文 | 飞鱼资本市场团队

流程编辑 | 王倩

继今年上半年光大证券首席经济学家彭文生离职后，这家券商近期再次传出“人事震荡”。而这次离职的，则是光大证券研究所的一众高层。

12月2日，有消息称，光大证券研究所所长胡雅丽、所长助理兼家电消费组首席分析师金星已正式离职，光大证券副所长兼石油化工首席分析师裘孝锋即将离职。

所长、副所长、所长助理同时离职，一时之间光大证券研究所引发市场强烈关注。

今年已有14位分析师离职

公开信息显示，胡雅丽2003年7月进入招商证券研发中心从事家电行业研究，2007年4月加盟中信证券研究部，曾带领团队连续9年获得新财富家电行业第一名，并2016年时加盟光大证券研究所。

裘孝锋曾任招商证券石油化工行业分析师、银河证券研究部石油化工行业首席分析师、光大证券副所长兼石油化工首席分析师、研究所副所长；金星2018年加盟光大证券，目前任家电行业首席分析师，研究所所长助理。

此前离开光大证券的彭文生，可以算是胡雅丽在两家任职券商中的“老领导”。

2014年10月，彭文生离开中金，担任中信证券全球研究部主管、全球首席经济学家，并于2016年赴任光大证券全球首席经济学家兼研究所所长。之后，彭文生履职光大集团研究所副院长，并继续担任光大证券首席经济学家，研究所所长一职则由胡雅丽担任。

因此，此次离职消息传出后，即有人猜测将带着两名首席同去中金，继续跟着彭文生。不过，亦有消息表示，胡雅丽的去向并非中金，而是买方；而金星则将去中信建投。

事实上，无论此番胡雅丽等三位研究所高层的去向究竟如何，光大证券在今年的“人事动荡”仍十分明显。

根据证券业协会数据，光大证券目前现存登记的分析师为72人，而自今年下半年起离职的分析师则多达14人，离职分析师数量超过一成半，动荡不可谓不大。

离职原因或与薪酬相关

对于券商研究所来说，明星分析师的出走带来的更大拷问是佣金分仓收入可能出现的降低。

近几年，随着一批知名人士的加盟，光大证券的公募基金佣金分仓收入行业排名逐年走高，至2019年中时曾经达到过行业第7位，并已连续多年保持在行业前10。但在今年上半年，光大证券佣金分仓收入为1.8977亿元，行业排名已下滑至第十二位。

对于此次研究所高层的集体离职与此前分析师大批出走的原因，光大证券目前尚未对外进行回应。但有媒体援引相关人士分析称，这可能与光大的薪酬机制有关。

该名人士表示，现在卖方整体的薪酬比较市场化，但据说光大集团要研究所用同一套薪酬体系，是“底薪+奖金包”的制度，限制比较多，外部有些券商研究所在扩大规模，能给到的薪酬更好，自然会有分析师做出选择。

同时，光大集团的一些制度，比如升职、奖惩等制度，相对来说有国企的影子在，用到比较市场化的研究所，对于管理者来说，提拔、任命、管理人才，都会有一些限制，显得有些保守。

公开资料显示，光大证券创建于1996年，是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，同时是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。

今年前三季度，光大证券实现营业收入106.71亿元、归属净利润33.1亿元，分别位列49家A股上市券商中第14、15位。

（完）