感謝“金融界和百家號聯合推出三十風雲人與事”的徵文邀請。我不是一個超級老股民，但我是第一批證券從業資格合規從業者。近15年從業經歷，橫跨了券商、財經媒體、基金公司、互聯網金融的豐富從業經歷者，我在此也跟大家分享分享，和談一談我對A股30年成長的心得和感悟，從中給大家分享我對此成長經歷的一點小結和未來判斷。

不知道是天命已定，還是宿命之緣分，對生活和對股市的理解，在10多年豐富的經歷中，所得到最大的感悟，是股市跟生活有太多相似之處。本文是純雜文，想到哪寫到哪，但將是真實而有力的，我少有豐富的從業經歷，相信會給大家帶來不一樣的認知。

1、被市場帶歪的那些事。

三十而立！都說三十而立！A股剛剛三十了。上海證券交易所創立於1990年11月26日，深圳證券交易所成立於1990年12月1日。說真的，這個是網上搜的，除了10幾年前證券從業考試時，哪個會永遠記住這些日子？但這個日子又帶來較重的意義，很我人現在聽到這個日子，相信還是跟我10多年前從業一樣的感觸，就是A股好年輕哦。現在也僅剛到30的年紀。

但是這個30卻有太複雜的感觸。因爲它真的就如人生一樣，真如一個人的成長曆程一樣，由開始從小的摸石頭過河開始。網上段子講：你小時候沒摸過燙鬥？答：沒摸過，我是用舌頭添了一下……。相信在A股的投資者心理感觸也是如此。

都說價值投資，鬼都相信，小孩子也相信。只是進入股市，老發現不一樣。每個人，其實炒股，一開始都懂價值投資，但進入股市，都感覺被市場帶歪了。別難過，也別怪自己，更不要怪市場，這是一個現實的成長，這或許就是所謂”成年人的複雜吧”。

你看公募基金一哥，當年茅臺上市時，他也是重倉的買入的。但後面，他也受不了市場的複雜薰陶，早早在低位(現在看來低到比底褲還低)走了。而讓他成名的戰績，卻是炒重組玩出的狀元之才。別說以前，現在最近有些汽車公司，跟大衆的合作利好炒作，也有他提前半年買入的身影。到時價值投資在當前比較強的信號下，你也不會在主要龍頭看到他基金資金的存在。毫不諷刺的講，公募基金一哥也都是歪着成長起來的。生活中又有相似太多的案例，哪個一開始就苗正？這就是自然規律。書總是呆的，重點比用的人，比懂市場的人。

不要抱怨A股，因爲我們有活力，纔有這些條件和經歷。換作其它國家，想有這些機會都沒有。只是現在30而立了，市場正在發生鉅變，價值投資正在大崛起。巴菲特剛在比亞迪中大賺20倍還沒走，螞蟻集團也剛IPO，這些大轉變，投資者要重視，因爲歷史只是總結和學習，從中發現未來的轉變，現在市場轉變中，要重視和尊重。真正懂價值投資，並在市場中表現出超級戰績的是那個張磊。但是要說講出通俗易懂的價值投資，仍看我。哈哈！

還是要簡要的講一下，不然難服大家。注意，美國是近百年第一大經濟體，全球各行業的龍頭都在美股上市，所以它是第一大資本市場，股指也是長牛，因爲全球的主要龍頭在他們那裏。我們A股不差，因爲我們是未來老大潛力，相應的，全球未來所有龍頭公司，也將主要在中國經濟生態圈爲主，相應的A股註冊制後，好多龍頭也將在這裏上市。

未來的資本中心就在A股的概率是巨大的。兩百年前看英國歐洲，後面到美國，現在到東方中國，經濟生態一個比一個大，因爲這是自然規律，它不會往小的滾。經濟比的是生態和成本，張磊在美國看到的各行業龍頭，他只需要在中國找相關的對手即可，美國有亞馬遜，他就在中國找到了京東。美國有臉書，他就找到了騰訊。美國洗衣液有巨頭，他就在中國一個相關的潛力進入賽道佈局和推動。

