騰景科技逾期還款卻買數千萬元理財募投項目投資額上演羅生門

《金證研》滬深資本組白澤/作者沐靈清和洪力/風控

光通信、光纖激光等領域，均屬於中國實施創新驅動發展戰略的重要組成部分，是向製造強國、科技強國轉型過程中的重要發展領域。其中，5G和雲計算技術已成爲國際高科技知識產權競爭的焦點和制高點，高功率激光器是先進製造業的關鍵技術。騰景科技股份有限公司（以下簡稱爲“騰景科技”）的精密光學元件、光纖器件產品作爲上述科技產業的基礎，面臨良好的產業發展態勢。

看似光鮮的行業背後，競爭也尤爲明顯。近年來，不管在研發人員數量、研發投入情況，騰景科技均亞於行業表現，尤其公司僅有2項發明專利，處於行業墊底的尷尬地位。在歷史上，騰景科技曾發生多次動產抵押，並且還出現過逾期還款的情況，卻仍購買數千萬元理財產品。同時，募投項目總投資額也上演“羅生門”，招股書比環評文件多出1.6億元，或涉嫌“圈錢”。

一、研發人員及研發投入行業墊底，僅2項發明專利或缺乏創新能力

創新是企業成長的源動力，是衡量高新技術企業的“含金量”，其中研發人員數量、研發投入情況以及研發成果是重要指標。

據簽署日期爲2020年4月20日招股書申報稿（以下簡稱“2020年4月版招股書”），2019年，騰景科技研發人員74人，研發人員佔比員工總人數11.58%。

據福晶科技2019年年度報告，2019年，福晶科技研發人員183人，研發人員佔比員工總人數14.54%。

據光庫科技2019年年度報告，光庫科技研發人員228人，研發人員佔比員工總人數21.8%。

據博創科技2019年年度報告，博創科技研發人員150人，研發人員佔比員工總人數18.09%。

也就是說，2019年，騰景科技的研發人員佔員工總人數比值爲11.58%，低於同行業可比上市公司。

除了研發人員數量，騰景科技在研發投入方面，與行業存在差距。

據招股書，2017-2019年及2020年度1-6月，騰景科技研發費用分別爲649.29萬元、726.25萬元、1,166.99萬元、785.66萬元,研發費用率分別爲7.82%、5.75%、6.52%、6.35%。

217-2019年及2020年1-6月，同行業可比公司福晶科技的研發費用率分別爲8.47%、9.53%、10.8%、8.49%，光庫科技的研發費用率分別爲8.97%、9.3%、9.68%、8.32%，博創科技的研發費用率分別爲5.58%、7.16%、9.19%、6.29%，同行業可比公司研發費用率平均值分別爲7.67%、8.66%、9.89%、7.7%。

在研發成果方面，騰景科技也處於劣勢。

據招股書及公開信息，截至2020年11月17日，騰景科技共有2項發明專利，55項實用新型專利。

據公開信息，同期，福晶科技擁有17項發明專利，105項實用新型專利；同期，光庫科技擁有10項發明專利，59項實用新型專利；同期，博創科技擁有12項發明專利，13項實用新型專利。

也就是說，騰景科技不僅研發費用率低於行業均值，其擁有的2項發明專利，在數量上也低於同行。

二、多起動產抵押或未披露，兩次逾期還款卻仍購買數千萬元理財產品

實際上，騰景科技在歷史上，曾發生多次動產抵押，並且還出現過逾期還款的情況。但是其在招股書中或並未披露詳盡。

據招股書，騰景科技的短期借款以固定資產作爲抵押，以專利權作爲質押。2017-2019年及2020年1-6月，騰景科技的短期借款分別爲1,550萬元、1,100萬元、0元、0元。

據市場監督管理局信息，騰景科技在2016-2018年內還曾發生過多起動產抵押。

據市場監督管理局動產抵押登記信息，登記編號爲350105180017-3，登記日期爲2018年9月14日，騰景科技履行債務的期限爲2018年8月14日至2019年8月13日，抵押權人爲中國銀行股份有限公司福州市市中支行。主債權消滅時間爲2019年4月24日，金額爲3,751.03萬元。

據市場監督管理局動產抵押登記信息，登記編號350105170016-3，登記日期爲2017年9月1日，騰景科技履行債務的期限爲2017年8月28日至2018年8月17日，抵押權人爲中國銀行股份有限公司福州市市中支行。主債權消滅時間爲2018年9月14日，金額爲2,846.14萬元。值得注意的是，主債權消滅時間超過了該筆債務期限的截止日，即騰景科技逾期還款。

據市場監督管理局動產抵押登記信息，登記編號350105170002-3，登記日期爲2017年2月7日，騰景科技履行債務的期限爲2017年1月23日至2018年1月18日，抵押權人爲中國銀行股份有限公司福州市市中支行。主債權消滅時間爲2017年9月1日，金額爲900萬元。

據市場監督管理局動產抵押登記信息，登記編號350105160003-3，登記日期爲2016年2月15日，騰景科技履行債務的期限爲2016年1月12日至2017年1月7日，抵押權人爲中國銀行股份有限公司福州市市中支行。主債權消滅時間爲2017年2月7日，金額爲560萬元。值得注意的是，主債權消滅時間超過了該筆債務期限的截止日，即逾期還款。

