11月17日，金科股份旗下的物業板塊金科服務上市首日高開低走，最終收盤較44.7港元發行價不漲不跌。次日（18日）公司股價在仍在發行價上下震盪，最低觸及43.6港元，無可避免盤中破發，截至收盤跌1.57%，報44港元/股。

在經歷過10月4家新股先後破發，物業股破發已不是新鮮事。卓越商企服務10月19日上市，首日僅漲3%，上市後第6日收於10.24港元，跌破10.68港元發行價；第一服務10月22日上市，首日跌幅爲26.7%，此後連續4天大幅下跌。世茂服務、合景悠活10月30日上市盤中雙雙破發。

截至目前，2020年上市的11家物業新股除去弘陽服務外，10家出現不同程度的下跌。其中興業物聯上市至今跌幅達40%、其次是燁星集團跌37%。

一方面，物業股經過前期炒作之後降溫明顯，估值回調。另一方面，部分物業新股首發定價過高，提前透支了股價漲幅。在目前大部分物業股20-50倍PE（TTM）的情況下，金科服務首發市盈率爲69倍，高於行業估值。

當然不可忽略的是，金科服務在管面積爲129.7百萬平方米，合約面積255.5百萬平方米，是近期難得在管面積過億的物管公司。無論是儲備率還是利潤率，各項數據表現尚佳。但同樣資質不差的還有融創服務、恒大物業，兩家規模同樣不小。恒大物業計劃籌集資金不少於20億美元，最高或至30億美元，或成爲今年物業募資王。頭部物管公司上市對二級市場的抽血效應同樣值得關注。