股權質押已經成爲A股上市公司大小非們日漸流行的一種變現方式，不過如果在股價高位時出手質押，當股價重挫之後，不光會給質押人帶來爆倉的危機，還會給二級市場帶來麻煩。

日前鹿港文化就宣佈目前持股6.21%的股東陳瀚海面臨二次平倉的風險：因陳瀚海與東吳證券辦理的股票質押式回購交易再次觸發協議約定的違約條款，債權人東吳證券擬以集中競價交易方式減持部分質押股份，此次被動減持股份計劃不超過1785萬股，佔公司總股本的2%，減持將於15個交易日後進行。由此也是給鹿港文化近期本就弱勢的股價造成進一步的施壓。

值得注意的是，此前在7月份初，陳瀚海就已經爆倉過一次，並被相關債權人（東吳證券）申請在二級市場通過集中競價交易強制平倉。

隨後因爲浙江國資擬入主公司的消息引發鹿港文化前後飈出4個漲停板，讓其股權質押強平的風險下降，最終在8月10日，陳瀚海先生通過集中競價交易方式只是累計被動減持公司股份540萬股，佔公司總股本的0.6%就足以讓其股權質押全面爆倉風險降低了下來。

當日晚間，趁股價近期大漲，陳瀚海先生還披露了擬在今年年底前繼續減持不超1.34%的計劃， 然而後來鹿港文化股價再度掉頭向下，過去4個月，鹿港文化經歷了從最高4.68元/股到2.92元/股，累計跌幅達到了37.61%，跌回浙江國資擬入主公司的消息出爐前，甚至更下一層樓，由此也是再一次讓陳瀚海觸發了二次股權質押爆倉。

實際上鹿港文化目前所面臨的股權質押風險並不止於陳瀚海一人，統計數據顯示，截至目前，鹿港文化的出質人累計質押比例合計佔比高達98.97%，共佔公司總股本的31.69%。其中本次面臨二次強制平倉的股東陳瀚海質押比例爲98.87%，其他出質人錢文龍、吳毅、繆進義質押比例均佔其持股的100%，可以想象，如果接下來鹿港文化股價繼續剎不住車，其他質押人也將可能面臨被強制平倉的風險。

同時鹿港文化糟糕的基本面也是讓股價承壓較重，公司原從事於紡織行業，後通過併購進軍影視業務，成爲一時熱議的影視新貴，但是因爲各種因素，影視行業這兩年上演了寒冬，大費周章收購回來的影視業務最終成爲了鹿港文化搬起石頭砸自己腳之舉，是公司2019年鉅虧9.66億元和今年前三季度鉅虧9.97億元的直接原因。

此前公司已經痛定思痛，尋求迴歸紡織主業，然而原實際控制人已離場，新入主的浙江省文化產業投資集團有限公司似乎有意讓公司繼續在影視行業發展，卻一直未見實質性動作，公司發展方向未明，也是讓各路資本選擇觀望爲主。

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