今年5月，一則網絡傳言曾刺激了很多金城醫藥的投資者。有媒體稱，山東金城醫藥集團股份有限公司（下稱“金城醫藥”）正在建設一條200噸/年的尼古丁生產線，投產後利潤將十分可觀。

半年後，金城醫藥對此事終於有了回應。

11月27日，金城醫藥發佈公告稱，公司正與下游客戶就尼古丁項目的實用性進行技術層面交流，且項目正處在建設期。基於前期市場調研，公司認可下游市場蘊含的潛力，但最終市場規模及盈利水平尚難以準確預估。

然而，在這次姍姍來遲的回應前，金城醫藥股價已經歷一輪暴漲，兩個月翻了一倍多，第一大股東曾通過減持套現超10億元……

在股東頻頻減持以及業績不佳的情況下，金城醫藥的股價並沒能維持在高位，自7月底開始持續下滑。11月28日，金城醫藥報收於21.44元/股，已較最高點折半。

一則新聞引爆股價

據瞭解，上述網絡傳言始於網絡上一則關於金城醫藥的文章。文章稱，“金城醫藥2350t/a醫藥系列中間體項目以技改手段優化企業產品體系，延伸出尼古丁、頭孢他啶系列中間體、呋喃銨鹽等療效效果顯著、毒副作用低、性能更加穩定的新產品”。

隨後，有關金城醫藥要涉足尼古丁項目的信息，在當地政府網站、深交所互動易、股吧等網絡論壇上持續發酵。更有券商在投資者會議時表示，市面上尼古丁的價格約1000萬/噸。

按此計算，年產200噸尼古丁可給金城醫藥帶來20億元左右的銷售收入，這無疑給2019年全年營收不足30億元的金城醫藥帶來一筆鉅額的營收。

一時間市場上也出現了諸多看好金城醫藥的分析報告，諸如“隱形冠軍”“全球潛在尼古丁龍頭”“再造一個金城”等說法更是讓資本市場對金城醫藥的業績充滿了極大想象空間。

由於市場看好，金城醫藥股價在短短2個月內就實現了翻倍。從5月14日的盤中最低價19.12元/股一路上漲至7月23日的盤中最高價43.87元/股，期間最高漲幅達到129%，遠遠超過同期大盤指數和醫藥行業指數的漲幅。

或涉嫌信息披露違規

記者注意到，股價的一路“高歌猛進”卻沒能留住金城醫藥部分股東的“心”。例如，公司高管張學波於5月27日至5月29日減持120萬股；第三大股東趙鴻富於6月9日、6月19日累計減持513萬股。

此外，公司第一大股東北京錦聖投資中心（有限合夥）（下稱“錦聖投資”）於6月8日起累計減持3798.12萬股（佔總股本的9.45%），累計套現約10億元，也由原本的第一大股東降爲第二大股東。

然而，對於尼古丁項目，金城醫藥在11月27日之前未能給出任何公告或澄清，反而公司在互動平臺上頻頻回覆投資者關於該項目的提問。同時，金城醫藥董祕朱曉剛還在“山東轄區上市公司2020年度投資者網上集體接待日”明確回答，“菸鹼（尼古丁）項目的樣品已得到核心客戶的確認”，並確認悅刻等知名電子菸廠商已和公司洽談尼古丁項目。

此做法是否涉嫌信披違規？對此，金城醫藥在11月27日的公告中表示，“該項目爲公司內部正常生產經營的化工項目，未達到信息披露標準。”

不過，深圳某上市公司董祕在接受《國際金融報》採訪時明確表示，該行爲屬於信披違規。他表示，“若傳聞對上市公司股價造成重大影響情況，無論項目是否屬實，上市公司都有義務對該傳聞進行覈查和說明。同時，若上市公司主導或參與了，且項目規模達到披露標準，在商業協議達成或信息不能保密時，上市公司更應當及時進行披露。事件被曝光半年後，金城醫藥才進行回應，不免讓人懷疑其存在利用上市公司資金維護股價、掩護高管及重要股東減持之嫌。”

北京市中銀律師事務所律師付明德補充稱，“上市公司信披違規需要分兩種情況討論。其一，市場傳言是不是上市公司的重大事項或事件，且尚未公開。如果是未公開信息被提前披露，上市公司應當及時披露，這屬於上市公司信息披露的義務。若未及時發佈信息，則屬於信披違規。其二，如果傳言子虛烏有，上市公司應及時澄清，但這並不屬於上市公司信息披露的義務。因此，若上市公司未能及時澄清，則不屬於信披違規，但屬於違反法定職責。”(記者 金旻)

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