文 | 飛魚資本市場團隊

流程編輯 | 王倩

繼今年上半年光大證券首席經濟學家彭文生離職後，這家券商近期再次傳出“人事震盪”。而這次離職的，則是光大證券研究所的一衆高層。

12月2日，有消息稱，光大證券研究所所長鬍雅麗、所長助理兼家電消費組首席分析師金星已正式離職，光大證券副所長兼石油化工首席分析師裘孝鋒即將離職。

所長、副所長、所長助理同時離職，一時之間光大證券研究所引發市場強烈關注。

今年已有14位分析師離職

公開信息顯示，胡雅麗2003年7月進入招商證券研發中心從事家電行業研究，2007年4月加盟中信證券研究部，曾帶領團隊連續9年獲得新財富家電行業第一名，並2016年時加盟光大證券研究所。

裘孝鋒曾任招商證券石油化工行業分析師、銀河證券研究部石油化工行業首席分析師、光大證券副所長兼石油化工首席分析師、研究所副所長；金星2018年加盟光大證券，目前任家電行業首席分析師，研究所所長助理。

此前離開光大證券的彭文生，可以算是胡雅麗在兩家任職券商中的“老領導”。

2014年10月，彭文生離開中金，擔任中信證券全球研究部主管、全球首席經濟學家，並於2016年赴任光大證券全球首席經濟學家兼研究所所長。之後，彭文生履職光大集團研究所副院長，並繼續擔任光大證券首席經濟學家，研究所所長一職則由胡雅麗擔任。

因此，此次離職消息傳出後，即有人猜測將帶着兩名首席同去中金，繼續跟着彭文生。不過，亦有消息表示，胡雅麗的去向並非中金，而是買方；而金星則將去中信建投。

事實上，無論此番胡雅麗等三位研究所高層的去向究竟如何，光大證券在今年的“人事動盪”仍十分明顯。

根據證券業協會數據，光大證券目前現存登記的分析師爲72人，而自今年下半年起離職的分析師則多達14人，離職分析師數量超過一成半，動盪不可謂不大。

離職原因或與薪酬相關

對於券商研究所來說，明星分析師的出走帶來的更大拷問是佣金分倉收入可能出現的降低。

近幾年，隨着一批知名人士的加盟，光大證券的公募基金佣金分倉收入行業排名逐年走高，至2019年中時曾經達到過行業第7位，並已連續多年保持在行業前10。但在今年上半年，光大證券佣金分倉收入爲1.8977億元，行業排名已下滑至第十二位。

對於此次研究所高層的集體離職與此前分析師大批出走的原因，光大證券目前尚未對外進行回應。但有媒體援引相關人士分析稱，這可能與光大的薪酬機制有關。

該名人士表示，現在賣方整體的薪酬比較市場化，但據說光大集團要研究所用同一套薪酬體系，是“底薪+獎金包”的制度，限制比較多，外部有些券商研究所在擴大規模，能給到的薪酬更好，自然會有分析師做出選擇。

同時，光大集團的一些制度，比如升職、獎懲等制度，相對來說有國企的影子在，用到比較市場化的研究所，對於管理者來說，提拔、任命、管理人才，都會有一些限制，顯得有些保守。

公開資料顯示，光大證券創建於1996年，是由中國光大（集團）總公司投資控股的全國性綜合類股份制證券公司，同時是中國證監會批准的首批三家創新試點公司之一。

今年前三季度，光大證券實現營業收入106.71億元、歸屬淨利潤33.1億元，分別位列49家A股上市券商中第14、15位。

（完）