令人疑惑的是，雖然騰景科技在2017年和2018年存在逾期還款行爲，看似資金“緊張”，但是騰景科技每年仍有“閒錢”購置大量理財產品。

2017年11月22日，騰景科技購入了1,000萬元的理財產品；2017年12月18日，購入了120萬美元的理財產品；2017年12月25日，購入了4,000萬元的理財產品；2017年12月4日，購入了300萬元的理財產品。

2018年9月4日，騰景科技購入了85萬元的理財產品；2018年10月29日，騰景科技購入了88萬元的理財產品；2018年12月19日，騰景科技購入了63萬元的理財產品；2018年12月19日，騰景科技購入了11萬元的理財產品；2018年12月11日，騰景科技還在中國銀行股份有限公司福州市分行營業部購入了1,700萬元人民幣的理財產品。

也就是說，騰景科技的抵押貸款情況遠不止招股書中披露的數據，或存選擇性披露。此外，騰景科技還存在逾期還款的情況，卻仍然購買大量理財產品。

三、光電子元器件項目總投資額比環評文件多出1.6億元，涉嫌虛假陳述

值得注意的是，騰景科技在招股書中的披露的募投項目投資總額，與政府公示的環評文件出現數據“打架”，並且產能也與環評文件存在“出入”。

據招股書，騰景科技擬募資33,964.59萬元用於光電子關鍵與核心元器件建設項目（以下簡稱“光電子元器件項目”）和研發中心建設項目。

其中，光電子元器件項目總投資額爲32,253.04萬元，擬募集資金27,854.89萬元，該項目備案號爲閩發改備[2018]A050070號,項目環評號榕馬開環評[2019]04號，建設地點爲“福州市馬尾區珍珠路2號”，擬擴元件產能1,800萬件、器件產能240萬件。

據福州市馬尾區政府公示的《福州騰景光電科技有限公司光電子關鍵與核心元器件和模塊建設項目環評報告表》（以下簡稱“環評文件”），項目名稱爲“光電子關鍵與核心元器件和模塊建設項目”，建設單位爲“福州騰景光電科技有限公司（即騰景科技前身）”，建設地點爲“福州市馬尾區珍珠路2號”，建設依據爲“閩發改備[2018]A050070號”。

據福州市馬尾區政府公示的《福州騰景光電科技有限公司光電子關鍵與核心元器件和模塊建設項目環境影響報告表的批覆》（以下簡稱“環評批覆”），文號爲“榕馬開環評[2019]04號”。

也就是說，福州市馬尾區政府公示的環評文件，其項目名稱、建設單位、建設地點都與招股書中光電子元器件項目的項目名稱、建設單位和建設地點一致；而福州市馬尾區政府公示的環評文件的建設依據“閩發改備[2018]A050070號”，與招股書中披露的光電子元器件項目的備案文號一致；而福州市馬尾區政府公示的環評批覆文號“榕馬開環評[2019]04號”，與招股書中披露的光電子元器件項目的環評批覆文件號“榕馬開環評[2019]04號”一致。

那麼，招股書中披露的光電子元器件項目的環評備案與環評批覆，即爲福州市馬尾區政府公示的環評文件和環評批覆。

值得注意的是，據福州市馬尾區政府網站公示的環評文件，光電子元器件項目總投資額爲16,000萬元。而招股書中披露的光電子元器件項目總投資額爲32,253.04萬元。

不僅如此，據福州市馬尾區政府網站公示的環評文件，光電子元器件項目的新增產能爲年產光電元器件、模塊5,000萬片（件）。而招股書中光電子元器件項目的新增產能爲元件1,800萬件、器件240萬件，元器件共計2,040萬件。

也就是說，福州市馬尾區政府網站公示的環評文件，其總投資額比招股書披露的少了16,200餘萬元，其新增產能卻比招股書披露的多出近3,000萬件。

據福州市馬尾區政府公示的環評批覆文件，騰景科技的光電子元器件項目的總投資額爲16,000萬元，新增產能爲年產光電元器件、模塊5,000萬片（件），與福州市福州市馬尾區政府公示的環評文件一致。

回溯歷史。

據福州市馬尾區政府網站公示的環評文件，騰景科技的光電子元器件項目始於2014年。2014年，騰景科技向福州開發區福州金澤科技有限公司（以下簡稱“福州金澤”）租賃福州金澤1#樓A棟一層、五層和B棟三層（福州馬尾科技園區茶山路1號）作爲光電元器件及模塊項目的廠房，生產規模爲年產各類光電元件、模塊10萬片（個）。

2017年5月，騰景科技進行第一次擴建，項目總投資額3,317萬元，項目建設地爲福州金澤1#樓A棟三層（福州馬尾科技園區茶山路1號），生產規模爲年產各類光電元器件、模塊500萬片（件）。

據福州市馬尾區政府公示的環評文件和閩馬經信備【2017】A00020號文件，2018年7月，騰景科技進行第二次擴建，項目總投資額3,310萬元，項目建設地爲福州金澤1#樓A棟四層（福州馬尾科技園區茶山路1號），新增產能爲年產光電元器件、模塊1,000萬片（件）。

據福州市馬尾區政府公示的環評文件，上述兩次擴建項目已經正式運營，騰景科技在福州市馬尾區珍珠路2號的自有工業用地投資建設的光電子元器件項目，與前兩次擴建工程並不在同一塊用地。

即使是要加上2017年5月和2018年7月這兩次擴建項目的總投資額，即爲22,627萬元,也與騰景科技在招股書中披露的光電子元器件項目總投資額相差約1億元。此外，騰景科技在環評文件中提到的產能，也與招股書存在“出入”，或涉嫌虛假陳述。