軍工基本面優異機構持倉市值創近5年新高 軍工概念股逆勢大漲
原標題：軍工基本面優異機構持倉市值創近5年新高 軍工概念股逆勢大漲
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近日，軍工行業已經展現出行業風口的跡象。有很清晰的資金流向表明，市場資金正在積極參與軍工板塊，機構倉位開始向軍工轉移，“參軍”的投資者也日益增加，準備接力市場的上漲！
Wind數據顯示，截至11月23日，國防軍工行業融資餘額報401.19億元，今年以來增加186.02億元，增幅高達86.45%，位居申萬28個一級行業的第二位。
今年以來，國防軍工板塊跑贏大盤，多隻軍工股漲幅超過100%。截至11月24日，軍工行業指數年內累計上漲超40%，上證指數同期則僅上漲11.56%，軍工行業顯著跑贏大盤。從個股來看，今年軍工板塊亦出現多隻大牛股，新餘國科年內累計上漲近300%，愛樂達年內上漲超250%，晨曦航空、洪都航空、江龍船艇、航天彩虹等多隻個股年內累計漲逾100%。另外，據機構統計，截至2020年第三季度末，公募基金軍工股持倉總市值爲727.40億元，相較前一季度大幅增長124.18%；公募基金的軍工股持倉佔比達到1.75%，相較前一季度提高了0.78個百分點，持倉市值更是創近5年新高。市場分析認爲，國防和軍隊現代化建設持續加速，軍工行業高景氣度有望被不斷驗證，堅定看好後市相關板塊的表現。
官方首次證實我軍實現機械化
10月29日，十九屆五中全會審議通過的《中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》在談到軍隊建設目標時，首次提出“確保二〇二七年實現建軍百年奮鬥目標”，要求加快機械化信息化智能化融合發展。
11月27日，國防部新聞發言人透露，通過長期努力，目前我軍已經基本實現機械化，信息化建設也已取得重大進展。這是國防部首次對此消息給予證實，這預示着中國國防和軍隊建設的階段性戰略目標已經達成。發言人同時表示，目前國際戰略格局已然發生深刻調整，我國面臨的安全形勢複雜嚴峻，國防現代化需求與可能的矛盾還比較突出，這就需要把高質量發展放在首位，提高軍事系統運行效能和國防資源使用效益。
另外，“十四五”提出裝備升級要求，其中指出，加快武器裝備現代化，聚力國防科技自主創新、原始創新，加速戰略性前沿性顛覆性技術發展，加速武器裝備升級換代和智能化武器裝備發展。軍工新材料作爲武器裝備的物質基礎，是決定武器裝備性能和拓展武器功能的重要因素，軍工板塊未來將有更大發展空間。
軍工板塊或加速業績兌現
國防軍工板塊的上漲離不開基本面的支撐，基本面的優異表現也讓軍工行情成色十足。近日多家研究機構發佈研報，看好軍工板塊進入業績兌現期。據軍工板塊95家上市公司2020年前三季度共實現營業收入3188.12億元，同比增長14.98%，實現歸母淨利潤220.16億元，同比增長51.00%。95家上市公司前三季度的整體毛利率18.56%、淨利潤率7.11%、淨資產收益率3.92%。95家公司中，有85家公司實現盈利，10家公司出現虧損。中信建投研報認爲，自2019年下半年起，航空產業下游需求開始逐步爆發。考慮到軍工航空裝備製造週期和交付節奏，產業需求在航空板塊業績或將加速兌現，20年中下旬就會在產業鏈上市公司業績中有所體現。
長城證券研報也指出，在“十四五”規劃和2035年遠景目標的建議的引領下，“十四五”期間老舊裝備淘汰增速、軍事演練加強，裝備採購需求有望放量；同時，裝備研發投入有望加大，國防武器信息化建設重要性進一步提升，而雷達是海空軍現代化建設及國防信息化建設的關鍵設備及重要一環，軍用雷達等武器系統在“十四五”期間有望迎來重要戰略發展期。推薦關注科思科技和海格通信。產業鏈其他相關標的包括國睿科技、四創電子、雷科防務、振芯科技等。
另外，從軍工行業短期基本面看，訂單改善和訂單可持續是軍工這一以銷定產行業景氣度的先行指標。很多軍工企業都反映部分項目的十四五訂單較十三五提升明顯，且能看到未來3年左右的整體訂單，十四五軍工行業訂單的高景氣度已經於今年三季度末開始反應，今年第四季度或會提速，而明年十四五開局第一年可期。這是行業景氣度得到驗證的重要催化劑。對此，東興證券研報認爲，中長期看好軍工行業，主要基於戰備預期下訂單和現金流的改善，而短期軍工股能否持續主要取決於市場風險偏好的高低，因爲軍工股歷來都是高貝塔的行業，整個行業會放大市場的情緒，並且呈現出來同漲同跌的屬性。以中長期的角度逢低配置真正能長期穩定增長或商業模式較好的軍工股，主要有以下：第一，飛機整機：中航飛機、洪都航空；第二，發動機產業鏈：航發動力、鋼研高納等；;第三，上游元器件、原材料：中航光電、北摩高科、鴻遠電子、光威復材等；第四，空天信息產業：康拓紅外、北斗星通等。
軍工概念扛起逆勢大旗
軍工板塊無疑是近日市場熱門板塊。華西證券昨日一份研報顯示，當下飛機和航空發動機製造業是最典型最有希望的軍民融合產業，也將成爲中國經濟的新增長點。其中提到，中航飛機的拐點來臨，未來三年，軍工是最確定做加法的行業之一。中航飛機的核心邏輯有四點：軍品型號訂貨大增；暫定價產品的後續價格補差；資產置換後實現西飛陝飛整體上市，淨利率提高；C919大飛機即將進入批產期。
市場表現方面，中航飛機(000768-CN)26日盤中衝擊漲停，使得軍工板塊異軍突起，帶動了航空板塊集體上漲，其中海蘭信(300065-CN)、西菱動力(300377-CN)、江龍船艇(300589-CN)漲停，晨曦航空(300581-CN)、航新科技(300424-CN)、新餘國科(300722-CN)等多隻股票大漲，點燃了軍工板塊的情緒面。
11月27日，軍工股盤中快速走高，截至今午間收盤，板塊內寶色股份(300402-CN)、新餘國科(300722-CN)漲逾14%，海蘭信(300065-CN)漲逾11%，中航沈飛(600760-CN)、合鍛智能(6030611-CN)漲10%封住漲停，雙一科技(300690-CN)、安達維爾(300719-CN)漲近10%，長城軍工(601606-CN)上漲超6%，精準信息(300099-CN)、航發動力(600893-CN)等多股跟漲超5%。此外，人氣龍頭晨曦航空(300581-CN)亦探底回升翻紅漲4%。
市場分析，對於可能接力汽車和週期股的短期行情，軍工是一個方向，主要有3個原因：其一：在體量上，軍工板塊總市值和汽車、週期股差不了多少，對市場的影響力都比較大，是有替代能力的。其二：政策利好加持，25日召開軍事訓練會議，指出要加強戰略謀劃和頂層設計，紮實推進軍事訓練轉型。其三：公募基金對軍工股的持倉市值創近5年新高。
作者：毛莉
編輯：彭尚京