今日早盤在亞太普漲之下，A股無奈上演獨立下跌行情。爲什麼會下跌？筆者預期主要受以下幾大因素影響：1、藍籌T+0預期，衝擊創業板指數，創業板因此下跌幅度較大。2、年末週期性切換，冷門板塊上漲衝擊前期漲幅較大題材。3、貨幣政策偏緊壓制市場活躍。週末相關消息面，一些聲音呼籲提前做好結束寬鬆政策的研究。

除了以上幾大因素外，解禁股及一些市場轉換也是綜合影響。但以上三大消息面影響較根本。首先，如果藍籌T+0，當然是爲了全面註冊制的平穩，但對於創業板來說會因此受到壓制。創業板下跌較大也是合理，同時打擊炒作持續高壓之下，市場炒作氛圍下降也壓制了市場熱情。隔夜美股雖大漲，但早盤亞太時間美股期指也平平微跌，整體跟亞太走勢是市場重點。

對於週期轉換，這只是每年末，機構投資者的常規性調倉換股，年末窗口爲保業績，會拋高換低績優冷門股，所以近日煤炭鋼鐵甚至今天的港口交通出現了上漲，但冷門板塊的上漲一般只是放量+大漲，表現很強，但沒有太大的持續性。這就是冷門板塊特點！

結束寬鬆政策的研究。全球都在放水，但水多了就怕通脹。目前的股市已經完成了部分改革，加上市場規則上仍比較保守，市場仍是單邊格局，沒有成熟做空機制，市場仍是偏投機較高的單邊市場。這種情況下，全球放水，如控制不好會失控井噴大漲。不利於市場平穩，也不利於經濟平穩。目前貨幣升值整體比較明顯，雖有一些小放水聯動，但整體沒有降息降準仍是較大心理壓制。

未來，美元加息能力大降，經濟地位被東方超越後，基本上美國再加息也對中國影響不大了，那將預示着未來將以我國貨幣爲主的世界格局出現，那時整體的利率水平都是偏低平穩，過度再寬鬆會引泡沫擴大，所以出現退出寬鬆貨幣政策聲音是正常的現象。所以市場轉型價值投資，也將隨之而來。

A股橫盤格局暫時難打破，因爲股市大漲太大，不利於市場健康，但過度放寬交易機制又害怕波動較大。所以僵局仍難打破，局部行情，成長熱點結合的炒作仍將是主策略。

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