文 | 赤木瓶子

在線音樂、社交娛樂，作爲一家同時涵蓋了這兩種屬性的互聯網音樂公司，騰訊音樂娛樂集團的財報總能從多個維度滿足國內外從業者的好奇心。

11月11日，騰訊音樂娛樂集團（以下簡稱“TME”）發佈了其2020年三季度未經審計財報。數據顯示，TME2020年第三季度營收75.8億元人民幣，同比增長16.4%，高於市場預期。其中，在線音樂訂閱收入強勁增長55%。

我們不妨先來看一組核心數據：用戶數據方面，總月活保持穩定超8億，其中在線音樂月度活躍用戶（MAU）爲6.46億，付費用戶數本季度達到了5170萬，比去年同期增長46%。單季新增高達460萬，也創下TME上市以來新高。在這些沒有表情的數據背後，是TME在流媒體與創新業務領域不斷昂首闊步的進取心。

甩下Spotify ，“完勝”流媒體戰局

作爲中國“數字音樂第一股”，自2018年底上市以來，TME的財報數據一度圍繞着“付費音樂用戶”“社交娛樂業務”等關鍵字。Billboard在此前報道TME2020年第二季度財報時，稱其爲“東方強者”，並認爲騰訊音樂“在線音樂+社交娛樂服務”雙輪驅動的商業模式讓其營收狀況和盈利能力，比Spotify更上一層。

事實似乎也正是如此，疫情的大背景下，騰訊音樂將Spotify遠遠甩在身後。2020年第三季度，騰訊音樂總營收同比增長16.4%至人民幣75.8億元在線音樂訂閱收入實現高增長，同比增長55%至人民幣14.6億元，騰訊音樂三季度在線音樂付費用戶歷史性突破5000萬，達到5170萬，同比增長46%，付費率突破8%。在付費用戶規模加速增長的驅動下，在線音樂訂閱收入保持強勁增勢，同比提升55%。

而在Spotify於10月29日公佈的截至2020年9月30日的第三季度財報，Q3財季，Spotify付費訂閱用戶爲1.44億，同比增長27％，月活用戶爲3.2億人，同比增長29％。Spotify第三季度的營收爲19.75億歐元，與去年同期相比增長14%；淨虧損1.01億歐元，而去年同期淨利潤爲2.41億歐元。

有研究人士在對比了Spotify今年與去年付費用戶的增長數據後，做出“Spotify是少有的一家對衛生事件經濟衰退免疫的公司”的判斷：2020年上半年，Spotify付費用戶的增長率爲27%，2019年爲29%。

也有業內人士認爲，疫情黑天鵝下致使Spotify過往廣告收入、會員收入受到影響，虧損擴大，關鍵數據指標受到了一定的影響。

我們不妨首先來看Spotify與TME近年來的主要業務走勢：

對於Spotify而言，近兩年來最主要的業務是不斷擴大的播客內容，包括與Joe Rogan Experience簽署獨家授權協議、與華納兄弟和DC建立合作關係，製作和發行一系列原創的敘事腳本播客等。顯然，這些內容在一定程度上吸引了增量用戶和付費訂閱者。

對於TME而言，版權＋宣發能力＋創新業務是這個季度的主要驅動力。

版權方面，與環球音樂、Merlin、CWF等國內外頂尖音樂版權方戰略合作、對獨立音樂人的持續扶持；宣發能力方面，包括旗下流媒體對於新生代音樂人及作品的宣發能力，如在第三季度，由新生代歌手任然獨家授權的歌曲《飛鳥和蟬》自7月發行以來已獲得超5億播放；而創新業務方面，則是不斷取得突破的TME長音頻、TME live等新興業務。

