後期新小麥價格漲幅將大於陳麥

我國小麥價格在經歷前期階段性小幅調整後，整體高位趨穩。當前，華北地區制粉企業二等新產普麥主流收購價爲2460～2500元/噸，高於上年同期80～100元/噸。

貿易商對麥價回落並不認可

進入11月份以來，隨着前期政策拍賣成交小麥不斷進入市場，有效補充流通環節供給，市場供需矛盾緩和。由於終端需求變化不大，部分地區制粉企業小幅下調小麥收購價格。當前，河北面粉企業新季普通小麥收購價爲2470～2530元/噸，山東2460～2540元/噸，河南2450～2500元/噸，江蘇2420～2520元/噸，安徽2440～2480元/噸，湖北2340～2460元/噸，局部波動幅度爲4～10元/噸，較前期明顯縮小。

優質小麥需求旺盛，加之沒有政策性糧源補充，優質麥價格一直較爲堅挺。山東菏澤“濟南17”收購價2640元/噸，河南鄭州“鄭麥366”收購價2570元/噸，河北石家莊“藁優2018”收購價2580元/噸。

市場反映，對於近期局部地區小麥價格的小幅回落，一些貿易商並不認可，出庫積極性受到影響。與此同時，部分地區麪粉企業市場糧源到貨量明顯減少，多數企業陸續停止下調小麥收購價格。

另據瞭解，近日廣東華南糧食交易中心競價採購國產二級小麥1.665萬噸，成交率100%，成交均價2722.18元/噸，環比略漲2.18元/噸。採購地相對集中於粵東地區，成交率維持高位。小麥產地爲臨近的江蘇、安徽等主產區，競價仍較激烈。

陳糧進廠成本標杆效應明顯

2020年11月25日國家糧食交易中心啓動的最低收購價格小麥競價銷售專場，預計投放402.4180萬噸，實際成交67.4796萬噸，成交率爲16.76%。

政策性小麥成交持續下滑的原因：一是10月份以來拍賣市場成交超千萬噸，但終端需求並未明顯改善，企業需要一段時間來消化前期成交，短期內再次進場採購動力不足；二是玉米市場價格迴歸後小麥飼用性價比優勢不明顯，飼料、養殖企業採購意願下降；三是隨着國家各項保供穩價措施持續實施，各方對後市看多預期下降，市場購銷回歸理性。

目前國家託市小麥拍賣一等糧1.185元/斤，加上0.015元/斤的出庫費用，合計裝車價爲1.20元/斤，再加運費0.02～0.05元/斤，實際到廠價爲1.22～1.25元/斤，與當前市場小麥價格基本持平，拍賣小麥進廠成本爲市場奠定了較爲堅實的底部。

玉米對麥價的帶動效應減弱

進入11月份以來，新玉米上市壓力加大，價格出現回落，玉米對麥價的帶動效應減弱。不過市場反映，玉米經過前段時間的集中大量上市，階段性壓力已有所釋放，而中下游需求和貿易企業也陸續啓動新一輪補庫，部分地區玉米價格漲勢再現。目前，山東玉米市場已經重回2600元/噸的價格高位，河南市場重回2500元/噸，河北市場也已全面突破2500元/噸，從價格上看，小麥進入飼料消費的機會仍然存在。