利潤分別爲60.3億元、135.8億元和133.2億元，年化複合增長率爲48.65%；淨利率分別爲21.7%、33.5%和27.8%。2020年上半年，陸金所控股的淨利潤爲72.7億元，淨利率爲28.3%。

肖華指出，在明年陸金所的財報中，將會顯示其消金業務的財務數據，以當下消費金融機構的盈利能力，必然也能爲陸金所未來的財報表現“錦上添花”。