就是這樣簡單高效，沒辦法，成就這些的是中國強太的生態。成就他的就是中國這個超級生態，不是說生活選擇大於努力嗎？這就是跟生活貼切之處，下一個巴菲特不會在中東和戰亂地區，這就是生活！A股未來的機會在哪？長牛也不是說每隻股都能漲，相反長牛是很多股不漲，美股長牛也就是這麼來的。A股30而立剛剛開始。

2、單邊的那個年代！519行情，6124大牛市，5178槓桿牛？

A股目前雙邊機制已開始有了，兩融還有股指期貨，未來個股期貨等等，按國際規律，作爲國際市場，這些國際規律早晚都會來，這就是成長過程。

過去的A股整體是單邊市場，摸石頭過河嘛，一步一步試出來的。519行情，6124大牛市，5178槓桿牛？整體都是單邊行情推動的泡沫，產生的下跌也自然較爲激烈。

單邊行情，整體不是規則所能定的，因爲人們的思想也不是一開始就能達到這種高度。因爲從業的因素，也因爲我在媒體工作過的因素，對A股30年曆史相關資料有些研究的經歷。

當時的市場心理，有新手也有老手。第一個價格操縱的老莊，也有一個神奇的跨度。早前市場交易還是手抄報價時，有這麼一個被認爲第一次出現價格操縱的案例。即一個老者，在股價才80元左右時，他突然跑去報出了個120元的價格，而且還是單次的10萬元大買單。那個年代，你懂這個價值。而後面就產生了一些跟風，在跟風中他套利出局。

而這老者背後的故事，就是他早年曾在民國股市中從業過，有過懂過這種操縱經驗。這老頭子壞得很，不是老人壞，而是壞人變老了。現在的價格操縱，整體少了，前兩年之前有還是有的，就是早上競價時間的拉抬，還有盤中的拉抬，這些都不是什麼新鮮事了。現在規則成熟些，但也仍難避免，但整體這也是比較複雜的因素。

一邊是覺得，他出這個價格也有風險，市場規則亦是交易規則，但整體到現在各方對此都有很多不同的觀點。半夜怕被打擊也就這麼來的！整體這仍在成長中，這種因素不要想着完全消失，這是股市，複雜的魚池。但價值投資，整體確實是主線，只是價值投資，什麼是價值？活下來是重點。整體A股希望最大，如果比活到最後，任何行業的龍頭都有望在中國，龍頭能活到最後，所以A股的機會最爲強大。別的國家，想超越美國，這種夢他們幾輩子都不會有的。但我們中國，人人皆有。天時，地利，人和，地球就這麼大，還有哪個國家經濟生態比我們有潛力？沒有，所以比未來我們更有期待。

3、樂視隕落，茅臺神話？

現在螞蟻集團來了，預期可以轉變這種問題了。註冊制來了！此前，每次有註冊制的聲音，市場都有些震盪。但每次我時代在文章中提醒，爲什麼互聯網發展20年，A股也剛好在互聯網發展前成立，我國互聯網發展成績也不差，但爲什麼A股就錯失了這麼多巨頭呢？最大的原因，就是沒有推行註冊制。

從四大門戶，再到電商巨頭，再到各種新經濟，爲什麼很多本土的互聯網公司都去美股港股上市？爲何近水A股沒有得月？因爲我們規則上跟不上市場，這是最大的失誤，好在現在全面註冊制要來了，只是對此的宣傳卻太少。說真的，註冊制的好處，除了機構投資者自己默默調倉外，普通投資者根本搞不懂有什麼影響，好處在哪。

我基本上天天視頻直播或文章中反覆分享註冊制規律。簡單的形容，以前的規則如大鍋飯，IPO一多就相當於增加了個人，市場一聽加人就跌。而註冊制大不同，它如同改革開放。就好比，以前規則要看學歷。註冊制規律是看本事。美國好多互聯網巨頭創始人，都有沒畢業就創業的現象，中國本土互聯網巨頭中也有多人有這樣的經歷。即比本事爲主，而本事也要看天時地利人和，這就是註冊制可以讓天時地利人和，同時再加上市場和。

