黃金常常伴隨着我們中國人的重要時刻，比如訂婚、結婚、小孩滿月等等，每個家庭不說多，幾十上百克黃金首飾是有的，很多父母輩的首飾都是一戴就是幾十年，除非經濟困難，很少看見有家庭會賣自己的首飾，因爲它們都伴隨着人生歷程中的那些美好時候，不再僅僅是一件首飾而已。甚至很多時候還會說，把它當做傳家寶交給下一輩。

如果先撇開感情的因素，只從經濟價值來說的話，黃金適合當傳家寶麼？

我們先來看兩張圖，從一個大的週期來看，黃金的週期變化。數據來源：Wind，國泰君安證券研究

1968-2018黃金價格變化

黃金牛熊變化及其原因

從以上兩張圖我們可以看到以下幾點：

1、黃金價格的變化往往是受大的宏觀變化影響，大的外部事件的影響，可能導致黃金飆漲或大幅下跌；

2、黃金從2000年到2012年，處在一個上行通道，一路上升，之後就處在一個向下的狀態。

3、從黃金在50年的週期總的趨勢來看，總體還是上漲的。

當前黃金價格

我們現在黃金的價格幾乎和2011年9月創下歷史最高1900美元/盎司的價格持平。之前曾突破2000美元/盎司。

我們計算一下，就以1970年的最低價35美元/盎司爲準，到現在2020年的1900美元/盎司，如果沒計算錯的話，50年上漲了54倍，年化收益率8.3%。

要說明的是，上面數據是在沒考慮通脹的情況下的計算數據，看起來還是不錯的。不過我們也要看到各個階段黃金熊市長達的時間都是5-10年。如果你是在這個階段購買的話可能需要忍受20%以上的跌幅。同時，上面計算的只是金價的變化及收益，我們普通人購買的一般都是黃金首飾，購買的價格可不是按金價計算，而是需要按金店賣的零售金價來計算，價格相比會貴很多，但如果以幾十年這個時間來看的話，還是賺的。

那麼，黃金到底適不適合做傳家寶呢？從總體上來說，一戴幾十年，不僅能寄託感情，還能享受不錯的收益，做爲傳家寶來說，還是不錯的。你覺得呢？

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