一方面是穩健的增速穩步前行、提振在線音樂行業時期。另一方面，一輪接一輪的新的佈局正在持續不斷行進。

創新業務拋出“長線”，三駕馬車穩步前行

騰訊音樂娛樂近年來一方面通過不斷維護並擴充版權“護城河”，組建自己的內容壁壘，流媒體的付費用戶數也是其一大優勢。並且，其業務同期對比如spotify這樣的流媒體平臺時，已經彰顯出了巨大的優勢，這一點不僅表現在其不斷攀升的付費用戶數量，也與其圍繞IP打造了一系列如《見面吧！電臺》等平臺及live衍生內容不無關係。

TME與環球音樂、Merlin、CWF等國內外頂尖音樂版權方戰略合作，新增包括潮流、獨立原創、原聲OST等多類型的音樂，拿到超過80%的中國頭部熱門綜藝音樂版權，進一步吸引更多年輕用戶。獨立音樂人扶持也成爲高質量內容的重要增長點：第三季度騰訊音樂人平臺入駐的獨立音樂人數量以及上傳到平臺的音樂作品數量均獲得三位數的同比增長。同時，集團也不斷提升宣發推廣能力，持續助力音樂作品吸引更廣泛的用戶羣。在第三季度，由新生代歌手任然獨家授權的歌曲《飛鳥和蟬》自7月發行以來已獲得超5億播放。

另一方面，在保證版權的紮實、內容的延展的前提下，騰訊音樂通過深化自身業務戰略，對一系列創新業務“放長線”，包括推進如長音頻、打通線上線下的音樂現場廠牌TME live——這一業務在疫情大背景下以海內外頭部音樂人資源及優質的線上內容品質，收穫了不俗的品牌聲量。

如花澤香菜、伍佰、五月天、陳奕迅、劉若英、任賢齊等超過30場的海內外音樂人的高品質線上演唱會，頻頻在社交圈刷屏。

據Q3財報數據顯示：TME長音頻用戶數在第三季度進一步提升，其MAU滲透率從去年同期的4.7％提高至11.7％，其中長音頻IP授權數量增至去年同期的四倍，持續提升在長音頻方面的平均用戶時長。

TME live這一於2020年3月推出的廠牌，想要通過線下籌辦+線上直播以及純線上呈現兩種形式，打破線上線下的邊界，利用多場景、創新形態的演出模式與極速、超清的數字影音技術，爲用戶帶來沉浸感、高品質的超級演出體驗，並在半年時間裏迅速躥升成爲國內外頂尖音樂人的首選線上演唱會平臺。

財報顯示，2020 Q3騰訊音樂以指數級速度擴充長音頻內容，MAU滲透率提高至11.7％。全景音樂現場娛樂品牌TME live則繼續吸引着劉德華、陳奕迅、Jessie J等海內外頂尖藝人登臺，不斷增長的付費用戶數、與知名品牌的商業化合作，也持續支撐和鞏固TME live巨大的延展性和商業化潛力。

一個打通了線上線下的高品質演出品牌，似乎還不足以爲IP帶來持續且深遠的影響力。在陸續與Bose、益達、雪碧、汽馬自達等品牌合作後，VIP專享、虛擬禮物可供用戶與藝人更好地進行互動等形式，是這一品牌背後的增值服務業對於用戶付費的交互新模式的強大推動力。

正如騰訊音樂娛樂集團CEO彭迦信曾表示：“第三季度的業績，反映了我們在中國在線音樂產業的動態發展中，通過不斷開拓新機遇，在覈心業務上取得了里程碑式的突破。

我們的在線音樂服務付費率不斷攀升，在線音樂訂閱收入同比增長55%；同時，得益於我們持續深化的業務戰略和不斷提高的運營效率，我們的整體毛利率環比穩健提升。這些出色的成果反映了我們行之有效的高質量增長戰略，穩健的價值投資理念，以及在提升用戶體驗上的不懈追求。”在這些亮眼的數字背後，是TME近年來通過不斷完善自身音樂生態系統來爲行業提供先行經驗，在一系列圍繞社交娛樂內容、在線音樂及創新業務這“三駕馬車”的長線運作戰略背後的一次次 “擲地有聲”。