上海三毛尾盤漲停全靠自貿區？扣非淨利連虧17年不停賣賣賣

文/每日資本論

淨利同比大跌173%。

上海三毛能重複新能源汽車股的神奇嗎？

11月17日，上海三毛企業(集團)股份有限公司（下稱上海三毛）股票尾盤突然飆升，5分鐘拉至漲停。截至當日收盤，其股價爲9.09元/股，上漲10.05%，總市值18.27億元。

本次漲停外界普遍認爲是受自貿區消息利好所致。11月15日，全球最大的自貿區——區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP）“拉羣”成功，亞太股市週一開盤普漲。11月16日，日經225指數高開1.1%，創下29年高位；韓國KOSPI指數開盤上漲17.42點；澳大利亞的ASX 200上漲1%至八個月高點。

樂觀情緒也傳遞到中國A股市場。A股三大股指開盤均上漲，尤其自貿區板塊掀起漲停潮。據中金公司研報，RCEP將促進區域內貿易，對中國GDP有所提升，紡織服裝、輕工最爲受益。因爲中國作爲全球最大的紡織品出口國，已實現全球品牌供應鏈的上中下游全覆蓋。而上海三毛的主營業務以進出口服務貿易爲主,其紡織品（產品）營收佔比爲55.96%。或正因爲如此，上海三毛才能由此表現。

但自貿區概念能像新能源汽車那樣一火再火，上海三毛股價還能繼續大幅飆升甚至翻倍嗎？

“每日資本論”梳理其財報發現，其業績情況不容樂觀。上海三毛今年三季度營收8.51億元，同比下降12.62%；淨利潤虧918萬元，同比大跌173.88%。且其貨幣資金爲1.11億元，但流動負債達2.43億元。此外，上海三毛的財務費用較上年同期增長182.67%，信用減值損失較上年同期增長178.99%。

令人咋舌的是，2003年至2019年，上海三毛扣非後淨利潤已連續17年爲負值。好跡象是，2020年三季度上海三毛的扣非淨利同比增長49.60%。

公開資料顯示，上海三毛成立於1993年並於當年就登陸A股市場的，且是中國毛紡行業首家同時發行A、B股的上市公司，但其命運多舛。自2003年開始，其扣非淨利就開始爲負值。2006年，這家老牌的上海紡織企業做出了驚人決定，西遷至重慶，公司資產將按照零劃撥的方式整體併入重慶輕紡控股集團。

儘管如此，上海三毛的主營業務一直沒有多大起色，因此其頻頻嘗試重組、轉型。2010年，上海三毛明確了“現代紡織業+現代服務業”的轉型方向，2011年，公司投資3000萬成立了上海三毛國際網購生活廣場，2012年成立了三毛保安公司，正式進軍安保服務。經過數年努力，上海三毛業務涉及物業、電器、房地產，還入股創投公司、收購服裝企業。

但重組蘇轉型之路並非一帆風順。其中，令上海三毛傾注了大量心血的養老產品項目，因爲合作項目未能與當地政府達成一致，於2013年中止。

與此同時，因“美梭羊絨案”爆發，上海三毛大額計提壞賬準備，導致2012、2013連續兩年虧損，公司從2014年4月15日起被實施退市風險警示。公司A股股票簡稱由“上海三毛”變更爲“*ST三毛”；B股股票簡稱由“三毛B股”變更爲“*ST三毛B”；股票價格的日漲跌幅限制爲5%。

也由此，上海三毛開啓了“賣賣賣”模式。2014年12月2日，上海三毛企業（集團）股份有限公司向上海澤雙醫療器械有限公司，轉讓公司持有的上海三毛進出口有限公司（以下簡稱“三毛進出口”）90%股權。以及公司控制的上海申一毛條有限公司向上海澤雙醫療器械有限公司轉讓其持有的三毛進出口10%股權。不過，此舉重在丟包袱。

2016年，上海三毛對外轉讓了所持安誠保險及庫納佳服飾股權。2017年7月17日，上海三毛通過重慶聯合產權交易所公開掛牌轉讓所持上海一毛條紡織重慶有限公司（以下簡稱重慶一毛條）100%股權，掛牌價格爲標的資產的評估價格3496.10萬元。但遭遇流拍。

2018年11 月 29 日，上海三毛通過上交所繫統合計出售上海銀行股票 89.006 萬股。扣除成本及相關稅費後，實現投資淨收益約 700 萬元。此外，上海三毛公開掛牌出售公司及下屬控股子公司上海茂發物業管理有限公司位於重慶、深圳的5處住宅房產。12月，其掛牌轉讓上海碩風國際旅行社10%股權、上海茂發物業90%股權。