一

前幾天，徹底退休了的馬老師，在上海的外灘金融峯會上，放飛自我，發表了一段演講，引起軒然大波。

馬雲說：

巴塞爾協議比較像一個老年人俱樂部，要解決的是運轉了幾十年的金融體系老化的問題，系統複雜的問題。但是中國的問題正好相反，中國不是金融系統性風險，中國金融基本上沒有風險，是缺乏系統的風險。

做沒有風險的創新，就是扼殺創新，這世界上沒有沒風險的創新。很多時候，把風險控制爲零纔是最大的風險。

今天不能因爲P2P把整個互聯網技術對金融的創新給否定了。

我覺得有一個現象，全球很多監管部門監管到後來，變成了自己沒有風險，自己部門沒有風險，但是整個經濟有風險，整個經濟不發展的風險。未來的比賽是創新的比賽，不僅僅是監管技能的比賽。

今天的銀行延續的還是當鋪思想，抵押和擔保就是當鋪。抵押的當鋪思想，是不可能支持未來30年世界發展對金融的需求的。

金融的本質是信用管理，我們必須改掉金融的當鋪思想，依靠信用體系。

我們必須藉助今天的技術能力，用大數據爲基礎的信用體系來取代當鋪思想，這個信用體系不是建立在IT基礎上，不是建立在熟人社會的基礎上，必須是建立在大數據的基礎上，才能真正讓信用等於財富。其實要飯的，也必須有信用，沒有信用，連飯都要不到。

……

這段21分鐘的演講，轟動了整個金融界，甚至刷爆了朋友圈。

說實話，對於馬雲這種敢說話的精神，我是很佩服的，畢竟都退休了，原本只要安安靜靜的養老就一輩子無憂無慮，還願意站出來這麼說話，難能可貴。

但是，不得不說，馬雲這次講話，衝擊力強則強矣，但太絕對了，說絕了，絕則錯。

當然，我相信馬雲說這番話，是懷着推動中國金融向好發展的一片好意。

但即使是首富，即使是好意，面對不確定性的世界和超級複雜的金融活動，也應滿懷謙卑和敬畏。

正如胡適先生說的那樣：大膽假設，小心求證！

二

果然！

剛剛，中央定調了！

10月31日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，強調：完善現代金融監管體系，堅決整治各種金融亂象，堅決維護金融穩定，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

會議指出：

當前金融科技與金融創新快速發展，必須處理好金融發展、金融穩定和金融安全的關係。

要落實五中全會精神，堅持市場化、法治化、國際化原則，尊重國際共識和規則，正確處理好政府與市場的關係。

既要鼓勵創新、弘揚企業家精神，也要加強監管，依法將金融活動全面納入監管，有效防範風險。

看到這裏，明眼人或許會讀出一些重要信息。

1、金融監管，是要放鬆還是要加強？

當然要加強！

不僅要加強，而且還要進一步拓展監管範圍，不管是影子銀行，還是互聯網金融等金融活動，都要依法全面納入監管，有效防範風險。

這個，當然包括螞蟻金服。

畢竟，金融牽一髮而動全身，上一次世界金融創新的最終成果，是美國次貸危機，破壞極大，不得不防！

監管，是爲了預防這些金融風險，帶來社會性的系統風險。監管要改進，但絕不等於可以放棄監管。

當然，加強監管，不等於就要遏制創新。

監管和創新，永遠是一個人的兩條腿，缺一不可。沒有創新，就不會有發展；沒有監管，就可能跑偏。

正因爲如此，既要鼓勵創新、弘揚企業家精神，也要加強監管，兩手都要強。

2、有了金融科技，是不是就能一勞永逸杜絕風險？

當然不能！

金融科技只是減少了金融活動的信息不對稱，減少了成本，提高了效率，但是，金融的本質還是那個本質，並沒有發生根本變化。

金融的本質是什麼？

萬變不離其宗，就三句話：

第一句話，爲有錢人理財，爲缺錢人融資。

第二句話，信用、槓桿、風險。

第三句話，爲實體經濟服務。

換句話說，只要有金融，就會有槓桿；只要有槓桿，風險就必然如影隨形。

金融創新不可能杜絕風險，更可能是產生風險，因爲一切金融創新的本質，都是放大槓桿比，但槓桿比過高就會產生風險，甚至導致金融危機。

其實，不管金融前面加多少前綴，互聯網金融也好，創新金融也好，本質都是金融，有金融在就離不開監管。

金融監管，管的就是資本一家獨大後的貪得無厭，然後全身而退，一地雞毛都是窮人和社會來承擔。

3、“巴塞爾協議”等國際規則，還要不要尊重和遵守？

講到這個問題，首先要知道，《巴塞爾協議》的核心要義是什麼？

說到底，就是對資本金的要求，要求商業銀行必須爲持有的風險資產，提供相應的資本金，目的就是讓銀行股東提供資本金，保護普通儲戶。

其實，中國這些年的金融監管存在的問題，不是實施巴塞爾協議引起的問題，而是巴塞爾協議執行不到位的問題。

商業銀行通過“剛性兌付、資金池”等違規操作的銀行理財業務，變相突破了巴塞爾協議的資本約束。補上漏洞，先是宏觀審慎監管，後是“資管新規”，補上了這個漏洞。

正因如此，國務院金融穩定發展委員會明確指出：尊重國際共識和規則，正確處理好政府與市場的關係！

規矩還是要有的，底線還是要有的，風險意識還是要有的！

三

電影《大空頭》曾經說過：金融市場就是一個暴露人性弱點的機制，從現代金融市場誕生的那一刻起，就沒有變過。

人性像山嶽一樣古老, 太陽底下沒有新鮮事，只要有貪婪，就會有槓桿和風險，就必須監管。

看吧，這十年來，金融創新產物——P2P，把大家害慘了，很多人的血汗積蓄因此人間蒸發。

善林金融：600億元！e租寶：581.75億元！中晉系：400餘億元！錢寶：未兌付金額達300億元！泛亞：430億元。。。

面對這種所謂金融創新，不加強監管，行嗎？

我覺得，其實我們面臨的，不是要不要監管的問題，而是要怎樣監管得更到位、更精準。

可以預期，今後一段時間，金融監管還將加強，而且隨着技術手段的進步，監管將更有效率。

與此同時，“做生意是要有本錢的，借錢是要還的，投資是要承擔風險的，做壞事是要付出代價的”這四句話，也將成爲深入人心的金融原則！

畢竟，金融是國之根本，不是可以褻玩的遊戲！

在這個問題上，我們可以犯錯誤，但絕不能犯戰略性、顛覆性錯誤！！