11月25日，受負面消息影響，恒大汽車股價持續跳水，截至發稿，跌幅超8%，市值蒸發超140億港元，最新市值已跌破2000億港幣。A股方面，新能源汽車板塊午後急速下挫。

發改委調查新能源車投資，恒大汽車突遭點名

今日，第一財經記者從車企內部人士處獲得一份由國家發改委下發的《關於開展新能源汽車整車生產及項目情況調查的通知》，要求各地發改委在11月18日前向國家發改委產業司上報各地新能源汽車的投資情況。

其中，《通知》明確要求各地詳細報告恒大、寶能等企業2017年以來在當地投資以及擬投資建設的新能源整車和零部件項目，包含土地佔用、建設內容、項目進展、完成投資等情況。

值得一提的是，恒大汽車目前正在申請A股科創板上市。9月25日晚間，恒大汽車公告，公司擬申請首次公開發行人民幣股份並在上海證券交易所科創板上市，以配發及發行不超過15.56股人民幣股份（行使超額配股權前），佔不超過於2020年9月30日本次建議發行的人民幣股份數目擴大後已發行股份總數15%。發售價不低於每股股份25港元，募集資金擬用於新能源汽車研發、生產及營銷網絡建設項目和補充營運資金。

據深圳證監局披露文件顯示，海通證券對恒大汽車科創板上市的第一期輔導工作已於9月22日至10月13日完成。從輔導內容看，恒大汽車目前主要存在關聯交易的梳理和規範、獨立董事的任職資格、新車研發涉及的風險披露、商譽減值以及境外專利梳理等五大主要問題。其中新車研發風險方面主要涉及問題有：公司的新能源汽車尚未開發完成，在科創板審覈階段預計無法達到量產狀態，公司仍持續進行新能源汽車的大規模投入。

新能源汽車板塊市值飆升，是機會還是泡沫

近段時間，新能源車又漲瘋了，美股與A股開啓“飆車”模式。

週一，美股造車新勢力三兄弟起飛，理想汽車漲14.5%，蔚來漲13.1%，小鵬汽車更是大漲33.98%，股價均創歷史新高。三隻股票市值累計增長265億美元，超過1700億元。

特斯拉週二大漲6.4%，總市值達到5200億美元。該公司今年以來屢創里程碑，1月成爲第一家價值1000億美元的美國上市汽車製造商。10月公佈的三季報顯示，公司首次連續五個季度實現盈利，三季度共交付13.93萬輛汽車，創下歷史紀錄。

不僅是海外市場，A股的新能源車板塊也是十分亮眼，板塊指數年內大漲38.87%，其中國慶節後漲幅達15.62%。

此前，國常會上再度聚焦汽車消費，提出要擴大汽車消費，鼓勵各地增加號牌指標投放。此外，海口、合肥、湖北等地也紛紛出臺各項政策，刺激新能源汽車消費和相關產業鏈建設。

國泰君安指出，當前仍處於第五輪汽車產銷週期上行的初期階段。本輪內需修復來源於疫後經濟復甦，消費回暖。隨着後續內外需復甦的延續，乘用車銷售數據的持續向好，汽車行業佈局正當時。

國海證券認爲，新能源汽車替代傳統燃油車趨勢不可逆轉，從傳統機械硬件定義汽車轉向軟件定義汽車，電動車是未來汽車智能化、網聯化的重要載體，其意義重大。汽車產業變遷將伴隨產業鏈的價值轉移，重視前段研發設計、技術升級與後端軟件溢價，新能源汽車行業目前處於百花齊放電動化 3.0 時代，全球供應鏈細分龍頭迎來中長期投資機會，未來5至10年是新能源汽車產業變遷和龍頭崛起的黃金十年。

不過，也有行業觀點認爲，新能源汽車估值可能隱藏巨大的泡沫。風險之一是投資者對新能源車的發展過於樂觀。而風險之二在於新能源車的激烈市場競爭。