院線電影、交通運輸、信創、家電、紡織服裝等

上一交易日，A 股大小指數分化，滬指下探至5 日均線附近受支撐，創業板指表現更佳，形態上突破多重均線壓制；盤面上，醫藥生物連續領漲，農業股午後崛起，週期股大面積回調，煤炭、有色金屬領跌。

短期看，在行情主線熄火的背景下，前期超跌的品種開始承擔活躍氣氛的角色，市場整體維持向好格局。但我們認爲，成長板塊更適合右側交易，而目前仍處於左側階段，在市場整體情緒不高的背景下，難以接棒成爲市場主線，目前或僅是階段性企穩。行業配置上，建議客戶繼續關注中長期復甦邏輯，適當佈局院線電影、民航運輸以及紡織服裝等低位滯漲品種。

（1 ）據媒體報道，由於全球MCU （微控制單元）缺貨，盛羣、凌通、松翰、閎康、新唐等五大MCU 廠近期同步調升報價，部分品項調幅超過一成。

相關上市公司：中穎電子、兆易創新。

（2 ）據媒體報道，奧迪將爲實現2025 電動計劃增加投資，未來五年總投資額約350 億歐元。僅電動化方面，奧迪預計將投入150 億歐元。

相關上市公司：宏發股份、三花智控。

（3 ）住建部、國家發改委等六部門近日發佈關於推動物業服務企業發展居家社區養老服務的意見，鼓勵物業服務企業參與研發推廣智能可穿戴設備、便攜式健康監測設備、智能養老監護設備等智能養老服務產品。

相關上市公司：雙箭股份、綠庭投資。

（1 ）12 月3 日，國務院副總理在住建部召開座談會。其強調要貫徹落實黨的十九屆五中全會精神 ，堅定不移落實房地產長效機制，謀劃好“十四五”時期住房工作，加強住房保障體系建設，有效擴大保障性租賃住房供給。 明確短期市場調控不放鬆，從實際出發不斷完善政策工具箱。

（2 ）國內系統重要性銀行名單終於要來了。12 月3 日，央行、銀保監會聯合發佈《系統重要性銀行評估辦法》，這是繼去年11 月向社會公開徵求意見後正式落地。《評估辦法》將於2021 年1 月1 日起正式實施。 最直觀的影響將是資本補充壓力進一步加大，從長遠看，這或會引起銀行業務結構的調整。

（3 ）當地時間12 月3 日，美國國會衆議院表決通過《外國公司問責法》，對外國公司在美上市提出額外的信息披露要求。 該法案要求，如果外國公司連續三年不能滿足美國公衆公司會計監督委員會(PCAOB) 對會計師事務所檢查要求，其證券禁止在美交易。

銀行行業

壓制要素消解，業績復甦之年

今年三季報公佈後，行業淨利及資產質量壓力更加明朗，板塊不確定性有所降低，而目前板塊處於歷史估值底部，或將迎來估值修復窗口。在資金配置方面，銀行股息率仍在高位，分紅穩定，與銀行理財子公司淨值化轉型及保險資管全面施行新準則完全適應。當前優質零售銀行標的仍是穩健收益的好選擇。同時也建議關注其他中收業務突出的股份制銀行與資產質量優良，估值偏低的大行。

風險提示：全球疫情影響尚不明確，經濟外部風險仍較大，銀行未來資產收益率和資產質量風險或將增加。外資銀行准入逐漸放寬，新增同業競爭將更加激烈。

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