以前有一個抱怨，IPO新股一上市，業績就變臉。爲什麼？因爲都是考覈業績，但行業規律是，在新行業開始時，大家都在燒錢，哪個有淨利潤？但你等到它有淨利潤時，這個行業的競爭週期也結束了，即它已是老大了，你纔給上市，結果一上市就變臉的現象時常出現。給已婚的再送個美女，你想想結果會怎麼樣？而註冊制就是給真正需要結婚的人送去對象。最大的不同就在這裏。

爲什麼螞蟻集團IPO的速度這麼急？世界這麼大，真以爲好公司遍地都是？世界這麼大，真以爲好公司是培養？爲什麼說富不過三代？上兩代有錢都培養不了第三代。這就是市場本質，好公司不是簡單的培養就能出來的。沒有這麼簡單！

世界這麼大，手機系統有幾個，電腦系統有幾個？都是兩三個，且老二活着都不易。只有老大較有優勢，老三……好多行業找不到。新經濟就如年輕孩子，八九點的太陽。這纔是未來，一代一代來這是規律。電子支付現在兩大巨頭都在中國，得益於中國強大的互聯網生態和經濟生態，高效的政策支持，改革開放的超級思想推進。如果電子支付巨頭，也如同此前四大門戶時代一樣去了美股上市，那將代表失去什麼？想培養第三個電子支付？這可不是一般的難，而是有背經濟自然規律的難。

你看那樂視，你看那茅臺。互聯網那麼多，就偏偏上了樂視？這就是因爲沒有註冊制，如果有註冊制，市場不會有樂視什麼事。茅臺可以有的，因爲業績確實好，所以近年註冊制轉型中，茅臺老漲也是正常合理的。今天是中國茅臺，未來中國經濟成爲世界第一，它可以視爲世界的茅臺。其它中國各行業龍頭的公司也一樣，今天是中國龍頭，未來可以稱爲世界龍頭。這就是成長，跟着平臺成長。A股的希望就在這裏，別的國家這種夢是沒有的。

螞蟻集團，未來還有短視頻巨頭。會有很多很多的新經濟潛力巨頭在A股上市。不必害怕擔憂他們再選擇美股，因爲如果A股是世界第一，那給市場的估值也最高，新行業出來時，燒錢時A股給最多，自然會選擇A股。因爲你去別的股市，拿到的錢少，你就有可能被對手超越，因爲任何一個行業，不會一羣龍頭。說到這，也別忘了，預示着股市IPO未來或許仍很多，但好多會被淘汰和退市的，注意這個轉型。

A股的歷史真的是一個超級成長史，別的國家不會有這些，因爲我國真的獨一無二，也是最有潛力的國家。因此，產生的波動規律，成長變化，都要比別的國家要豐富得多。這其實即是一種精彩！三十而立，很多事，很多話說不完。但可以想象成一個人的成長規律一樣，它就是如此的相似！所以說，很多人年紀起來了，都有些信命。就寫到這些吧。還有太多太多，如當年股市曾出現，新股停發股市還不漲的現象。如IPO停停放放反反覆；還有徐翔的瘋狂故事；還有1664點時的心理現象，那時市場聲音最多的不是抄底，而是推倒重演的擔憂；還有四萬億大刺激，我當年在太行水泥上賺了4個板就跑了，結果它漲了10個板，後面只要有熱點，相關龍頭都是漲10個板爲標準見頂共性，貫穿了整個2009年行情。還有530，跌得兩眼冒星星，結果後面藍籌帶上6214點。別看現在市場有些複雜，創業板放寬漲跌，如後面T+0也有創業板，相關行情隨時要準備好迎接。還有找不到的莊家，還有當年也T+0過，還有這個行業的發展。你們見過入職時超百人，3個月不到就剩下幾條友的場景嗎？別慌，這就是生活！這種精彩只有我們東方大國纔有，且這個時代剛剛開始。別國，連想的條件都沒有。

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